Copula的投资组合选择模型的应用研究

结合Copula技术和GARCH模型,建立了投资组合的Copula-GARCH模型。由于该模型可以捕捉金融市场间的非线性相关性,因而可用于投资组合的风险分析中。利用这个模型,并结合Markowitz的投资组合选择模型,对我国的一支开放式基金——中信红利精选股票型证券投资基金投资组合的选择进行了优化,本文应用lingo 8.0,在收益率一定的情况下,得到了风险(VaR)最小的投资组合。     

股市短期风险的回避与防范

为保护投资者权益，在股市中应应用一套实用合理回避与防范短期风险的有效方法。用最优停时理论解决选择股票投资时机即选时问题，根据投资的风险度量即风险值估计，运用技术分析，回避与防范短期风险。     

基于环境指数的人类发展水平的应用研究

人类发展指数的影响因素很多,UNDP发布的HDI仅涵盖寿命、教育、经济三方面,因此不能全面反映各地区的人类发展水平。由于环境对人类生活的影响越来越大,因此该论文引入环境指标,选择四项二级指标,通过主成分分析法计算出环境指数。以往指数权重被人为确定,为消除主观性这一缺点本文选用熵权法计算各项一级指标的权重。对2008年和2010年中国各地区人类发展指数的实证研究表明,环境熵权模型的性能优于现有模型。     

基于协整与平稳性的我国商品房价格归因分析

本文选取我国近20年的商品房价格作为研究的样本值,分析了影响我国房价的主要因素;首先对各因素变量进行平稳性检验,运用差分对时间序列的非平稳进行修正以达到平稳状态;接着对各因素变量间进行因果关系检验;在构建模型时依次对模型的多重共线性、自相关性、异方差性进行检验和修正,得到最终模型;最后结合模型对影响我国房价的诱因进行经济意义分析并提出了一些建议。     

基金风险归因分析

随着投资规模增大,基金的投资风险日益显现,如何衡量基金的投资风险和分解基金的风险,以及发现及控制基金的风险将对未来投资收益会产生较大的影响.通过对基金投资风格、理念的分析,可以把握基金投资风险的共性和发现与控制风险,提高基金收益.     

基于收缩方法的经济市场整合测度研究

针对在计算两个非弱整合市场之间的最大定价误差下界时出现的数据水平扭曲问题,基于收缩方法,通过改进数据协方差矩阵的估计值得到收缩估计量,得到两个非弱整合市场的最大定价误差的更精确的下界。此理论可以广泛应用于多个市场间整合度的评估,进而提高定价的准确性。     

基于贝叶斯方法与时变Copula模型的基金风险的度量

基于贝叶斯理论的 MCMC方法对单个基金收益率进行 GARCH 建模,以及对投资组合权重进行后验模拟.进一步结合时变Copula理论计算基金投资组合的 VaR,与基于极大似然法的结果进行比较.实证结果表明基于贝叶斯理论的时变Copula的 VaR方法,能够更有效的度量开放式基金投资组合的风险.