纵谈中国广告的未来：迎接外资挑战

今年是众多本土广告公司发展的一个坎，所以我们听到很多声音，兼并、控股、重组、集团等。通过外资公司这么多年在中国的市场表现，我想即使广告市场对其全面开放，本土公司通过改革还是有很多机会与他们抗衡。     

日大型船企科研特点及发展趋势

企业在日本造船科研体系中具有重要的作用,其技术开发能力和水平对造船业的发展有着举足轻重的作用.日本造船企业众多,但拥有研发能力的仅限于大型企业,因而对大型造船企业的科研开发状况展开分析,对了解日本造船企业的科研开发特点和趋势有重要的意义.日本大型造船企业有7家,分别是:石川岛播磨、川崎重工、日本钢管、住友重机、日立造船、三井造船、三菱重工(近几年7家大型造船企业进行了重组,在此仍以重组前的企业为对象进行分析).这些大型造船企业均设有专门的研究所,如下表所示.     

我国上市公司并购重组的风险管理研究

并购重组既是资本市场资源优化配置的重要手段,也是上市公司提升其核心竞争力和价值的方式之一。但与此同时,上市公司在并购重组前后面临的一系列风险不容忽视。本文主要研究了我国上市公司并购重组过程中的风险管理,并提出了一些风险防范对策。     

企业兼并重组税收优惠支持

财政部、国家税务总局日前发出通知,对兼并重组过程中享受企业所得税递延处理特殊政策的条件进行调整,其中,企业进行股权收购和资产收购时,对被收购股权或资产比例的要求由原来的不低于75%降低为不低于50%;具有100%控股关系的母子企业之间按账面值划转股权或资产,也可适用递延纳税政策,使更多企业兼并重组可以适用特殊性税务处理政策,即有关股权或资产按历史成本计价,暂不征     

企业重组中的递延纳税与反避税

我国企业重组所得税制立法以解决现实问题为主要动因,制度建构时更着眼于实际,整体设计缺乏立法目的指引。它罗列了一系列技术规范,却没有释明其中原理,导致税务机关在实践中行权方向难以把握,尺度难以拿捏。在后续的改进中,可考虑学习美国经验,将经营连续性作为适用企业重组递延纳税待遇的必要条件,将反避税的理念贯穿税制始终,一方面在技术上完善税收制度,规制反避税口径;另一方面根据企业重组的征税理念与税收特性,细化反避税规则。     

上市企业并购重组与股价波动因素分析——以A股市场企业重大并购重组事件为例

随着国内股权分置的革新,企业间并购重组迅速发展,并购重组逐步成为上市企业持续发展的必备战略.而上市企业并购重组在一定程度上会影响到其股价波动.本文以2009-2013年我国A股市场中上市企业重大并购重组事件为实证对象,探讨了上市企业并购重组对股价波动的影响.研究发现,尽管学术界对上市企业并购重组绩效的看法不一,但从整体上来看,上市企业并购重组对股价的影响是正向的,上市企业并购重组公告短期内也显著正向影响股价的波动.对并购重组的股东来讲,其效益在短期、中期都呈现出正向效应.     

国家对企业改制重组给予土地增值税税收优惠

为进一步优化企业兼并重组市场环境,国家决定自2015年1月1日至2017年12月31日对企业改制重组给予以下土地增值税税收优惠政策:一、非公司制企业整体改建为有限责任公司或者股份有限公司,有限责任公司(股份有限公司)整体改建为股份有限公司(有限责任公司)。对改建前的企业将国有土地、房屋权属转移、变更到改建后的企业,暂不征土地增值税。     

并购重组败象屡现

失败的并购重组案例中,标的资产质量不高,盈利能力差强人意是主要因素,这给市场投资者、上市公司等敲响了警钟日前,江泉实业发布公告称,2015年3月2日,公司召开第八届董事会第七次会议,审议并通过了《关于终止重大资产重组事项的议案》等议案。这意味着江泉实业资产重组宣告失败,重组失败的案例新增一家。统计显示,2015年以来已有17家公司宣布终止重组,其中11家公司公告重组失败,3家公司重组被证监会暂停审核,1家公司重组未获股东大会通过,2家公司重组未获发审委通过。对于上市公司并购重组频现失败的现象,无论监管部门还是市场投资者都不应漠视。     

阿根廷债务重组：现实困局与制度反思

自2001年主权债务违约后,阿根廷经历了2005年和2010年两次债务互换,但是,由于少数“钉子户”债权人的反对并诉诸司法程序,阿根廷债务重组陷入再次违约的重大风险。回顾阿根廷债务重组的过程以及以对冲基金为主的少数债权人对阿根廷的诉讼,可以清晰地看出阿根廷主权债务重组困境是由阿根廷自身非审慎性的债务重组机制、美国行为的双重标准以及全球主权债务重组基础机制缺失等造成的。随着重债富国问题的出现,主权债务重组中的国内外司法管辖权、私人部门与公共部门参与、集体行动条款与同等权益条款,以及合同法与法定机制等争论更加凸显,建立一个全球性主权债务重组机制是国际金融体系稳定的基础任务。     

中小投资者“非理性”行为分析与投资建议

任何一个人去股市投资的出发点一定是理性的,没有人会想成为市场上的“交易噪音”,即便投资者一开始在具体操作上不理性,随着投资经验的增长也会逐渐变得理性。然而,和成熟的资本市场相比,我国资本市场却有很多“异常现象”,比如“炒新”、“炒题材”、“炒重组”、“涨停板敢死队”等。市场资金扎堆、跟风操作的情况非常突出;题材股、消息股被市场热捧的情况屡见不鲜;创业板中一个模糊的概念就能涨到几百倍的市盈率;以往很长时间内大盘蓝筹股无人问津,近几个月来大盘蓝筹股却出现一波超常规的上涨……这都与中小投资者的热捧有密切的关系。正因如此,中小投资者常常被称为“非理性”投资者。