构建我国多层次证券市场体系的思路与对策

本文认为,分层次的证券市场结构适应于企业不同成长阶段的融资需求,能促进资本市场及整个经济的快速发展;我国证券市场体系过于单一,无法满足不同类型融资者和投资者的需求,严重制约了我国经济的发展。文章提出了构建我国多层次证券市场体系的思路即尽快合并沪、深两个证券交易所,形成一个主板市场;推出创业板市场,完善资本市场结构;恢复和发展柜台交易市场,形成区域性的柜台交易市场与全国性证交所市场、创业板市场相互补充的多层次资本市场体系。     

俄罗斯庞大的怪物——天然气工业公司病态的石油巨人

有关行家认为,每生产1吨石油、天然气,其背后应有3～5吨的可开采储量支撑着。而俄国的天然气工业公司的后备储量足以使它成为超级巨人。但是这个巨人目前在重病之中,这可能是"休克疗法"带来的后果——整体的"休克"使巨人也受不起拖累。     

高管团队稳定性、审计师行业专长与企业投资效率

选取2012～2020年沪深A股非金融类上市公司数据，基于高阶梯队理论和社会同一性理论，实证检验高管团队稳定性对企业投资效率的影响以及审计师行业专长在其中发挥的调节作用。结果表明：高管团队稳定性能显著提升企业投资效率；审计师行业专长对高管团队稳定性和投资效率的关系具有正向调节效应。进一步分析表明，当产权性质为非国有以及企业内部控制质量较低时，高管团队稳定性对投资效率的促进作用更显著。本研究有助于企业重视构建稳定和谐的管理团队，为微观企业根据实际情境提高投资效率提供了新的思路和经验证据。