基于CreditMetrics模型的商业银行信用风险应用研究

CreditMetrics模型是近年来国际金融领域信用风险管理方面的重要模型之一，它标志着风险管理在精确性及主动性方面取得了巨大进步。本文介绍了源于莫顿公司价值模型的CreditMetrics模型。重点研究分析了CreditMetrics模型的单笔债券或贷款、组合债券或贷款的信用风险估值方法和应用。该模型对我国的商业银行风险管理工作具有重要的借鉴意义。     

电价调整对我国产业部门的经济影响分析

采用基于投入产出方法的价格调整模型,分析不同电价调价方案对经济部门产品价格水平的影响程度,得出结论：电力价格调整对其他经济部门产品价格的影响是不容忽视的,对工业部门的影响尤为重大。在制定电价结构调整方案时,不仅要考虑环保节能原则,还应充分考虑各个部门的承受能力,实施合理的差别电价结构调整,充分发挥价格杠杆作用,积极建立经济运行调节的长效机制,做到既有利于电力工业发展,又有利于产业结构的优化。     

什么定价模型能够更好地刻画我国A股股价的时间序列特征?-无条件泰勒定价模型及其在我国A股市场中的检验

本文通过对非线性随机贴现因子进行泰勒展开和多项式正交化推导出了无条件泰勒定价模型,并基于我国A股市场数据将该模型同Fama-French三因子模型、Learning-CCAPM模型和ARCH类资产定价模型(经过检验,我国数据没有体现出ARCH效应)进行了全面比较。通过比较发现无条件泰勒定价模型对我国数据的拟合效果最为理想。而且,无条件泰勒定价模型所需要的数据很容易获得。因此,无条件泰勒定价模型在我国具有很高的应用价值。