国际多元化、CEO海外经历与股价崩盘风险 ——基于创业板上市公司的经验证据

以2010—2016年间中国A股创业板上市公司为样本,实证检验国际多元化对股价崩盘风险的影响以及CEO海外经历产生的调节效应。研究发现,国际多元化与股价崩盘风险间存在显著的负相关关系,即伴随着创业板上市公司国际多元化战略的实施,其股价未来崩盘风险会更低,但CEO海外经历并未对股价崩盘风险产生明显的影响。然而考虑CEO海外经历的调节效应后,国际多元化对股价崩盘风险的抑制效应更为明显。这一结论在控制了内生性影响后依然成立。     

二代CEO与职业经理人：谁的风险承担水平更低

随着管理层对企业风险承担的重视,家族企业CEO继任倾向于选择职业经理人而非家族二代。选取2005～2017年发生继任的上市家族企业为样本,探索不同继任候选人对家族企业风险承担水平的影响。研究表明,二代CEO使家族企业风险承担水平上升,而职业经理人使家族企业风险承担水平降低。该结论在利用PSM、两阶段回归法处理了可能的内生性问题与进行稳健性检验后仍然成立。进一步研究发现：制造业家族企业中,二代CEO与职业经理人对风险承担水平的影响更加两极化;企业规模是职业经理人风险承担偏好的重要影响因素,但这在二代CEO身上没有体现。     

现金股利支付倾向与迎合理论——基于中小板上市公司数据的检验

中小板上市公司存在"消失的股利"现象,基于此,本文选择2004～2009年中小板上市公司样本,实证检验迎合理论对中小板上市公司现金股利支付倾向的解释力度.研究结果表明,迎合理论对中小板上市公司现金股利支付倾向具有一定的解释力,而且解释力度随样本数量增加不断加强,说明市场投资者给予的现金股利溢价越高,中小板上市公司便越倾向支付现金股利.     

新形势下桂林地区高校毕业生就业心理调查研究

高校毕业生的就业问题逐渐成为社会关注的焦点。通过问卷调查的方式,主要调查了新形势下影响桂林地区高校毕业生就业心理的因素(包括社会环境、学校、家庭、朋友以及自身),重点研究了毕业生自身能力和素质对就业心理的影响,并提出了几点建议和策略,以帮助毕业生提升自我,更好地适应新形势下的就业环境。     

物价水平、工资差异与审计定价

中国审计市场具有明显的地域特征,上市公司的地域位置会对审计定价产生影响。物价水平及工资水平与审计定价间关系的实证检验研究显示：物价水平越高的地区,上市公司审计定价越高;工资水平越高的地区,上市公司审计定价越高。进一步的研究发现,物价水平和工资水平间的相互关系削弱了区域差异对审计定价的影响,工资水平与审计定价间的关系依赖于物价水平。     

中国上市公司董事会特征与公司业绩的实证分析

董事会作为公司治理结构的重要组成部分,对上市公司业绩有重要影响.鉴于现有文献大多研究董事会某一特征与业绩的关系,而且没有考虑股权结构对二者关系的影响,因此本文以2002～2007年1056家沪深A股上市公司数据为样本,建立多元回归模型实证检验董事会特征与上市公司业绩的关系.研究结论是董事会规模、独立董事规模、董事会会议频率、董事会激励与上市公司业绩呈显著正相关,董事长兼任CEO与上市公司业绩呈显著负相关,本文据此给出对策建议.     

众筹参与者是“凑热闹”还是“真投资”——社会资本视角下基于“众筹网”的经验证据

本文利用"众筹网"数据,研究众筹项目的社会资本对众筹融资绩效的影响。实证结果显示,当项目人均投资金额较低时,项目社会资本中的结构资本与融资绩效正相关,而关系资本及认知资本与绩效均无显著关系,说明此类小金额投资者往往以"凑热闹"的心态参与众筹。当人均金额较高时,三个维度的社会资本均对融资绩效有正向影响,表明此类参与者会理性考察项目质量。随后,本文对此现象的原因进行探究,并发现上述项目融资绩效影响因素的差异与众筹项目归属于娱乐兴趣类或是农科投资类有关。基于上述研究,本文给出了相应建议。     

“超级碗”Super Bowl——美国人的狂欢嘉年华

“超级碗”(Super Bowl),是美式橄榄球(NFL)年度冠军赛的简称,时至今日在美国已经成为一个非官方的全国性节日.在“超级碗”星期天(SuperBowl Sunday),整个美国举国狂欢、万人空巷.火爆的场馆,巨大的赌盘,巨星的暖场,激烈的拼争,决赛的一张门票甚至被炒高到3000美元!该赛事是全美收视率最高的赛事,约有一半的美国家庭收看直播,全球有1 50个国家和地区同时进行电视转播.如果你想与美国人唠嗑,“超级碗”是个不错的话题.     

AC米兰的品牌是如何建成的？

最近30年来．在小演员出身的商人兼政客贝鲁斯科尼手中，AC米兰——这支老牌的意甲强队——已经发展成为这个星球最负盛名的俱乐部之一，所获得的荣誉与战绩让其在短期内迅速积累了巨大的品牌价值。     

盈余管理、非年报效应与大股东减持

本文利用2007-2010年间沪深A股532家上市公司的2191个减持事件样本,实证检验了盈余管理、非年报效应与大股东减持间的关系。研究发现,上市公司盈余管理程度越高,则大股东减持力度越高;而且大股东减持行为具有明显的非年报效应,选择在中期报告或季度报告期间减持的大股东的减持力度更大;而考虑盈余管理对非年报效应的依赖性后,盈余管理与大股东减持之间同样存在显著地正相关关系,而且盈余管理的影响程度被明显放大了。而进一步研究后发现,大股东减持存在明显的"三季报效应",大股东会主动通过第三季度的盈余管理行为达到减持目的。