建立健全多层次资本市场转板机制

所谓转板机制,是根据不同层次资本市场的功能定位和挂牌标准,使挂牌企业在两个层次资本市场之间迁移的制度安排。目前我国资本市场初步形成了由沪、深主板市场（包括中小板市场）、创业板市场、     

我国商业银行x效率的影响因素分析

打开银行经营管理的“黑匣”,探讨影响x效率的各种因素,对银行改善经营管理水平、正确评估自身经营管理能力具有十分重要的意义。笔者通过研究发现,增加自有资本、提高资源配置能力、改善资产质量、提高员工受教育程度、优化年龄结构、减少经营管理费用等有利于提高银行的x效率。此外,良好的宏观经济环境也能促进银行x效率的提高。     

中产阶层崛起与金融市场稳健发展

中共"十六大"以后,中产阶层的快速发展已成为一种不可阻挡的趋势.中产阶层是"小康"社会的主流群体,他们的崛起不仅有利于经济和社会和谐发展,也将刺激社会购买力增长与金融市场繁荣,提高金融业的规模经济效益,促进金融创新,有利于提高金融机构的运行效率,保持金融体系的稳定,扩大民间资本积累和活跃民间投、融资.     

国际短期资本流入:影响因素及政策建议

影响我国国际短期资本流入的因素有利率差异、汇率预期、证券资产价格和宏观经济预期等.为了防范国际短期资本过度流入可能带来的冲击,必须建立一个有效的协调与控制机制,包括完善金融市场体系,谨慎配合人民币汇率与资本项目的开放程度,建立和完善预警指标体系.     

三板市场:激活民间投融资的制度创新

从“藏富于民”走向“创富于民”,亟待整合民间资本。开设“三板市场”,有利于完善资本市场结构 ,提高民间投融资效率。反思近 10余年发展产权市场之不足 ,借鉴西方经验 ,探索符合中国国情的三板市场模式是一项重要的金融创新。     

机构投资者股权对银行公司治理与绩效的影响

在机构投资者对银行进行投资时,不同类型的机构投资者具有不同的表现.其中,QFII、证券公司、社保和保险基金都能影响银行的公司治理,促进其综合业绩的提高;证券投资基金和企业不能对这两个方面产生显著影响.在选择银行股时,证券投资基金注重银行过去综合业绩的表现,企业、社保基金和保险基金注重银行过去市场价值的增长,QFII和证券公司同时考虑了这两个方面.实行银行股权全流通,放松时机构投资者的管制,改革证券交易方面的税收制度,培养机构投资者的投资理念,有利于发挥机构投资者对银行公司治理的积极作用.     

民营企业融资难问题的综合诊治对策

近10多年来,特别是1992年以来,我国民营经济的发展势头持续向好,在经济生活中扮演着越来越重要的角色,目前包括民营企业在内的非国有经济对GDP的贡献率已达63%,对工业增加值的贡献率更是高达74%,然而民营企业融资难的问题却一直没有得到根本的解决。     

民营企业融资若干问题

我国民营企业的间接融资及直接融资面临诸多困难,解决民营企业融资难必须消除贷款上的所有制歧视,加紧推出创业板市场和场外交易市场,完善民营企业融资服务体系,发展风险投资机构.     

“去杠杆”政策之于国有企业创新效率：抑制还是促进

在供给侧结构性改革和创新驱动发展战略的双重背景下,国有企业如何在“去杠杆”与“促创新”之间实现平衡,成为学界和实务界关注的重要议题。本文将“去杠杆”政策视为一项准自然实验,基于2010—2021年沪深两市A股非金融类国有上市企业数据,使用双重差分模型对“去杠杆”政策影响国有企业创新效率的实施效果与实现路径进行检验,并深入考察政府补贴与“去杠杆”政策联动对国有企业创新效率的交互影响效果。结果表明：“去杠杆”政策提升了国有企业创新效率,而融资约束机制、公司治理机制和债务期限错配机制是“去杠杆”政策倒逼企业创新效率提升的实现路径。异质性分析表明,“去杠杆”政策的创新驱动效果表现出多个维度的结构异质性,具体而言,其对地方国有企业、高新技术国有企业和劳动密集型国有企业创新效率的提振效果更为显著。拓展性分析发现,政府补贴是“去杠杆”政策下提升国有企业创新效率的有效“开源”渠道。因此,在实施“去杠杆”政策的进程中,决策部门无需过分担忧“去杠杆”对国有企业创新造成的“挤出效应”,这为深化金融供给侧结构性改革提供了一定经验支持。     

我国通货膨胀的结构性原因——基于贸易部门和非贸易部门的研究

本文基于巴拉萨-萨缪尔森理论,探讨经济结构性因素对中长期通货膨胀形成的影响。我们在贸易品和非贸易品(TNT)模型的基础上建立部门劳动生产率增长差异、汇率变动与通货膨胀关系的理论框架,分析在贸易品国际市场定价条件下三者之间的关系;基于我国30多年来部门劳动生产率增长差异的特征事实,实证分析了部门劳动生产率增长差异、汇率变动对通货膨胀的影响。