实际控制权性质、多元化进入方式与多元化经营业绩

企业实施多元化战略后,公司内部治理机制及外部治理环境均发生了相应改变。仅从内部治理结构与外部治理机制的角度进行分析,并不能够完全解释控制权性质对多元化公司绩效的作用途径。多元化进入方式作为多元化战略的关键部分,对经营业绩具有重要的影响。从多元化进入方式的角度分析控制权性质对多元化业绩的作用具有重要的意义。本文以2002～2004年111家制造业上市公司的年报资料为样本,从多元化进入模式的角度,考察了不同控制权类型对多元化经营公司绩效的影响。研究发现,国有上市公司多采用自建方式实施多元化战略,采用自建方式的国有上市公司绩效优于采用并购方式的上市公司。同时,非国有上市公司多采用并购方式实施多元化战略,采用并购方式的非国有上市公司绩效更优。     

农村私营经济推动农村工业化

我国工业化的关键在于农村工业化。然而,长期以来,农村工业化在我国是一片空白。改革开放以来,包括农村私营企业在内的非农部分的乡镇企业在我国如雨后春笋般地发展壮大起来,吹响了我国农村工业化的号角,开始了我国农村工业化的进程。私营经济作为我国农村经济的一支生力军,在我国农村工业化过程中起什么作用?有哪些特点?存在哪些问题及如何解决?急待     

执行董事、多元化程度与公司绩效的研究

执行董事作为连接董事会和经理层的纽带,在公司的多元化战略决策与执行中起着举足轻重的作用,并进而对公司绩效产生重大影响。在既有的大多数文献中,执行董事常被作为会产生内部人控制的负面因素来研究。本研究基于现代管家理论,利用沪深两市817家样本企业数据,实证研究结果表明:执行董事人数比例及其持股比例能够明显抑制多元化程度,研究结果还表明执行董事比例及其持股比例对多元化程度与公司绩效具有明显的正向调节作用。研究结论对于正确认识执行董事的战略作用具有一定的理论和实践意义。     

多元化企业内部控制机制实现路径差异性研究——基于高阶梯队理论视角

不同类型多元化企业获取经济效应逻辑机理的差异要求企业采用不同的内部控制机制.本研究从高阶梯队理论视角出发,探讨不同内部控制机制对高层管理团队和CEO特征的内在差异性要求.实证研究结果表明,高层管理团队任期同质性、团队职能背景构成和CEO职能背景等特征是实现多元化企业内部控制机制差异化的重要途径.低度多元化企业中高层管理团队和CEO的任期越长、共享职能背景越多、团队任期同质性越强,公司高层通过战略控制机制介入内部资源共享活动的效果越好.     

总经理任期、产业竞争与国际化战略

基于委托代理理论,以"管理者势力"为视角,利用总经理任期与国际化水平之间的关系,以及产业竞争的治理效应,检验了中国上市公司国际化战略中的"机会主义行为".结果表明,随着总经理任期的延长,中国上市公司的国际化水平显著提高;作为外部治理机制的产业竞争在一定程度上不仅降低了国际化水平,而且对总经理任期与国际化水平之间的关系具有负向调节作用.整体上,研究结果支持了"管理者势力"假说.     

企业跨国并购决策中的国别选择——“逆势”跨国并购模式的驱动因素

本文以2011 ～2012年发生跨国并购的中国上市公司为研究样本,以经济相对发达的北美国家的选择为研究问题,检验了控股股东性质、资产性质和企业规模对北美地区选择偏好的影响.结果表明,国有控股企业更加愿意选择北美地区作为跨国并购的目标国;而随着无形资产比例以及企业规模的提升,企业选择北美地区的可能性显著下降.最后,分别从“能力”与“动力”两个维度分析了企业选择进入经济相对发达国家的原因,并构建了“逆势”跨国并购模式的驱动模型.     

民营企业多元化战略、政治资源与公司绩效

文章结合转型经济时期特征考察民营企业应如何构建有利的政企环境以保证企业多元化战略成功实施.实证研究结果表明,转型经济制度背景的特殊性要求民营企业要实施积极的政治策略以减少制度不确定性对企业战略实施的负面影响;行业特征、政府干预程度差异是影响民营企业政治策略的重要因素;民营企业积极实施政治策略将有助于改善多元化战略实施环境,提高多元化经营业绩.研究结论对于转型经济时期民营企业的战略实施具有一定的借鉴意义.     

董事会会议的监督效应及其影响因素研究

董事会会议是否有效,将直接决定其对经理层的监督效应。本文利用沪深两市2005—2007年2 958家样本企业面板数据,基于委托代理理论,考察董事会会议次数对经理层代理成本的影响,并探究董事会结构与激励特征对董事会会议监督制衡效果的影响。实证研究结果表明,董事会会议次数与代理成本正相关,同时,过度强调两职分离、合规性的独立董事制度安排以及董事会规模过大都是导致董事会会议监督制衡效应缺失的重要原因,而加强董事会的激励机制建设却能推动董事会积极参与公司治理。