金融衍生品及其风险管理——基于美国次贷危机视角

本文结合美国次贷危机,分析了金融衍生品在次贷危机中所起的作用,并分别以AIG危机、雷曼兄弟破产为案例,具体分析了金融衍生品的风险。研究表明,无节制的金融衍生品交易是AIG、雷曼兄弟事件的最直接原因。此外,还总结了美国此次危机的风险管理措施,并结合引发次贷危机的各种原因,提出了有关金融衍生品风险管理的建议。     

解析美国新金融监管法案及对中国的启示

2010年7月22日,经奥巴马签署的《多德-弗兰克法案》正式生效,这是进入20世纪以来,美国为应对金融危机所制订的第一个重要法案,其中不乏创新之处。本文对法案的创新内容进行提炼概括,认为该法案对于促进中国金融市场发展、完善金融监体制管具有一定的借鉴意义。     

人类文明社会发展的思考

本文从生物信息角度探讨了人的欲望的本源问题,认为人的欲望是人性的本能、是构成社会政治民意和经济发展需求的基础,应得到文明社会发展的尊重、保护和引导。在漫长的历史中,人类通过货币、权力、道德和法律四大文明去张扬和规范人性欲望对社会发展的推动作用。由此,纵观人类文明社会发展,根据对社会资源的支配方式可分为二种最基本的社会发展模式：即权利占有型社会和义务服务型社会．如何正确把握二种社会发展模式是一个关系人类文明进程的重要课题。最后本文结合当前经济危机和历史上胥吏乱政提出要正确引导现代社会中的金融程序和人事制度改革,防范社会“衍生品”的危机发生。     

基于COPULA-EVT的利率衍生品风险管理

监管层提出对"系统重要性银行"和"非系统重要性银行"进行分类管理的思路,表明在强化宏观审慎监管过程中,微观个体宏观审慎经营行为仍然起着重要的作用。新巴塞尔协议对于银行信用风险的监控和计量有了更加严格的规定,然而对于涉及到衍生品的市场风险只是强调银行要根据自身的交易业务进行合理评估,这样便使得衍生品的市场风险成为了银行整体风险中最不稳定的因素。本文基于极值分布、Copula连接函数和蒙特卡洛模拟理论,获得商业银行包括利率期货、利率期权、利率互换在内的单个利率衍生品的风险度量指标,如VaR,CVaR,EVA,RAROC,EC,并得到衍生品组合的风险度量指标,这些指标可以帮助商业银行更加清晰地了解自身的潜在风险。同时,商业银行在给定风险容忍度VaR下能得到各种衍生产品的最优配置,从而为银行的投资决策提供参考。     

后危机时代我国金融衍生品市场发展现状与对策

本文分析了金融危机后我国金融衍生品市场发展的现状及特点,文章认为我国金融市场虽然发展强劲,但是和国际水平以及周边国家相比仍有较大差距。接着指出我国金融衍生品市场目前存在的主要问题。最后从基本原则、发展模式、产品发展顺序、金融创新、相关立法与监管以及人才培养方面给出了相应的对策建议。     

借鉴美国经验 防范我国CRMA风险

全球性金融危机将信用衍生品推上了风口浪尖,出于防范信用风险而设计的金融产品是危机的导火索。在经历了市场的深刻反省后,全球的信用衍生品规模又创新高,我国也适时推出了CRMA(信用风险缓释合约)系列信用衍生品,但在我国市场机制还不成熟的条件下对其监管是对监管部门的考验。本文分析了信用衍生产品市场的发展及其风险,指出我国金融监管当局应加强对CRMA风险的防范。     

发展我国金融衍生品市场的若干法律问题探讨

金融衍生工具一般是指其价值依赖于原生性金融工具的金融产品,如远期合约、期货、期权、互换等。本文分析了金融衍生产品风险尤其是法律风险,探讨了金融衍生工具交易发展中面临的若干法律问题,并对我国金融衍生品交易立法过程中需要注意的方面提出个人见解。     

企业金融衍生品交易和监管中存在的问题及对策

本文借助社会调研、案例分析及模型建立等研究方法,在阐述后金融危机时代企业衍生品交易和监管中积极变化的基础上,深入剖析存在的问题,并从宏微观角度提供了对策建议,以促使企业合理利用衍生品交易规避风险、提高财务管理效率,促进我国金融衍生品市场健康发展。     

信用交易：套利金矿

在国际金融市场中,CDS和其他信用衍生品不仅催生了全新的风险管理方法与理念,也带来了丰富的前沿投资策略,在这两个领域释放的巨大能量,是信用衍生品市场在新世纪高歌猛进的原动力。“中国版CDS”己于2010年开始交易,国际金融市场中的信用交易策略对于中国机构投资者的借鉴价值,将随着中国信用衍生品市场的发展而与日俱增。     

我国商业银行金融衍生品的风险管理研究

由于金融市场、信息技术、市场竞争加剧、科学技术进步等因素的共同作用,商业银行金融衍生品可以提供的多元化金融服务适应了各国宏观经济发展的需要,金融衍生品的发展降低了经营风险,提高了竞争力。我国商业银行的金融衍生品在发展中虽然正努力争取并大力拓展领域,但仍然存在着风险意识淡薄,法律不健全、观念传统、组织监管不全面、专业人员不足等问题。如何解决这些制约金融衍生品发展的瓶颈问题,将决定我国商业能否随着我国社会主义市场经济的发展与金融体制改革的深化,适应新时代的发展趋势和需要。