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GARCH族模型计算中国股市在险价值(VaR)风险的比较研究与评述 总被引:35,自引:0,他引:35
如何构建合适的模型以恰当的方法对风险进行测量是当前金融研究领域的一个热门话题。VaR方法作为当前业内比较流行的测量金融风险的方法,具有简洁、明了的特点,而且相对于方差来讲,更多的将投资人的损失作为风险具有更好的合理性。但是在用参数法计算VaR时,关于分布假设、模型的选择,具有一定的主观因素,很多是靠经验来进行判断。文中用当前金融领域刻画条件方差最典型的GARCH模型及其几种最新衍生模型如EGARCH、PARCH等,分别在正态分布以及能刻画收益厚尾特性的分布(t-分布、GED分布)假设下,再结合上证指数、深圳综指与上证180指数进行实证分析,并对结果作了比较,分析各种模型的优缺点、与分布假设的关系以及与指数序列数据的关系,得出一些新的结论。作为对比,也用Riskmetrics模型计算了VaR值,分析其与GARCH族模型的不同。 相似文献
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本文通过计算1952~2008年我国工业总产值地区变异系数,发现我国工业布局经历了“均衡-非均衡-收敛”的变动趋势。文章利用1980-2007年省际面板数据研究了影响工业布局变动趋势的主要因素,得出以下结论:区域政策是影响工业布局的重要因素,优惠政策可以促进地区工业发展;越高的投资水平,越有利于地区工业集聚;经济对外开放度和市场化程度的提高,对地区工业集聚也有显著正的影响;劳动力成本对工业布局也有重要的影响。这些结论对于缩小地区工业发展与经济差距有重要启示作用。 相似文献
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归纳了我国西部地区地理优势区域和交通优势区域中主要中心城市的分布状态,测算了我国西部地区主要中心城市之间的吸引力强度,考察了我国各省市之间的联系强度,在综合考虑优势区域、吸引力强度和联系强度的基础上,对我国西部地区主要城市经济圈加以定位,以期为学界和决策界制定我国西部地区城市经济圈的发展规划提供思路和参考依据。 相似文献
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商品房价格的影响因素较多,本文着力从金融发展的角度分析商品房价格。首先从全国层面,利用协整模型分析了金融发展对商品房价格的影响程度。由于金融发展和房价都表现出区域性,因此本文进一步从省级层面,利用因子分析方法得出了各个省金融发展水平的综合排名并与该地区的房价排名做了对比,最后提出相关政策建议。 相似文献
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中国GDP能源消耗强度变动趋势及影响因素解析 总被引:2,自引:0,他引:2
改革开放30年来中国能源消耗量不断攀升的同时,GDP能源消耗强度却呈下降态势。本文对这一下降趋势的原因作了解释。首先采用因素分析法分解结构份额和效率份额对能源消耗强度下降的贡献,结果显示效率份额对能源消耗强度的下降起着主要作用,结构份额中的第一产业降低了能源消耗强度,二产重型化提高了能源消耗强度,二者抵消,结构份额对能源消耗强度下降的贡献不明显;进一步对影响能源消耗强度中的效率份额的因素进行了实证分析,发现全要素生产率、对外开放程度和能源价格的市场化水平提高是导致中国能源消耗强度下降的主要原因,而不合理的能源消费结构使中国的能耗强度仍然处于偏高的水平。 相似文献
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人力资本的离散度、追赶效应与经济增长的关系——基于人力资本分布结构的异质性 总被引:1,自引:0,他引:1
本文结合人力资本平均存量的高低及我国人力资本分布结构的规律性,实证分析了我国人力资本离散度与经济增长的关系。结论表明,具有较高人力资本平均存量地区的人力资本离散度正向于经济增长,而具有较低人力资本平均存量地区负向于经济增长。依据高等教育拉动、正态分布和低等教育拉动三种类型,文章从人力资本的追赶效应出发,归纳了内生增长理论的趋同思想,并发现具有高等教育拉动型和正态分布型人力资本分布结构的地区与前沿人力资本存量地区有增长趋同性,而具有低等教育拉动型的地区与之具有增长发散性。 相似文献
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