股价波动与投资者、企业的行为分析

股票价值决定股票价格，但股份经常受供求影响发生偏离价值作上下波动。从参与人的角度讲，这是由于投资者或企业利用信息优势，对市场冲击所引起的。本文分别论述了投资者，企业如何利用信息进行博弈，达到利益的再分配和股票价值的再发现，从而影响股票价格的作用机制。     

甘肃省经济增长周期规律简论(上)

<正> 甘肃经济增长有无周而复始的过程,对这个过程规律性的特征如何描述,在未来经济发展规划中怎样把握这种规律性,已成为甘肃经济学界的理论和实际工作者关注的问题。我们认为,分析甘肃经济增长周期规律,探寻正确可行的发展途径,有其必要性。其一,由于甘肃如同全国一样存在着发展不均衡状态,经济持续增长,是一贯的目标选择,经济增长     

国务院发展研究中心调查研究报告 投资率和消费率的国际比较分析

各国投资率和消费率的变化存在两个共同特征：其一是投资率会随着工业化程度或工业增加值占GDP比重的不断提高而提高，消费率则随工业化程度的提高而不断下降；其二是各国投资率均存在围绕其发展趋势进行周期性波动的现象。但各国的投资率和消费率以及投资率周期波动的波长均存在巨大差别，不存在同一发展阶段所有国家均相同的特定比率或相同的波动周期。     

经济增长与经济周期内在关联研究前沿

宏观经济学主要划分了长期增长与短期波动两大研究领域，即经济增长理论和经济周期理论。增长理论研究经济的长期趋势，一般设定短期波动对长期趋势不会产生显著的影响，经济系统存在确定性的潜在增长趋势。因此增长理论主要考虑增长速度的决定问题，在此基础上如果存在惟一的稳态(steadv-state)，     

投资者结构与股价波动关系——基于理论的思考

长期以来，人们认为机构投资者可以稳定股市。本文从更广的视角研究了投资者结构与股价波动的关系。本文结论如下：（1）在市场产品机构、交易制度和规则体系等要素给定的情况下，股价波动是投资者结构参数的函数。（2）机构投资者与稳定股市没有必然的联系。即使在市场的产品结构和交易制度等要素给定的情况下．不同的投资者结构中机构投资者比例的增加既可以增加股价波动，也可以减少股价波动。（3）在一些投资者结构中，股价波动反而随着理性机构投资者比例的增加而增加。即使在投资者结构中其他参数相同的情况下，理，比机构投资者的比例过多或过少均有可能增加波动。（4）即使在上市公司不分红且没有重大利好消息支持股价的情况下，在一定的投资者结构中，机构投资者仍能通过买入来制造股价波动。并从中获利。但这种策略能够成功依赖于市场中其他类型投资者的结构。（5）适度的羊群行为会使股价波动最小，而过强或者过弱的羊群行为都使股价波动增加。     

我国资本市场指数波动的需求供给效应分析

本文引进了各因素对市场波动影响的效应值，对影响市场波动的需求和供给效应进行了实证分析。结果表明，市场供给效应比较明显，即上市公司融资量与股票指数的变化呈明显的正相关关系，指数上涨，融资量增加，反之融资量则减少。但市场需求效应不明显，即入市资金量对指数的影响比较小，远不及融资量的变化对指数的影响。     

新兴市场国家的汇率波动与出口:一个经验分析

现有的中外文献已经对发达国家间的汇率波动与贸易之间的关系做了很多相关分析，但就汇率波动与贸易之间的关系没有取得一致性的结论。本文利用协整分析和误差修正模型，针对新兴市场国家的汇率波动与出口的关系进行了经验分析，结论是：汇率波动会在一定程度上抑制新兴市场国家的出口，但对某些新兴市场国家出口的影响并不明显，其影响程度随一国经济发展水平、经济规模和开放度的差异而有所区别。     

基于股票与债券的避险策略

本文主要讨论了基于股票与债券的避险策略。对于任意给定的一只股票，根据金融工程学的基本原理，我们在一定条件下能求解出一个零息票债券，并用上述的股票和零息票债券构建一个避险组合去规避风险。此避险组合能够很好地规避股票与债券的随机波动风险。     

中国总供给曲线性质的实证分析

本文采用实证方法从总供给方面来研究我国经济的增长趋势和经济波动，通过研究表明：我国经济增长的长期趋势的变化与经济体制改革的进程具有一致性；经济的短期波动则主要由未预期到的通货膨胀引起，但是预期到的通货膨胀也有一定的影响，即中国的短期总供给曲线与新凯恩斯主义总供给曲线在结构上一致，并无其他变形。     

QTY型减压器的修理

在工业生产、医疗及科学研究等诸多领域，都会采用气动系统进行工作，而采用的气动系统所要求的工作压力往往要比气动能源所能提供输出的压力低，而且其输出压力一般是波动的，为了保证气动系统中有稳定的工作压力，就要使用减压器，也可称之为减压阀。