中国系统重要性银行评估：来自2006-2010年中国上市银行的证据

系统重要性银行是指具有负外部性特征,并且由于规模、复杂度与系统相关度在金融市场中承担了关键功能,其无序破产可能给金融体系造成包括核心金融功能的中断、金融服务成本急剧增加等在内的系统性风险,进而可能危及金融稳定、损害实体经济的银行。通过对系统重要性银行进行评估,得出其主要影响指标包括银行规模、关联性、复杂性和可替代性,其中,交易性金融资产与负债是最重要的关联性指标,衍生金融资产与负债是最重要的复杂性指标。系统重要性银行评估结果显示,假定阀值为5%,则全部国有商业银行和股份制商业银行中的招商银行、光大银行和中信银行属于系统重要性银行,而其他股份制商业银行和全部城市商业银行则不属于系统重要性银行。     

正确地认识和运用技术指标的背离——基于《证券投资技术分析》教学的思考

技术指标分析是证券投资过程中重要的分析手段之一。但人们对技术指标的背离存在着认识上的偏差和运用上的误区。如何正确地认识和运用技术指标的背离,是教学和实践中必须解决的重要问题。传统经典的技术指标背离忽视了指标本身的周期性规律,以致在运用时经常发出不适宜操作的背离信号,影响股价未来走势研判的准确性。虽然技术指标背离的出现是比较明显的行动信号,但这并不一定要立即采取行动。不宜单独使用背离,还应与其他指标相配合使用。     

房产税改革、经济增长与金融稳定

本文通过构建嵌入税收楔子、住房抵押融资约束和银行监管约束的多部门DSGE模型,考察了面向家庭和企业两大住房持有主体实施统一税基评估率和差别税基评估率的房产税政策对经济增长和金融稳定的长期影响,并比较分析了两类房产税改革方案对经济波动和金融风险的短期影响.研究发现:在长期,房产税通过对房价的"抑制效应"和对住房的"再分配效应",有利于促进经济增长,提振居民消费,并能有效抑制家庭杠杆的过度上升和资产泡沫风险.在短期,征收房产税不会加大系统性金融风险的冲击强度,因而不会对维护金融稳定产生不利影响.不同的房产税政策对经济增长和金融稳定的影响存在差异,相较统一税基评估率的房产税,差别税基评估率的房产税在长期能更好地促进金融活动和实体经济的协调发展,对经济增长的促进作用更强,有利于实现"稳增长""防风险"和"促改革"的统一.     

A股市场在加速去散户化吗?

本文对比了中国A股市场与美国股市个人投资者与机构投资者结构的变化趋势,两个市场都表现出了去散户化的现象。在注册制落地后,A股市场出现了加速去散户化的现象。个人投资者应审时度势,顺应机构投资者不断发展壮大的趋势,做好投资配置。     

黄金市场期货套期保值效果研究

通过协整检验、误差修正模型,对国际黄金期货市场的套期保值效果进行研究.发现采用完全套期保值、OLS模型以及误差修正模型的效果分别为:63.822%、68.955%和69.497%.表明通过考虑误差修正能更有效降低黄金价格波动的风险.     

探求河北省跻身东部沿海强省的技术创新之路

在十一五规划中，我国要逐渐形成东中西互动的发展格局。其中技术创新在这里起着关键作用。河北省作为东部沿海省份，面临着如何走科技强省的发展之路。本文运用DEA方法来评价东部沿海省份工业企业的科技创新能力。从对比中找出差距，寻求解决的办法，早日使河北省步入沿海经济强省之列。     

两次金融危机期间我国货币政策有效性实证研究

20世纪以来的两次金融危机对我国经济带来了巨大的影响,我国采取了具有针对性的货币政策。通过采用协整检验、Granger因果检验、脉冲响应和方差分解等计量方法对两次金融危机期间货币政策的有效性进行了实证研究。实证结果表明,货币供应量对经济增长具有正向的影响,但长期来看货币供给量的变化对产出的刺激作用逐渐减弱,效果有限。利率变量短期内会加剧通胀压力,长期对CPI的影响则不确定。根据实证研究结论,提出了应完善货币政策的传导机制,加快推进利率市场化改革,同时增强货币政策的独立性和灵活性,以此增强我国货币政策的有效性,促进经济增长和物价稳定。     

金融危机爆发前中国的货币政策、房产市场与宏观经济波动——基于SVAR模型的实证分析

选取1999-2008年的月度数据,建立一个包含六变量的结构向量自回归(SVAR)模型来测度货币政策、房产市场和宏观经济之间的动态关系,通过施加短期约束识别结构冲击.实证结果表明:金融危机爆发前,在中国存在通过房产市场影响宏观经济的货币政策传导渠道,在货币政策调控房价方面,选择利率作为中介目标更为有效;房产市场的波动对宏观经济的影响十分显著,因此保持房产市场的稳定对于宏观经济的稳定有着重要作用.     

新《保险法》对保险公司的影响及其对策建议

正新《保险法》自2009年10月1日起施行,距今已有两年多的时间。在这两年内,有关解析新保险法的文章大量涌现,保险业、律师界的学者和专家纷纷为保险公司"支招",讨论新保险法对保险公司的影响。但是绝大多数文章仅仅是针对保险条款进行的理论研究,并未调查保险公司实际受到的影响,是否符合实际情况也不得而知。本文站在保险公司的角度,采取问卷调查的方式,对长沙三家保险公司(中国太平洋保险股份有限公司湖南     

农村信贷配给实证分析

信贷配给是制约我国农村信贷市场建设的重要因素,也阻碍了农村金融环境优化、影响了农村经济的良性发展。通过引入制度因子,量化信贷配给,构建了信贷配给宏观计量模型,对我国农村信贷配给状况进行实证检验,结果证明,利率和制度因子是造成我国农村信贷配给的两大因子。应合理调控利率、推进深化改革、加大三农扶持力度,实现农村经济社会的和谐发展。