人民币汇率与中国出口商品结构:短期、长期和未来变动

本文从价格弹性、生产投入、要素价格3个方面探讨了汇率变动影响出口商品结构的理论机制,进而从价格弹性、长短期关系以及未来变动的视角对其进行了实证检验。主要结论表明,人民币升值轻微抑制了中国整体出口,不同商品受到影响的程度不同。升值将减少初级产品和劳动密集型产品的出口,增加部分资本、技术密集型产品的出口,由于汇率的长期弹性要大于短期,这种结构优化将是一个长期过程。另外,不同的升值方式和升值幅度所导致的出口商品结构变动是不同的,为了实现出口贸易的稳定发展,渐进升值是较好的选择。     

浅析人民币汇率的影响因素

人民币汇率问题是当前的一个研究热点,本文从我国汇率制度演变和人民币汇率变动的基础上,仅从国内生产总值(GDP)、居民消费价格指数(CPI)这两个方面对人民币汇率的影响进行分析。根据影响因素与汇率的线性相关假设,建立了人民币汇率的计量模型,并简单利用计量经济学的方法,判定这些因素对人民币汇率的影响。     

人民币实际有效汇率对OFDI的影响分析

本文结合中国对外直接投资的特点,利用VAR模型和脉冲响应函数,分析人民币实际有效汇率和中国对外直接投资之间的均衡关系。结果发现,不论长期还是短期,人民币的升值对中国对外直接投资有促进作用,而汇率波动幅度增大将抑制OFDI的增加。     

人民币汇率10年

从2005年7月21日起,到2015年7月,以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,将走过10年漫漫长路。回头看10年来人民币汇率走过的轨迹,尽管其中有过波折,但"升值"成了不变的主旋律。以人民币兑美元中间价来计算,人民币升值了30%以上。根据国际清算银行公     

汇率制度的选择与宏观经济绩效:文献综述

布雷顿森林体系解体之后,关于最适汇率制度的选择与评价一直是国内外许多学者进行了相关方面的研究。对汇率制度选择与宏观经济绩效的相关文献进行梳理与总结,从汇率制度的分类、汇率制度选择的理论回顾和基于宏观经济绩效分析的汇率制度选择的实证文献三方面来进行论述。     

国际大宗商品市场的牛熊转换

随着中国实体经济的成长与美国虚拟经济的扩张,国际市场大宗商品价格前段时间曾经演绎出10年牛市。然而,在2011年达到历史最高水平后,国际大宗商品价格的牛市基础逐渐松动。2012年和2013年,国际货币基金组织编制的世界初级产品价格指数以美元计算虽分别下跌0.2%和0.8%,但尚不足以被认定为熊市。进入2014年,世界初级产品价格指数全年下跌6.3%,特别是12月份     

全球危机闭环演化

2014年发生的一切,都不是偶然,而是危机演化的必然。2015年,新兴市场国家(包括中国),特别是其金融体系和本币汇率,将面临危机闭环的更大挑战。2014年已然作古,单看这一年,三只黑天鹅惊现,美元王者归来,油价跌破底线,卢布几近腰斩。与之相伴的,是国际金融市场的大幅波动、地缘政治动荡的层出不穷以及全球经济弱复苏的渐成常态。放大视角看2014年,核心关键词既不是美     

西部钻探工程有限公司海外经营的汇率风险管理对策浅议

近些年来,我国石油市场发展循序,尤其是海外市场不断拓展,中国石油天然气集团公司在海外的合作国家已经有40余个,而经营的石油项目更多。随着集团公司在国际市场的参与度不断提高,在结算方式也越来越多的使用外币结算,而海外国家的汇率变动就对集团公司公司的经营效益产生了严重的影响,甚至造成外汇风险。对此,集团公司必须要加强海外经营的汇率风险管理,增强我国企业的竞争力,从而更好的参与到国际市场竞争中。本文就主要针对集团公司所属的西部钻探工程有限公司海外经营的汇率风险管理进行简单的探讨。     

汇率变动与出口扩展边际——兼论企业异质性行为

本文采用中国海关进出口数据库与中国工业企业数据库匹配后的微观企业数据实证分析企业层面实际有效汇率变动(汇率变化和汇率波动)对中国企业出口扩展边际(出口市场个数和出口商品种类数)的影响。总体样本的研究结果表明,汇率波动对企业出口扩展边际有显著的负向影响;相比之下汇率值的变化则与企业出口市场数正相关,人民币升值时会促进企业拓展出口市场;OLS和固定效应下汇率变化对企业出口商品种类的影响符号正负不一。本文进一步按照四种标准划分的子样本回归结果显示,不同企业在面临汇率变动时的反应具有异质性。     

人民币汇率价格信息传导机制研究 ——基于离岸和在岸即期市场的实证分析

随着人民币国际化进程的不断推进,离岸与在岸的人民币即期汇率市场之间开始有均值(或波动)的相互影响。该价格信息传导机制具体表现为:两个市场之间存在均值和波动溢出效应,并且均值溢出效应不太稳定,波动溢出效应相对稳定;内部因素的变化往往会改变价格信息传导的方向和作用,而外生冲击的影响则相对有限;当期升值较快的市场往往会主导均值溢出效应,但波动溢出效应是由受政策预期影响的在岸市场所主导;利好消息会减少离岸市场的波动,但会加大在岸市场的波动。