贝塔系数的均值回归过程

CAPM中的贝塔系数被认为是证券组合和单个证券风险大小的衡量指标,近年来理论界对于CAPM中的贝塔系数并非常数已经达成了共识,而且众多迹象表明,贝塔系数的变化很可能遵循一个均值回归过程.本文的主要目的即以深发展为例,检验其贝塔系数是否遵循一个均值回归过程.     

Markowitz均值-方差理论的局限及其在我国的适用性

Markowitz均值-方差理论是现代资产组合理论的开端,也是金融投资理论进入定量化分析阶段的标志.但迄今为止,均值-方差理论仍然仅处于一种理论上的权威地位,其在实用方面的表现并不尽如人意.本文从风险度量方法、理论假定和理论基础三方面人手,对其存在的局限进行了阐述,并从基金实际运作的角度指出在我国现阶段不适宜用它来指导投资,最后还提出了该理论的改进方向.     

基于孤立点消除合理选择训练样本的物流预测

为了提高物流需求的预测精度,提出一种基于消除孤立点合理选择训练样本的物流预测(IFCM-RBFNN)。首先采用密度方法识别和剔除原始物流需求数据中的孤立点,消除孤立点对聚类结果的不利影响;然后采用模糊均值聚类(FCM)算法对物流需求数据进行聚类,选择最优训练样本集;最后采用RBF神经网络建立物流需求预测模型,并采用仿真实验对其性能进行测试。仿真结果表明,相对于对比模型,IFCM-RBFNN提高了物流需求的预测精度,预测结果更加可靠。     

浅析Black-Litterman模型在A股行业应用中的改进

本文通过对行业配置策略和量化配置方法的总结分析,认为Black-Litterman模型能在客观市场结构的基础上,融入投资者观点,提供稳定明确的行业权重,是一种更加优越的行业配置策略。并在现有的Black-Litterman模型研究成果之上,结合自身实践,提出运用均值回复的方法修正投资者观点,提升模型的适用性。     

基于均值-方差模型的我国企业年金基金海外投资研究

我国企业年金基金进行市场化运营以来,始终被封锁于国门之内,由于投资范围的局限,非市场风险一直未得到充分分散。本研究利用国内外债券市场和股票市场的投资工具,充分考虑风险偏好与政府设定投资限制等因素对海外投资份额的影响,通过马克维茨的均值-方差模型模拟出不同投资限额和风险偏好下的最优投资比例,论证企业年金基金可以通过海外投资获得更多的多样化效益,并在剖析宏观经济形势的基础上,结合实证结果,     

均值-CVaR模型在正态条件下风险资产组合的研究

条件风险值(CVaR)是指金融资产或其组合的损失额超过VaR的条件均值,它克服了VaR的非一致性,不满足凸性等局限性。给出了在风险证券的预期回报率服从正态分布下的均值-CVaR模型及最小均值-CVaR风险资产组合有解的条件,并在该条件满足下的最小均值-CVaR组合的投资比例向量和最小值。     

基于VaR的风险平价模型及实证研究

由于波动率难以描述资产的下行风险,构造了基于VaR的风险平价模型,该模型采用VaR值来度量资产的风险,然后运用风险平价的思想来构造投资组合。实证研究结果表明:基于该模型构造的投资组合虽然在年化收益方面不及传统的等权重投资组合,但是却在风险控制及夏普比率、卡尔玛比率方面具有明显优势。对于追求夏普比率最大化或者卡尔玛比率最大化的投资者来说,基于该模型构造的投资组合不失为合理选择。     

一种小色差瓷砖颜色自动分类器设计

研究小色差含纹理图像的在线检测方法,通过描述颜色组成和表达,确定颜色检测手段;分析大幅面、小色差检测对象在图像采集中的难点,建立适合企业应用的采集环境;根据检测对象的纹理特点,选择合适颜色特征统计方法,获得表示颜色的特征向量;运用K类均值无监督学习方法,通过小批量样本自动生成分类器,并将分类器应用到同批产品的检验分类中。实验证明采集环境能稳定获取颜色检测数据,通过学习生成的分类器能达到人工分类效果。     

“拍照赚钱”任务定价的优化设计模型

分析了现有的任务定价规律,找出了导致任务未完成的原因,在兼顾会员和企业利益的前提下,首先建立了任务定价优化模型,在此基础上又建立了任务打包发布时的定价方案模型,并进一步探索出分时段优化方案。运用多目标遗传算法在Matlab环境下编程求解,将各优化的定价方案实施效果与原定价方案进行对比,同时通过所建立的任务定价方案的评价指标体系对各定价方案的实施效果做出评价。