企业同股不同权决策的影响因素：理论模型与实证分析

从内部条件和外部约束两个维度分析企业同股不同权决策的影响因素，在构建理论模型的基础上，运用网络层次分析法(ANP)和调查问卷确定因素及指标权重。研究发现：内部条件和外部约束均会对企业同股不同权决策产生影响，且外部约束的影响程度略高于内部条件；在内部条件中，企业家对企业同股不同权决策的影响更大，而在外部约束中，影响更大的是制度环境；实际控制人类型、创新活动产出、投资者保护完善度、竞争程度分别在企业属性、企业家、制度环境、市场环境中占有最大权重，是决策时需重点考虑的指标。据此，应完善公司法，强化投资者保护；深化市场改革，维持合理竞争；培育企业家精神，增加创新活动产出。