负债期限结构对高管薪酬-业绩敏感性的影响

本文以我国深沪两市2013年A股制造业上市公司为样本,通过构建模型实证分析负债期限结构对公司高管薪酬—业绩敏感性的影响。研究发现：负债期限结构对高管薪酬—业绩敏感性有显著影响,随着长期负债比例的增加,高管薪酬—业绩敏感性会增强;在非国有上市公司中负债期限结构对高管薪酬—业绩敏感性的正面影响并不比国有上市公司强。研究结果显示,在我国目前的制度环境下,负债期限结构虽然对高管薪酬激励发挥了一定的治理效应,但我国上市公司利用负债期限结构工具降低代理成本的做法还有待加强。     

EVA业绩评价方法研究综述

EVA能否成为一种衡量企业业绩评价的有效方法,目前国内外学者持有不同的见解和观点。为此,文章就EVA的相关研究文献进行梳理与总结,并对其在今后的研究趋势进行展望,希望能对EVA业绩评价方法的系统研究和完善起到一定的参考作用。     

生命周期、财务宽裕与公司研发投入

研发投入是公司重要的战略举措,易受公司融资约束的影响,因此公司财务状况与研发投入的关系引起相关学者的关注.针对现实公司"实际无负债"及"财务宽裕"现象,文章选取2012—2019年深沪两市A股制造业上市公司为样本,运用回归分析方法从生命周期视角研究公司财务宽裕对研发投入的影响.研究结果表明:财务宽裕对公司研发投入具有促进作用,该促进作用在成熟期公司中更大;进一步发现,该促进作用及其周期性在非国有企业中成立,高新技术企业中该促进作用呈现周期性.研究成果对经营者资本预算制度、优化公司资本结构、股东按照公司生命周期确定公司闲散资金的使用方向具有重要的借鉴价值.