董事高管责任保险与企业差异化战略

文章基于风险承担与保险对冲视角，考察董事高管责任保险对企业差异化战略的影响及其作用机理。研究发现：董事高管责任保险的风险对冲效应有助于管理层实施差异化战略，在民企以及诉讼风险较高的企业中，董事高管责任保险发挥更强的风险兜底作用；当采用高管海外经历作为工具变量控制潜在的内生性问题后，结论依然稳健。进一步分析表明，董事高管责任保险主要通过“激励效应”而非“自利效应”影响管理层实施差异化战略，且购买董事高管责任保险的企业风险承担水平较高、战略进攻性较强以及研发创新较多（研发型专利和外观型专利）。文章研究结论不仅丰富了董事高管责任保险和企业差异化战略的相关文献，还有助于全面认知董事高管责任保险的公司治理效应，为董事高管责任的全面推广及企业战略决策的选择提供了经验证据。     

股权结构、公司治理与企业业绩——来自中国上市公司的新证据

在充分考虑股权替代变量之间可能存在多重共线性问题的基础上 ,本文对股权结构在公司治理中作用的各种理论假设进行了检验。研究发现 ,经理人员持股比例与上市公司业绩相关性不显著 ;国有股比例与上市公司业绩显著负相关 ;法人股比例与上市公司业绩正相关 ;社会公众股比例对公司财务业绩的影响虽然是负面的 ,但极不显著 ,而与公司市场业绩显著正相关 ;股权集中度与公司业绩显著负相关。     

董事会勤勉、管理者过度自信与企业过度投资

选取深沪A股上市公司2006-2010年数据为样本,对董事会勤勉及管理者过度自信与企业过度投资的关系进行理论与实证研究,分析了董事会勤勉对企业由于管理者过度自信所导致的过度投资的治理效应。结论表明:董事会勤勉与企业当年过度投资水平不存在显著相关性;董事会勤勉度的提高也不能改善企业下一年过度投资状况;管理者过度自信会引发企业过度投资;董事会勤勉对企业由于管理者过度自信所导致的过度投资没有显著治理作用。     

我国农业上市公司投资规模影响因素实证分析

本文以我国农业上市公司为研究对象,分析了农业上市公司的投资规模影响因素,并结合上市公司数据实证检验了这些因素。研究发现：我国农业上市公司的投资规模与企业面临的股权集中度、短期投资机会、优惠政策显著正相关,与内部现金流量显著负相关,但负债水平和公司规模对农业上市公司的投资规模影响不显著。此外,研究还发现股权分制改革对农业上市公司的投资规模影响显著。     

价值链及其实物流、信息流与资金流的会计模式

本文对价值链概念首创者迈克尔·波特的“价值”概念进行剖析,解释了其用价格分析取代价值分析的理论背景,并得出价值链价值实现的出发点为顾客价值的结论;通过对价值链进一步分析,说明解构传统的“纵向一体化”价值链成为必然,而分散的链环将导致实物流、资金流与信息流的分离,使得价值链的价值实现的成败反映在企业对资金、信息与实物的驾驭能力上;而会计管理的工作将是对实物流、资金流与信息流的运作、跟踪、监控、预测与决策。     

政治关联、过度自信与非效率投资

通过运用2006～2010年上市公司的管理者个人背景数据以及投资数据样本,对不同政治关联形式对管理者过度自信心理形成的影响,以及在不同产权性质下,政治关联所导致的过度自信心理同企业非效率投资之间的相关关系进行实证研究。结果表明,对于管理者而言,具有政府部门工作背景比担任人大或政协代表更易引发其过度自信心理的形成。同时,在政治关联所引起的管理者过度自信心理的作用下,企业会加剧其过度投资水平,而缓解其投资不足状况。     

负债融资与泛农业上市公司现金持有水平研究

正一、引言融资即一个公司的资金筹集的行为与过程。根据啄食理论,公司选择融资顺序为:内源融资——债务融资——股权融资,其原因在于对财务信号和信息不对称的考虑。有学者认为,我国上市公司的融资方式以股权融资为主,其融资顺序为股权融资——留存收益——负债融资,与"啄食理论"相悖。纵观公司现金持有与负债融资关系的文献资料,大多是针对经济发达国家进行的研究,国内也有部分学者对这一问题进行了实证分析,但没有得到足够重视。负     

充分发挥人大作用 促进国企改革与发展

海南省人民代表大会是海南省地方最高权力机关。依照国家宪法和法律的规定。海南省人民代表大会行使其监督职权。面对当前世界经济危机的新形势和海南经济社会发展的新任务的要求．海南省人大要紧紧抓住海南经济建设这个第一要务．充分发挥人大作用，促进海南国有企业的改革与发展。     

D & O保险治理效应研究述评及其启示

D&O保险在企业中的引入能否发挥积极的治理效应,目前仍存在较大的争议,并在理论上形成机会主义观和外部监督观两种截然相反的看法。本文在阐释机会主义观和外部监督观的基础上,从公司绩效、投资效率、财务效应以及代理冲突四个方面对国内外D&O保险的治理效应研究进行梳理和评述,为D&O保险的发展以及未来的研究提供启示。