三种Copula-VaR计算方法与传统VaR方法的比较

金融风险测量VaR方法广泛应用于银行等金融机构,Copula技术以其处理非正态联合分布函数所具有的良好性质逐渐成为国内外研究的热点。本文将Copula理论应用于VaR的计算方法,并与传统的VaR方法进行比较,通过美元和欧元组合的实证研究,得到基于Copula的VaR方法能够更加有效地测量风险的结论。     

可转换债券的赎回权和转股价调整权分析

文章对可转债发行公司行使赎回权和转股价调整权进行了分析。分析表明，发行公司的决策目标是以尽可能高的转股价格尽可能早地实现转股，因此只要满足赎回条件，公司通常会行使赎回权。除非面临回售的压力，否则发行公司不会主动调整转股价格。     

股票收益率预测模型的比较

本文的目的是对ARMA和人工神经网络模型预测股市的能力做比较,在介绍了文中用到的ARMA和人工神经网络模型的理论知识,建模过程,结果检验和预测的方法的基础上,将收益率数据和五个常见的技术指标和我国银行间债券市场7天回购加权平均利率作为神经网络的输入变量,并对模型的预测效果根据它们预测样本,预测范围等进行了对比,结果发现神经网络在输入变量较多时优于ARMA模型。     

关于中美经济规模的国际比较研究

本文运用Black and Henderson(1999)的分析框架,从工农业的互动机制和城市聚集经济效应出发,构建了一个包含土地要素的城乡两部门的增长模型;探讨了在经济发展中城市化的内生决定机制以及城市化对经济结构变动和农业发展的影响;强调了工业化和城市化与农业协调发展的重要意义。     

由巴林银行倒闭谈商业银行操作风险管理

一、巴林银行案的起因巴林银行主要从事投资银行业务和证券交易业务,证券业务主要集中在亚洲和南美,在下属的17家证券公司中,以日本、新加坡及菲律宾的业务为主。里森于1989年7月10日正式到巴林银行工作。以前是摩根斯坦利银行清算部的一名职员。进入巴林银行后,由于其在处理期     

我国社会基本养老保险的均衡体系与最优替代率研究——基于跨期叠代模型的实证分析

随着人口老龄化现象加剧,基本养老保险制度使政府面临沉重的财政负担,也引发了学者对基本养老保险最优替代率的深入研究。本文在跨期叠代模型基础上,结合最新、最合理的数据,实证分析出我国社会基本养老保险最优替代率和均衡指标体系。通过研究分析,本文指出养老金替代率、人口增长率与成年人存活至退休期的概率这三个变量在决定社会均衡体系指标的重要作用。此外,本文还指出,社会统筹替代率提高将导致社会统筹养老金账户价值与退休期消费水平提高,但个人账户养老金价值以及工作期消费将下降,并对社会总储蓄起到了挤压作用,导致利率提升,工资降低,消费者总效用下降。而个人账户替代率与社会统筹替代率的作用正好相反,个人账户替代率提高导致消费减少与个人储蓄减少,但是社会总储蓄水平却有所上升。最后,本文研究了人口增长率与存活概率对最优养老金替代率的影响。人口增长率越高,最优社会统筹替代率就越高,个人养老金替代率越低;存活概率越高,最优社会统筹替代率越低,个人养老金替代率越低。