多元化战略类型、R&D投资与企业绩效

基于战略环境变化视角,以RD为切入点,研究专业化、相关多元化和非相关多元化等三种战略类型对企业绩效的影响机理。实证结果发现:专业化、相关多元化和非相关多元化三种战略中,非相关多元化战略的企业绩效最低;多元化扩张(多元化水平增加)后,非相关多元化战略的企业绩效依然最低。三种战略与RD投资均存在匹配效应,但非相关多元化战略与RD投资的匹配效应最低,多元化扩张(多元化水平增加)后,未发现多元化战略与RD投资匹配效应增加的经验证据。这可为企业在结构调整中选择具体的多元化战略类型提供新思路。     

我国企业高管股权激励与研发投资——基于内生性视角的研究

本文以2002—2009年我国上市公司为研究对象,探讨了股权分置改革前后我国企业管理层股权激励对研发投资的影响,并在此基础上检验了管理层股权激励的内生性。研究发现,高管股权激励存在内生性,在控制了内生性之后,股改前股权激励与研发投资之间存在倒U形曲线关系;股改后股权激励对研发投资具有显著的正向影响。本文结果表明应该将研发投资作为股权激励方案的激励条件之一;此外,合理的安排股东与管理层之间的股权配置比例是保证企业有效进行研发投资、提升企业自主创新能力的必要手段。本文的结论深化了我们对股权激励内生性的理解,并为我国企业更好地实施管理层股权激励和企业自主创新战略提供了理论支持和实证证据。     

知识产权保护提高了企业自主创新么?——来自中国上市公司的经验证据

在单一经济体背景下,对企业的技术创新成果进行适当保护是必要的。文章以中国证券市场2003年～2005年间的上市公司为样本,对知识产权保护水平与上市公司R＆D支出之间的关系进行了实证检验。文章关注的核心问题是知识产权保护是否能够激励企业进行R＆D投资。实证发现,知识产权保护水平对企业R＆D支出有一个积极的影响。     

会计人员抵制会计违规行为的心理障碍

尽管我国制定的法律、法规和制度对会计人员遵守职业道德、对职业过程中出现的会计违规行为进行检举、指正和抵制作出了规定，但这些法律法规和制度在现实中并未起到应有的预期效果，甚至有的会计人员由于各种原因不仅不抵制会计违规行为，反而还卷入了默默的集体串通舞弊之中。这说明现实中存在着银多的消极因素，影响、制约和障碍着会计人员抵制会计违规行为的正义感；这也说明不能将会计人员看成是“超人”，会计人员和其他经济人一样，在面对会计违规行为时，必然要考虑自己抵制会计违规行为的效用。如果不顾会计人员的心理特点，必将导致会计人员在面对违规行为时缺乏抑制的动力和勇气。     

高管持股与企业创新要要来自中国上市公司的经验证据

创新对企业、行业乃至整个国家的长期增长具有重要的意义.但是,由于创新项目高风险、不可预测、回报期长等特征,使得管理层不愿进行创新.文章基于代理理论,就高管持股能否将管理层和外部股东利益更好地协同起来,激励管理层进行创新进行了理论分析,并以2002-2006年的上市公司数据为样本,对管理层持股在企业技术创新方面的治理效应进行了实证检验.结果发现,管理层持股对企业技术创新投资有正的影响,进一步研究发现,这种正的影响只存在于私有产权中.     

高管持股的风险偏爱与R&D投入动机

从研发投入风险和决策者风险偏爱出发,以委托代理理论为框架,分析高管持股对企业RD投入的影响。研究结果显示:股东比管理者更愿意进行RD投入,高管持股对企业RD投入有激励作用,但这种激励在持股比例很低时不显著,只有当高管持股达到0.1%时,RD投入强度才显著提高。这说明对高风险的研发投入,只有那些与企业长远发展相关的利益群体,首先是股东,其次是持股达到一定比例的高管才有动机加大RD投入,促进企业的创新。     

我国高管人员报酬激励制度的有效性——基于沪深上市公司的实证研究

如何设计后股权分置时代的高管报酬机制将面临很多挑战。研究表明,短期报酬具有有效性,这意味着在设计国有控股公司的股权激励时,依然不能忽略短期报酬激励和职务升迁等政治和非货币的激励;长期报酬激励不显著,这说明我国股权激励的“利益趋同效应”不明显,目前股权激励的有效性前提还不够;高管激励倾斜度低说明“大锅饭”仍未打破,这需要解除报酬管制,向核心高管倾斜,避免“搭便车”式的激励;长短期报酬结构的结果说明如果将固定任期制转为弹性任期制,更能实现报酬激励的有效性。     

FDI、行业技术差距与企业自主创新——基于中国行业数据的经验研究

利用中国全部工业企业中37个行业的数据,实证研究了FDI对我国民族企业自主创新产生的促进作用。结果表明,随着外资进入程度的加强,内外资企业之间的竞争越激烈,越有利于民族企业创新能力的提高;且这种促进作用因行业技术差距而异;此外,政府的援助程度越强,越有利于内资企业的自主创新,且这种促进作用随着内外资企业之间技术差距的扩大而增强。