控股股东行为、特征与财务报告稳健性——中国A股市场上市公司的经验证据

以中国A股上市公司2004年-2006年间的3618个公司年度为样本,借鉴Ball和Shivakumar、Khan和Watts以及Gassen等的研究成果对财务报告稳健性进行了实证度量,研究了不同特征的最终控股股东的行为对上市公司财务报告稳健性的影响.研究发现:控股股东的掏空行为显著降低了财务报告稳健性,控股股东的扶持行为也降低了财务报告稳健性,但在统计意义上不显著;相对于非国家最终控制的上市公司,国家最终控制的上市公司的财务报告更不稳健;财务报告稳健性与最终控股股东的控制权比例呈负向变化,与其他股东的制衡能力呈同向变化.     

上市公司财务报告透明度的现状与建议

财务报告透明度是保证投资者知情权的重要方面,在投资者权益保护中发挥着独特作用.结合自建的财务报告透明度评价体系,以机械、设备、仪表行业所属上市公司为研究样本,考察了我国上市公司财务报告透明度的现状,总结了当前制约上市公司财务报告透明度的影响因素,并对此提出了相应的政策建议.     

中俄会计制度比较及其启示

中俄会计制度在管理体制方面的比较接近，都是由国家财政部制订改革方案，并领导改革的进行，由此体现了中国与俄罗斯政治体制的共性，但是在会计法的立法宗旨和对违会计信息责任人的认定上则有一定的差异。     

法国会计模式的特色和借鉴

在法国的经济结构中，大型企业与为数众多的中小型企业同时存在，私营企业与相当数量的国有企业同时存在。而且，法国大企业的资本结构比较单一，其资本主要来源于国家投资或企业问交叉投资。法国投资者乐于持有政府债券和储蓄存款，而不愿意拥有私人工商企业的股票。法国经济的上述特点导致法国的证券市场相对于美国和英国而言不很发达。因此，来自于投资人的会计信息需求比较弱。在这种情况下，纳税就成为编制和公布财务报表的主要原因之一。     

会计稳健性的概念内涵:回顾、辨析及重新界定

文章以中性会计为参照基础,从不确定性、会计确认、计量等角度对会计稳健性的概念内涵进行回顾和辨析,并在此基础上对会计稳健性的概念内涵重新界定。会计稳健性是一种内源于会计制度的财务报告机制,是对不确定性的谨慎反应,其基本特征是有偏性,在会计确认上,它将导致对未实现收益和损失确认的非对称性;在会计计量上,它会造成系统性低估净资产。     

上市公司过度投资行为及其制约机制的实证研究

经理的机会主义引发企业过度投资行为,西方学者通过考察投资现金流相关性研究企业过度投资问题并找到相应经验证据。利用上市公司(2000—2002)数据研究上市公司是否存在过度投资行为以及相关制约机制是否有效,结果表明,(1)我国上市公司存在过度投资行为;(2)现金股利、举借债务是过度投资行为的有效制约机制;(3)公司治理机制在制约过度投资行为中基本有效,但是,独立董事并未发挥作用。     

审计质量、投资者法律保护与盈余透明度

利用我国上市公司2002~2005年的数据,采用路径分析的方法,探寻审计质量、投资者法律保护与盈余透明度三者之间的关系。研究发现,无论是在全样本还是在分组样本下,都没有发现审计质量具有中介作用以及财务会计信息系统是投资者法律保护的替代机制的有力证据;财务会计信息系统是投资者有效法律保护的结果。     

会计信息在投资决策中的锚定调整机制研究

文章通过筛选市场中价格稳定成员的方式,对影响股价的非会计信息进行了有效控制,改进了计量观的实证方法。研究结果表明,在年度财务报告发布后的长时间窗中,历史性会计信息确定了各股票价格间的相对关系,并决定了这一期间的股价锚定初值。在2003年至2007年间,净资产及资产总值对股价具有稳定的影响力,且日趋增大,表明我国投资者的决策方式日趋稳健。从不同会计信息对股价影响力的变化,可以预见2006年新企业会计准则将对会计信息决策有用性的发展起到较强的推动作用。     

环境不确定性、财务报告透明度和股价暴跌风险

选取2008年至2013年A股上市公司数据,从市场信息的角度,通过考察公司微观环境不确定性如何影响公司的披露策略及两者的交互作用对股价暴跌风险的影响,探索微观环境不确定性与信息环境之间的互动关系。研究结果表明,环境不确定性与公司股价暴跌风险显著正相关,财务报告透明度对环境不确定性与股价暴跌风险之间的关系具有调节作用,高财务报告透明度可以降低环境不确定性对股价暴跌风险的影响。进一步研究发现,随着环境不确定性的增加,公司财务报告透明度呈现先降后升的趋势。