企业金融化与债务融资成本——来自中国A股上市公司的证据

本文以2007-2018年中国A股上市公司为研究样本,从债权人的视角,考察企业金融化对债务融资成本的影响.研究发现,企业金融化导致债务融资成本增加,且这种影响主要源于企业配置的长期金融资产而非短期交易性金融资产.从作用机制上看,企业金融化提升了企业面临的经营风险,债权人要求更高的风险溢价导致债务融资成本增加;进一步研究发现,良好的内部控制能够缓解企业金融化对债务融资成本的负面影响.     

资产负债表虚胀、资产出售与公司业绩变动

在中国传统文化“守家”意识的熏陶和影响下,资产出售承受着一定的道德和舆论压力,但是上市公司资产出售现象与日俱增.本文以资产负债表虚胀为研究视角,在分析资产负债表虚胀对应计项目盈余管理具有抑制效应的基础上,探讨资产负债表虚胀与资产出售的关系及其对公司业绩变动的影响.研究结果表明:资产负债表虚胀程度高的公司,应计项目盈余管理程度越低,其发生资产出售行为的可能性越大,资产出售对利润的贡献率也越高;相对于资产负债表虚胀程度低的公司而言,资产负债表虚胀程度高的公司,其资产出售对公司业绩下滑的影响更为剧烈,即资产负债表虚胀在资产出售与公司业绩负向变动的关系中具有显著的调节效应.本文不仅丰富了资产负债表虚胀的研究内容,而且为资产出售动因的挖掘及其经济后果的揭示提供了新的方向和素材.     

会计估计、会计职业判断与证券监管

会计估计是指企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础所做的判断。笔者试图从某证券公司2003年度审计报告入手,通过对会计估计存在的问题进行分析,针对政府有关部门的监管提出几点建议,以期监管部门进一步提高监管效率和监管质量。一、由某证券公司的审计报告引发的分歧某证券公司2003年度被出具了“保留意见”的审计报告。审计报告中一个重要的保留事项为:截至2003年年底,该公司对其余额为12.57亿元的应收账款计提了3‰的坏账准备,为377万元。注册会计师认为,该公司的应收账款中大部分是以委托理财、借款等形式拆借出去的资金,其中约6.2亿元的应收账款已经逾期,该公司没有按照合同约定收回本金,而且大部分拆借资金未收到利息,应收账款存在极大的坏账风险。但受所掌握的债务人资料的限制,注册会计师无法判定其坏账发生的可能性,故无法对坏账准备计提的公允性发表意见。很明显,注册会计师与该公司管理层在坏账准备计提的公允性方面发生了分歧,反映出了双方在会计职业判断上存在差异。注册会计师虽然无法确定坏账准备的计提比例,但对该公司计提的3‰的坏账准备显然是不认可的。双方分歧的焦点主要集中在以下两个方面:①该公司坏账准备计提比例...     

交叉上市、股权性质与企业现金股利政策——基于倾向得分匹配法(PSM)的分析

基于捆绑效应的视角,结合我国交叉上市公司发展前景优良但境外融资困难的特殊背景,本文分析了交叉上市对企业现金股利政策的影响,并运用倾向得分匹配法(PSM)实证检验了在不同市场交叉上市与企业现金股利政策间的关系。结果表明:我国交叉上市公司分配的现金股利更少,表现为与非交叉上市公司相比,A+B股与A+H股交叉上市公司的股利发放水平更低;而与其他A+H股交叉上市公司相比,A+H+N股交叉上市公司亦倾向于发放更少的现金股利。进一步研究表明,国有股权性质能显著弱化交叉上市与现金股利政策间的负向关系。本文的研究结论为进一步提升我国上市公司的股利政策合理性提供了理论与经验依据。     

成本管理会计的新发展——作业会计 第三讲 作业会计的应用研究

<正> 一、改变成本计算体系的决策分析——成本效益原则 一个复杂完善的系统也许与环境更适应,对决策和控制更有用,但可能因耗时长久且成本较高而不被采用。作业成本计算体系(ABCS)使用大量的成本动因,解决生产中固有的不对称性和不均衡性,提供对决策更有用的信息。但每一种成本动因的使用都要求做大量的计量和计算等工作,如将生产调整准备时间作为分配基础,就要求计量被每种产品消耗的生产准备时间,而这些计     

董事会独立性能影响公允价值计量的价值相关性吗

基于中国证券市场2007年至2010年1203例披露过公允价值会计信息的非金融类上市公司样本,考察公允价值计量是否具有价值相关性以及董事会独立性对公允价值计量的价值相关性的影响。结果显示:(1)公允价值计量较历史成本计量更具有价值相关性,并且这一点在利润表项目上体现得更为明显;(2)董事会独立性对公允价值计量的价值相关性具有显著的正向影响。这支持了中国证券市场环境下董事会独立性作为公允价值信息控制机制的有效性。     

西部会计服务市场的困惑与出路

随着中国会计服务业的逐步开放,中国的会计服务市场面临着日益严峻的现实:国际会计公司依仗其雄厚的实力,不断蚕食着中国的会计服务市场.据统计,2001年中外合资会计师事务所业务收入约占中国市场全年业务收入的15%,在某些地区甚至占到三分之一;外资、合资事务所在中国市场的增长率超过30%;原国际"五大会计师事务所"(简称"五大".安达信事件后,"五大"实际上已成为"四大",鉴于本文使用了较多近年的资料,仍沿用"五大"的称谓,下同)已基本上垄断了国内B股和H股业务,并有种种迹象表明,我国1 000多家A股上市公司的业务也有可能被"五大"垄断.     

我国国际化会计人才的概念框架、培养模式与质量提升

在中国经济全球化发展过程中,国际化会计人才的培养是我国会计事业发展的重大任务。首先,本文在阐释国际化会计人才培养的概念内涵与基本目标、构建国际化会计人才培养概念框架并简述国内外相关研究的基础上,将改革开放四十年来我国国际化会计人才培养划分为探索学习期、市场发展期、国际趋同期和全球机遇期四个阶段;其次,总结了我国在会计准则全面持续趋同、国家人才战略实施、国际化会计人才培养和国家经济全球化发展等方面取得的丰硕成果,提出了以国际需求拉动、国家战略引领、国际广泛合作、院校倾力培养和社会积极参与为基本特点的我国国际化会计人才培养"五环模式";最后,基于利益相关者视角分析了我国国际化会计人才培养面临的主要挑战,探讨了国际化会计人才的质量提升战略举措。