南非会计监管体系及财报制度的协调与发展

南非拥有成熟的会计市场和监管体系,是最早采用国际财务报告准则的国家之一,也是世界上第一个强制实施整合报告制度的国家.在世界经济论坛公布的全球竞争力报告中"审计和财务报告实力"这一指标,南非连续7年排名第一.本文对南非会计监管体系的发展历程、会计准则的制定机构和程序进行了介绍和研究,分析了我国会计监管体系及财报制度中的不足.     

电力企业整合报告实施效果分析及在我国的发展建议

整合报告在众多国家已经有了广泛的运用,但在我国还处于起步阶段,目前我国仅两家电力企业发布了整合报告.为深入探索整合报告的实践性,国际整合报告委员会(IIRC)于2011年启动企业试点计划.本文以部分电力试点企业所出具的整合报告为样本,通过对比研究探讨整合报告内容框架的设置及其合理性,探索整合报告在我国的发展前景.     

我国企业整合报告制度建设展望

本文结合整合报告国际实践经验并立足我国基本国情,提出了推进我国企业整合报告制度建设的若干建议:统一和协调相关报告法规,编制企业整合报告信息披露指引,构建我国企业整合报告监管体系。     

IASB、FASB财务信息质量特征体系及其启示

【摘要】财务信息质量特征即为对会计信息质量的要求。2010年,IASB和FASB联合发布了财务会计联合概念框架第一部分,即“通用目的财务报告的目标和有用财务信息的质量特征”。而我国2006年颁布的《企业会计准则——基本准则》中也提出了八项会计信息质量要求。本文结合IASB和FASB的最新研究,对如何构建我国财务信息质量特征体系提出相关建议。     

实施整合报告能否提高信息的价值相关性——来自第一个强制实施整合报告的国家南非的经验证据

本文以世界上第一个强制实施整合报告的国家(南非)的上市公司为样本,研究了2010年其强制实施后的市场反应结果。通过对整合报告实施前后信息价值相关性变化的考察,来检验整合报告的实施是否对企业价值产生影响。结果发现,在整合报告制度实施前,由于存在自愿性且不规范的披露,投资者对财务信息的决策依赖程度已有所下降,而当正式实施整合报告后,财务信息价值相关性下降的趋势有所减缓,从而使整合信息发挥更强的决策有用性。这说明整合报告的实施,非财务信息对股价的解释力度提升,可以弥补财务信息价值相关性下降的趋势,从而间接支持了国际社会倡导实施整合报告的目的,使得股价更能全面反映企业价值创造及可持续发展能力。     

市场化进程、投资者注意力与投资效率

本文立足于投资者认知特征的视角,探讨投资者注意力对上市公司投资效率的影响,以及制度环境的制约作用。研究发现,投资者注意力在一定程度上可以缓解投资不足,但是这种效果并不体现在对投资过度的抑制方面。进一步分组研究结果显示,在企业投资过度时,投资者注意力的强化能使得企业获得更多的外部融资,但在投资不足时此现象并没有出现。当加入外部融资作为控制变量时,投资者注意力与投资效率之间相关系数的显著度并未发生明显变化,说明投资者注意力对投资效率的影响不是通过外部融资的路径实现的。此外,市场化程度高能有效缓解信息不对称程度,弥补投资者注意力的稀缺。     

环境规制视阈下文明城市评选对企业绿色创新的影响研究

本文利用2008—2018年沪深A股上市公司经验数据，考察全国文明城市评选对企业绿色技术创新的影响。研究结果表明，全国文明城市评选显著促进获评城市企业的绿色技术创新，该影响作用主要体现于绿色实用新型专利中，在绿色发明专利方面则不明显；与其他企业相比，全国文明城市评选对企业绿色技术创新的促进作用在重污染行业企业、非国有企业和地处普通城市的企业中更为明显。这一结论有助于从城市文明视角拓展企业绿色技术创新的制度动因，从企业绿色技术创新视角为创建文明城市建设经济后果提供新的经验证据。     

绿色信贷政策与“两高”企业权益资本成本

绿色信贷是我国解决环境污染与资源浪费问题、促进产业结构优化升级与经济可持续发展的重要政策之一。基于2007~2016年A股上市公司经验数据,以2012年《绿色信贷指引》实施为事件构造准自然实验,采用倾向得分匹配—双重差分(PSM-DID)模型考察绿色信贷政策的实施对“两高”企业权益资本成本的影响。研究发现,与其他企业相比,绿色信贷政策会显著提高“两高”企业的权益资本成本,且投资者信心在该影响中具有显著的部分中介作用。此外,基于产权性质和地区经济发展水平进一步分组研究发现,非国有性质、发达地区的“两高”企业受该政策的影响更显著。