积极探索 稳步推进：论中国风险投资的机制创新

去年4月8日，民建中央和全国政协科教文卫委员会在全国政协礼堂举行了关于进一步推进我国风险投资事业的研讨会，主要就中国风险投资的发展战略和重大方向问题进行研讨。一年来，随着我国风险投资事业的不断发展，现在已经到了埋头苦干，研究风险投资的运行机制以及怎样在中国真正实现的时候了。所以本次大会就确定了这样一个主题。另一方面，我很高兴的是，去年的会属于半官方的，而今年的会则是由企业和学术界主办，即由中国风险投资有限公司、美国＊垢＊则国际公司和香港理工大学共同举办。这说明我国风险投资事业已经不仅有政府推动，还…     

只有坚持改革开放才能确保产业安全

全国人大常委会副委员长、民建中央主席成思危先生是化工行业的老领导，也是成立中国化工经济技术发展中心的主要倡导者。他曾在我国化学工业领域内从事研究开发和科技管理工作长达41年，对化工行业非常熟悉和深怀感情，同时他对风险投资、知识经济、管理科学等领域的研究有很深的造诣，在化工界、经济学界和软科学界享有崇高的声望。在我刊新版创刊号推出之际，成思危先生特意给我们提供了他2007年11月24日在第二届产业安全论坛上的主旨报告，以示对我刊的关爱与支持。     

金融改革的三个方向

由美国次贷危机引起的全球金融危机,不仅重创了美国金融与经济,也使国际金融体系遭受到"大萧条"以来最严重的冲击与考验.在这场金融危机中,中国相对其他国家来说受到的冲击比较小,但这并不意味着我国金融体系非常完善,而恰恰暴露出我国金融体系中存在着投资银行少、金融衍生品少、效率低下、不够先进和发达等一系列问题,其改革迫在眉睫.目前,我国金融改革应朝着国际化、市场化、系统化发展.     

2023年可实现人民币国际化

从世界各国来看，没有一个国家是资本项目完全开放的，包括美国在内，因此中国资本项目开放也是一个渐进的过程 从1997年东亚金融危机以后，我就开始关注汇率制度问题。在2005年7月，人民币实现了参考一揽子的目标。     

非公经济无需优待只需平等

改革开放后，中央不断强调非公有制经济的重要性，从对国民经济有益的补充到必要的补充。在国务院颁布的“非公经济36条”中提出了对非公有制经济要“一视同仁，平等对待”。在十八大报告中有一句话特别明确：保证各种所有制经济依法平等使用生产要素，公平参与市场竞争，同等受到法律保护。这表明应当依照宪法和物权法在以下三个主要方面对待非公有制经济。     

中国市场利率动态研究——基于短期国债回购利率的实证分析

本文利用上海证券交易所1996年7月22日至2004年8月26日间的7天国债回购利率对各种短期利率模型进行了实证分析和检验。结果表明，引入GARCH、机制转换以及跳跃因子可大大地提高短期利率动态模型的拟合效果。我们发现在1996-1998年间，国债回购利率水平、波动性以及突然跳跃的概率都要高于1999年以后，但是利率波动性对利率水平变化的敏感性则在1999年以后变得更强了。我们使用了Hong and Li（2004）新近提出的非参数检验方法比较了各个模型的相对表现，发现没有一个模型可以准确描述中国短期利率波动。     

中小板只是创业板的第一步

5月27日,中小企业板块在深交所正式启动.它是建立多层次股票市场的重要举措,也是遵循国务院"九条意见"的指引.启动中小企业板块,标志着我国多层次资本市场建设的开始,这将为我国中小企业提供了通过资本市场进行融资的途径,也为中国的风险投资提供了一条通过资本市场退出的渠道,还能给广大投资者提供一个新的投资机会.中小企业板块的设立只是千里之行的第一步,要真正把深交所建成类似纳斯达克模式的多层次的资本市场,还要进行艰苦的努力.     

金融计量的新近发展

这篇论文在一个统一的统计学框架内选择性地综述了时间序列金融计量学的部分最新发展。论题包括有效市场假说的检验，金融收益的预测，波动的聚类和溢出效应，风险值（VaR)，统计密度函数预测，以及金融模型的诊断检验。对每一问题，我们讨论了合适的统计概念、模型和方法，以及它们在金融数据分析中的一些应用。     

中国社会已经不能容忍所谓资本无道德论

中国企业正面临企业社会责任的挑战性考验。那种资本无道德,财富非伦理,为富可以不仁的经济理论和商业实践,不仅国际社会难以接受,中国社会也已经不能容忍。     

稳步推进 适当监管 努力创新 培养人才 迎接中国金融衍生品时代的到来

随着金融全球化的不断发展,国际金融市场日益一体化,各国金融市场的联系越来越密切,金融风险传播速度越来越快,危害也越来越大,可以说到了牵一发而动全身的地步。在这种情况下,我国的金融体系面临巨大的挑战。这个挑战主要表现在金融体系的效率和应对风险的能力上。