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依据2015—2017年中证公司债指数与沪深300指数的日收益数据,运用GC-t-MSV模型,检验中国公司债市场与股票市场间的风险溢出效应,并通过条件在险价值(CoVaR)模型度量两市场间风险溢出效应。结果表明:公司债市场与股票市场间存在不对称的双向风险溢出效应,且公司债市场对股票市场的风险溢出效应强于股票市场对公司债市场的风险溢出效应;公司债市场与股票市场的波动受其自身波动的影响较大,鉴此,监管部门和投资者应增强对公司债市场的关注,根据公司债市场的风险变化及时采取应对措施,充分发挥其风险信号作用。 相似文献
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本文认为,流动性是一个包括速度(交易时间)、紧度(交易成本)、深度(交易数量)、弹性的四维变量,它是证券市场的生命力所在,是实现证券收益的前提,但到目前为止,还没有形成统一的度量方法。然而,流动性的四个变量是相互作用的,在度量流动性时可能彼此存在冲突,在进行实证研究时,不同的流动性度量方法会导致相矛盾的结果。为此,本文在综合多种单只证券流动性的度量方法和市场总体流动性的度量方法的基础上,编制了一套统一的证券市场流动性指数,以便于对各个市场流动性历史变化进行纵向和横向的比较,同时也为研究市场流动性与收益率之间的关系提供了研究基础。 相似文献
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宏观经济变量对股票价格的影响研究 总被引:1,自引:0,他引:1
股票价格不仅仅受其内在价值的影响,还和宏观经济因素有密切的关系.运用向量自回归方法,就宏观经济对股票价格的影响进行实证分析.研究结果表明,股票价格指数的短期波动受通货膨胀率、利率、储蓄的短期变化的影响;但是中国股票市场的走势与实体经济发展也存在背离,工业增加值与货币供给量的变化对股票价格指数的影响较小. 相似文献
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一、引言贷款是商业银行的核心业务之一,也是其最主要的盈利来源。贷款定价是指如何合理确定贷款的价格及贷款利率,通过全面核算贷款能够带来的各种收益、为提供相应贷款服务所需承担的成本、贷款可能面临的违约损失、贷款应该达到的目标收益等因素,对每一笔贷款确定有市场竞争 相似文献
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一、引言 贷款是商业银行的核心业务之一,也是其最主要的盈利来源.贷款定价是指如何合理确定贷款的价格及贷款利率,通过全面核算贷款能够带来的各种收益、为提供相应贷款服务所需承担的成本、贷款可能面临的违约损失、贷款应该达到的目标收益等因素,对每一笔贷款确定有市场竞争力、能够满足银行安全性、收益性、流动性要求的综合价格的过程.贷款定价的合理与否,不仅直接影响商业银行的收益水平,更会影响商业银行的资产质量、客户结构和市场竞争力.如何选择恰当的定价模型,确定合理的贷款价格,既保证商业银行一定的盈利水平,又最大限度地满足客户需要,维持自身的竞争地位,这已成为商业银行经营决策中面临的重要课题.本文从中国实际出发,对商业银行贷款定价问题进行了初步研究与探讨. 相似文献
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受全球金融危机等众多因素的影响,目前我国出现了大量农民工回流的现象。本文试结合当前的形势,分析引起此现象的原因以及该现象可能造成的社会影响,并提出了多个相关对策。 相似文献
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关于我国股票市场与债券市场收益率联动性的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
股票和债券的资产组合在证券投资领域是一种传统而常见的投资组合方式.为了从组合中获取最大收益和最大限度地规避风险,研究这两种资产之间的联动性问题具有重要意义.基于对股票市场与债券市场收益率联动性进行的实证分析,我们发现股票市场与债券市场收益率之间存在长期影响;股票市场与债券市场收益率之间存在领先-滞后关系;股票市场与债券市场收益率之间的月度相关性是时序变化的,可以用模型进行描述与预测. 相似文献
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运用 LPPL模型对主权债务危机时期希腊股市泡沫状态进行判断,考量各轮援助计划的实施效果.结果表明:在第一轮援助期内,股市处于负泡沫状态;而在第二轮援助期与第三轮援助期内,股市局部处于反转负泡沫状态,但整体依旧处于负泡沫状态.国际援助计划虽然有所助益,但没有从根本上有效改善其市场低迷状态.为避免发生此类危机,应促进实体经济健康发展,密切关注政府债务问题,注重货币政策与财政政策相协调. 相似文献
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