退出策略：中外合资风险投资模式的探讨

本文根据风险投资在中国的实践和探索经历，结合当前国内的政策和法规环境，简要地评述了风险投资的退出理论．系统地分析了其退出的特殊性，详细地探讨了开展中外台资风验投资的必要性和可能性。本文认为．国外风险投资机构(基金)要进入中国，退出渠道问题将成为主要障碍。为了更好地拓展投资业务，它们必须寻求与本土风险投资家或者风险投资机构的合作：本文重点探讨了中外合资风险投资的八种运作横武，并在总结其退出渠道、特点，优势和存在价值的基础上，对风险控制、投资效益，资金利用率、资金管理机制的合理性、资金管理者的聘用等方面问题进行了系统的比较研究。     

抵押担保机制在贷款契约中的有效性分析

在市场经济中，交易双方对信息的充分和对等了解是顺利达成交易和促进资源有效配置的前提，信息不对称成为影响效率的主要因素。在商业银行贷款市场中，企业比银行有着更多、更充分的信息，商业银行通过利率、抵押担保机制、信贷规模的设计来解决信息不对称问题，控制信贷风险。在利率管制的条件下，抵押担保机制扮演了重要角色。     

中国的创新经济与产权交易市场

中国经济在未来10年的发展模式,同产权交易市场的变革相关,研究如何将产权交易市场改造成为多层次资本市场体系的一部分,是促进投资发展的重要手段,也是中国经济形成创新发展模式的关键。     

2002年国际风险投资回顾与展望

2002年稍瞬即逝。对于国际风险投资界,这一年失败的教训多于成功的经验。然而,教训亦是经验。风险投资家们的警言为:正确的投资决策是从经验而来,而经验是从错误的决策中来。历史告诉我们,人们从教训中得到的往往要更深刻,更深沉,也更深远。     

展望2004年中国创投

自1998年至今，中国真正意义上的创业投资已经走过了整整5个年头。5年来．有高潮．亦有低谷．有狂热，亦有冷静．如今．曙光终于出现了。从目前的情况看．2004年中国创业投资仍将延续2003年的良好发展势头．投资总额将不会低于10亿美元．投资管理将更趋于理性。主要依据在于以下几点。     

绿色风险投资助推绿色GDP

随着经济的高速发展,我国的环境和资源等问题日趋严重,政府要求转变经济发展模式,文章根据我国当前环境友好型经济发展的趋势,首先分析了绿色风险投资对可持续经济发展的作用,根据我国当前倡导的绿色GDP的概念,讨论了绿色风险投资对绿色GDP的贡献及重要性,最后提出了以绿色风险投资推动绿色GDP的观点。     

从道琼斯可持续发展指数(DJSI)到中国德益投资(EI)——社会责任投资指数的影响和意义

以绿色风险投资推动绿色GDP将成为中国风险投资的发展趋势,"德益投资"序幕在中国已经拉开。然而,我国至今没有一个和社会责任投资相关的指数,应该积极学习国际先进的投资理念,结合自身实际,培育"德益投资"的投资方式和相关的指数化投资方式,这将有利于市场投资观念向促进和谐发展的长期投资、价值投资、分散投资的方向转变。     

风险投资软环境中的风险投资家——性质、作用机理和筛选机制

在支撑风险投资制度成功移植的软环境因素研究问题上,从风险投资家生成和筛选机制这一研究视角出发,研究风险投资家人力资本的异质性质及其作为风险资本市场中心签约人的作用机理,认为优秀的风险投资家的生成和筛选机制是外生模仿型风险资本市场生成的关键的软环境。因此,我国需要建设系统的包括宏观和微观层面的生成和筛选机制。     

西方金融理论在中国证券市场的应用

大多数西方金融理论都基于可以卖空的假设，但中国的股票市场不允许卖空，这似乎使得大多数西方金融理论不适用于中国。尤其是股票价格一般不反映市场的平均观点，而是反映最乐观投资者的观点。正因为这样，股票市场的价格往往需要卖空行为来调节。……