发展中的水电板块

一、水电板块逐步形成在2000年以前,以水电为主营业务的电力上市公司只有4家（明星电力、三峡水利、岷江水电和乐山电力）。随着国家积极发展水电政策的逐步落实,电源结构调整的不断深入,水电在我国电力行业中的地位日益提高。自!"年以来,电力板块出现了新的现象,水电上市公司家数迅速增加,!"年发行上市#家（乌江电力、闽东电力、桂冠电力和钱江水利）,!"$年发行上市一家（桂东电力）。此外,原来以火电为主的韶能股份（"%"$）近年加大对水电的投入,其水电收入已接近总收入一半,未来水电装机规模将超过火电,已转成水电类上市…     

企业购并股价效应的理论分析和实证分析

本文首先从理论上分析了购并事件的股份效应,然后用上海和深圳股市的数据进行检验分析,表明：在购并中,目标企业的价值将上升,而主并企业的价值不会上升,基本维持不变。我们在实践中应鼓励有协同效应的企业购并,不唯规模论,注重购并后的整合。     

市盈率新发现

1996年12月初,见到报刊上连篇累版的提示风险和处罚违规的新闻,我总有一种山雨欲来的感觉,于是在12月12日和13日两天阴线之中,自营盘几乎清仓,回避了12月16日的“社论跌停”。见到社论之后,我特别注意几个数据:上海当时顶部1245点、市盈率44倍、深圳55倍。于是在1997年4月初曾说:社论出来刚三个月就被向上突破似乎说不通。尽管心中的这个疑惑没     

股市黑幕大曝光

对于中国股票市场来说,2001年无疑是一个风云激荡的年头。中国股市刚刚在2000年底度过了它10周年生日的庆典,从北京,到上海、深圳,到处都是一片“祝寿之声”。然而,香槟酒的泡沫还没有散尽,股票市场上就出现了一个又一个让中小股民感到惊诧莫名的事件,重重黑幕一次又一次地大曝光……     

我国公司红利政策与股市波动

本文从实证的角度分析了中国上市公司的年度红利公告对股价及交易量的影响。我们发现 ,不论是首次分红还是一般的年度分红 ,现金股利所引起的股价异常收益显著小于股票股利和混合股利 (即现金和红股 )。此外 ,现金股利作为首次分红支付方式不受市场欢迎 ,其异常收益显著为负值。为了保证实证结果的纯净性 ,本文还进行了干扰排斥性检验 ,排除了除息除权日的溢出效应、大宗交易所引起的股价偏差及红利公告期间风险要素增加的影响。此研究回答了我国证券市场建立以来公司红利政策与市场价格及交易额的相关关系问题。     

股权分置改革对公司股价影响因素分析

随着股权分置改革方案的实施,上市公司估值时其流通股比例变动是否影响公司股价波动是目前非常有争议的问题之一。本文在Ohlson、Collings估值模型的基础上增加了“流通股比例”这一变量,验证2007年末市场条件下影响公司股价的因素。经过实证分析发现每股收益与股票价格具有价值正相关性,且影响关系显著;在近期A股市场上流通股比例这个变量没有通过显著性检验,对股价几乎没有影响,出现这种现象的主要原因是市场投资整体素质不高,“跟风”效应严重。     

冬日里的B2B

在过去的两年里,B2B行业可谓是个大热门。ALI、网盛的上市将B2B推向高潮,整个B2B行业和投资领域都为其摩拳擦掌,仿佛B2B的盛世已经到来。但今年春节过后,形势急转直下,到了年尾,互联网的冬天一片萧索：股价稳步下跌,市场极度萎缩。裁员、关门、调整、收缩战线、转战B2C等不绝于耳。那么究竟是什么原因导致B2B行情昙花一现,急转直下呢？B2B已经走到尽头了吗？     

摩托罗拉再次出售中芯国际股份

2004年4月,中芯国际刚上市不久,摩托罗拉就迫不及待地从中芯国际股票中套现了1．2亿美元。近日,该公司又宣布,已于2月28日左右出售了5．1748股中芯国际的股份。当天,中芯国际股价应声下跌了6％。