Analysing Perceived Downside Risk: the Component Value‐at‐Risk Framework

Multinational companies face increasing risks arising from external risk factors, e.g. exchange rates, interest rates and commodity prices, which they have learned to hedge using derivatives. However, despite increasing disclosure requirements, a firm's net risk profile may not be transparent to shareholders. We develop the ‘Component Value‐at‐Risk (VaR)’ framework for companies to identify the multi‐dimensional downside risk profile as perceived by shareholders. This framework allows for decomposing downside risk into components that are attributable to each of the underlying risk factors. The firm can compare this perceived VaR, including its composition and dynamics, to an internal VaR based on net exposures as it is known to the company. Any differences may lead to surprises at times of earnings announcements and thus constitute a litigation threat to the firm. It may reduce this information asymmetry through targeted communication efforts.     

对新疆财政工作的现实思考

在市场经济条件下,财政具有优化资源配置、调节收入分配和协调经济发展等重要功能。因此,做好财政工作对经济快速发展和社会全面进步具有重要的推动作用。本文主要对新疆财政收支的基本状况、财政工作中存在的问题及新疆财政工作的特殊性进行了分析,在此基础上提出了今后新疆财政工作的基本思路。     

MTS在CSI测评中的应用

在顾客满意度指数测评理论中，引入马田系统的思想，通过相对与理想态基准空间马氏距离的比较，并通过定义典型的质量子模式，根据择近原则，可快速实现顾客满意度指数测评的质量模式识别。     

基于Agent的物流配送决策支持系统研究

物流配送是一个涉及多种影响因素的综合性复杂问题。本文探讨了基于Agent(智能体技术)的物流配送决策支持系统设计，在该系统中的智能体模型中引入学习机制，初步建立了一个具有专家系统特点、可以不断进化的物流配送决策支持系统。     

关于证券市场投资者风险偏好的实证研究

根据显现偏好理论,投资者的投资行为显现了其内在的风险偏好。在本文中,采用均衡分析方法,以中国证券市场中的指数序列为样本,综合期望收益、方差,自相关系数等统计量,准确反映证券组合的投资价值,揭示市场中投资者作为一个整体所具有的风险偏好和投资组合无差异曲线的形式。     

BOT方式中项目投资者的风险管理

对基础设施、特别是经营性基础设施的融资市场化，是我国投融资改革的方向。作为项目融资的方式之一，BOT越来越广泛的得到应用，并从最初只适用于外商投资项目，到适用于包括民营资本投资在内的各种基础设施项目。但由于基础设施的特点和BOT方式的复杂性，投资者存在较大的风险。如何识别、控制这些风险，以获得项目的成功，对BOT项目的投资者来说至关重要。从项目投资者的角度分析了BOT项目可能存在的主要风险及应采取的防范措施。     

基于系统演化理论的科技企业孵化系统创生研究

科技企业孵化器、在孵企业以及孵化器内部的中介机构等构成了科技企业孵化系统。本文在系统演化理论的基础上,从系统创生的角度,研究了科技企业孵化系统的创生的五个条件和五个环节以及准系统内部元素之间的三种作用,并对科技企业的内部结构与外部环境作出关联层次图。     

基于GIS的配送车辆调度系统的设计与实现

本文分析了物流配送与GIS的特点和功能，简要介绍了我们所设计开发的基于CIS的配送车辆调度系统。     

退休计划中养老年金购买决策的建模与分析

随着人类寿命的不断延长,社会个体面临越来越大的长寿风险,养老年金是规避长寿风险的有效工具。本文讨论个体退休计划中有关养老年金购买的重要决策问题,构建了一个能规避长寿风险的多期消费与投资决策模型框架,该框架把最优年金购买决策和传统的消费与投资选择问题有机地结合起来,以求达到规避长寿风险并获得消费和遗产的最大效用的双重目的。本文最后展示了特定参数设置下的计算结果以说明特定的社会个体应该如何构建能规避长寿风险的消费和投资策略,并分析了寿命的不确定性等因素对个体年金计划的影响。     

基于顾客导向的物流企业风险预警

文中通过回顾企业风险预警管理相关文献,分析了物流企业风险形成主要影响因素,并结合物流企业运营特征,建立基于顾客导向的物流企业预警指标体系,运用灰关联分析方法评价物流企业顾客满意度,对物流企业的风险进行预警。