The untold story of commodity futures in China

We investigate the behavior of commodity futures risk premia in China. In the presence of retail-dominance and barriers-to-entry, the term structure and momentum premia remain persistent, whereas hedging pressure, skewness, volatility, and liquidity premia are distorted by time-varying margins and strict position limits. Furthermore, open interest, currency, and inflation premia are sensitive to institutional settings. The observed premia cannot be attributed to common risks, sentiment, transactions costs, or data-snooping, but are related to liquidity, anchoring, and regulation-induced limits-to-arbitrage. We highlight the distinctive features of Chinese futures markets and assess the challenges posed to theories of commodity risk premia.     

PRICING FOR LARGE POSITIONS IN CONTINGENT CLAIMS

Approximations to utility indifference prices are provided for a contingent claim in the large position size limit. Results are valid for general utility functions on the real line and semi‐martingale models. It is shown that as the position size approaches infinity, the utility function's decay rate for large negative wealths is the primary driver of prices. For utilities with exponential decay, one may price like an exponential investor. For utilities with a power decay, one may price like a power investor after a suitable adjustment to the rate at which the position size becomes large. In a sizable class of diffusion models, limiting indifference prices are explicitly computed for an exponential investor. Furthermore, the large claim limit arises endogenously as the hedging error for the claim vanishes.     

高职财经类特色专业建设中专业定位的探讨

在高职财经类特色专业建设中，专业定位至关重要。通过分析目前高职财经类专业定位上存在的问题，提出了高职财经类专业定位的原则和途径。认为高职财经类特色专业适宜于“宽口径，窄定位”，关键是核心岗位要明确，并根据市场变化适时调整。     

The Quest for Economic Stability: Roosevelt to Reagan

We investigate whether positional concerns (Veblen [1899] 1970; Hirsch, 1976) vary along several dimensions and domains, namely goods vs. bads, private vs. public, oneself vs. oneself s children, socially visible vs. nonsocially visible. Using a hypothetical survey in France, we replicate the empirical strategy of Solnick and Hemenway (1998; 2005) and test a larger set of socio-demographic variables that can be related to positional concerns. Despite some differences, our results are mostly consistent with those of Solnick and Hemenway (1998; 2005). We emphasize some policy implications.     

浅谈高校绩效管理工作的问题及对策

介绍绩效管理在高校人力资源管理中的意义,对目前高校绩效管理工作中存在的问题进行总结分析,指出基于岗位分类的绩效管理体系的重要性,并提出构建基于岗位的绩效管理体系的若干建议,为高校管理部门提供参考。     

产品质量监督检验工作在名牌战略中的地位和作用

加入世界贸易组织后,我国经济开始在全新的平台上与世界各国竞争。名牌产品代表着一个国家的经济水平,乃至代表着整个国家的先进生产力。而质量监督检验工作是国家实施名牌战略的关键环节,其地位和作用极其重要。     

思想政治理论课程文化模式及其建构

社会学视野中,思想政治理论课程建设的文化标准是高度复合化的指标系统,多元文化的碰撞与交融构成了思想政治理论课程建设的文化背景。思想政治理论课程文化要代表先进文化的前进方向,就必须提升课程文化的政治鉴别力和判断力,发挥课程文化的主导性,营造从科学世界向生活世界回归的新型课程文化生态。     

外资企业财务的汇率风险管理分析

近年来,在人民币升值预期的背景下,中国的外资企业面临着前所未有的汇率风险,因此,企业的汇率风险财务管理就具有了重要的理论价值与现实意义。基于外汇资产与负债的敞口风险管理和金融衍生工具的应用,针对外资企业财务的汇率风险进行了深入分析。结合外资企业的经济业务数据,对汇率风险管理进行了实证检验,并对外资企业如何降低汇率风险损失提出了相关的建议。     

正确定位中职文化课地位与功能推进其改革

文章分析了职业教育的不同阶段,教育界对于文化课地位与功能的不同认识。指出应正确定位中职文化课的地位与功能,从而推进中职文化课在教育观念、课程内容、课程实施、课程评价等方面的改革。     

大股东地位、产权属性与控制权利益获取——基于大宗股权交易视角的分析

文章利用2006-2010年发生的大宗股权交易事件,对大股东获取控制权利益行为进行分析。研究结论表明,大股东在所有权结构中的控制能力越强,能够获取的控制权利益水平就越高,但是与非控股大股东相比,处于控股地位的大股东更倾向于以私有收益的方式实现控制权利益;与非国有股东相比,国有性质的股东更倾向于以私有收益的方式实现控制权利益;较好的市场环境能够有效抑制获取控制权私利行为,尤其是对控股大股东和国有性质股东获取私利行为的作用程度和效果更明显。