投资者保护与二板市场成败--美、德二板市场的经验与教训

1999至2000年,世界各国的二板市场在网络、生物技术等高新技术股票的带领下涨势如虹,作为二板市场代表的美国NASDAQ和德国新市场的综合指数分别创下5048点和8559点的最高纪录。但是,随着网络股泡沫破灭,技术股股价大幅回调,全球二板市场都经历了股指连续下滑的艰难历程,到2002年8月,与最高峰时期相比,纳指损失了3000多点,跌幅超过60%;曾雄居欧洲二板市场“霸主”地位的德国新市场市值缩水了95%以上,德国证券交易所不得不决定于2003年底关闭新市场。海外二板市场的低迷使得国内对于创业板市场的开设产生了新的疑问和争论。其实,二板市场的…     

我国风险投资退出渠道的探讨

我国风险投资业刚刚起步 ,其问题还未很好解决 ,建立适合我国国情的风险投资渠道是一项长期、复杂的系统工程。应采取买壳或借壳上市 ,设立和发展柜台市场和地区性股权转让上市等办法予以解决。     

互联网金融视角下股权众筹融资的投资风险探析

股权众筹是公司通过出让股份获得资金的一种融资方式,它的出现很大程度上解决了中小型企业融资难、融资贵的问题。但是近年来股权众筹的发展速度逐渐放缓,同时模式本身也暴露出了较高的投资风险。针对这些投资风险,论文从退出机制、外部审计和监管三个层面给出了相应的措施建议。     

让两会精神落地见效--“一行两会一局”高效完成2021年人大建议和政协提案办理工作

每年全国两会代表委员的议案、建议和提案都汇聚了社会各界对经济社会发展的思考与智慧,金融管理部门将办理议案、建议和提案,作为冋应人民意愿、接受人民监督的重要途径。近日,“一行两会一局”公布了2021年全国人大代表建议和全国政协委员提案办理工作完成情况。走近一年一度的《两会回音》,看两会精神如落地见效。     

客户向供应商传递了社会责任吗

为了探究客户的社会责任表现对供应商履行社会责任的影响,本文以沪深两市的上市公司为样本,考察了客户社会责任履行情况对供应商社会责任表现的影响。研究发现,客户履行社会责任的情况对供应商承担社会责任存在显著影响,客户的社会责任绩效越好,供应商的社会责任表现越好。进一步研究发现,客户的披露意愿和产权性质会影响供应商社会责任履行情况。相对于强制披露社会责任信息的客户和非国有企业客户而言,自愿披露社会责任信息的客户和国有企业客户的社会责任绩效对供应商履行社会责任具有更为积极的影响。并且客户的议价能力在企业社会责任沿供应链传播中起着至关重要的作用。     

从伊利事件看信托在MBO中的空间和风险

信托曾被业内人士视为实施MBO的灵丹妙药,一些企业成功借道信托实施了MBO,但在“伊利事件”爆发后,我们将重新审视信托在MBO中的作用和风险。     

论资本市场的发展与商业银行市场治理机制的优化

资本市场与商业银行的发展之间并不是简单的资金竞争关系，事实上资本市场的发展优化了商业银行市场治理机制，为现代银行制度的形成提供了前提。本文从信号显示机制和市场退出机制两个角度对于资本市场与商业银行的发展进行了分析，得出了资本市场与商业银行的制度建设是一种相辅相成的关系，二者将在互动之中共同走向规范的结论。     

对资产管理公司股权退出的思考

中国已加入WTO,建立和完善以"产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学"为特征的现代企业制度已刻不容缓,而现代企业制度有两个基本特征,第一,它是一个产权关系明晰的法人组织;第二,它由一个所有者与经营者之间相互制衡的公司治理结构来进行治理,相应地,为了在原来的国有企业中建立现代企业制度,就需要解决两个问题:一是明晰产权界定,建立公司的法人制度;二是通过有效的公司治理结构,建立所有者与经营者之间的权力制衡.     

黄河流域生态系统服务的条件价值评估研究——基于下游地区郑州段的WTP测算

本文根据条件价值评估理论和方法,以黄河下游地区的重要城市之一—郑州为例,采用支付卡(PC)方式对郑州居民对改善黄河流域生态系统的平均支付意愿进行调查,并按照郑州实际家庭户数和人口数量指标对当地受访者支付意愿(WTP)进行测算,初步估算出郑州地区居民对黄河流域生态系统服务的总支付意愿值;然后,应用计量经济模型对受访者支付意愿值WTP及其影响因素进行了回归分析和比较研究;最后,对上述研究结果进行了理论性分析和假设性解释。     

京郊农用地膜残留污染土壤的价值损失研究

文章采用环境经济学中的恢复费用法和意愿调查评估法研究了京郊农膜对土壤污染的价值损失.结果表明,2003年京郊农民对残膜污染土壤的支付意愿上下限分别为232.05和185.4元/(公顷·家庭·年),地膜污染土壤的损失两种方法的平均结果为438.75万～729.12万元/年.同时,根据实地调查结果,分析了农民拒付的原因.在调查农民对地膜污染的认识时,79.9%的受访者认识到地膜使用对环境有影响,其中认识到地膜残留能影响土壤质量、影响下茬作物出苗、影响田间作业的分别占58 6%、65.5%、70.1%;但认识到地膜残留影响产量的只有23.6%.调查还表明大田土壤地膜残留量远高于棚内土壤.最后对两种方法的结果进行了分析讨论,指出提高农民收入和增强环境意识是加强公众改善环境质量支付意愿的有效途径,并能够成为政府部门制订相应环境政策的重要依据.