参数控制体系让卷烟货源实现精准投放

<正>烟草行业卷烟销售业务中，最关键的环节“货源投放”，亦可称之为“货源分配”，其本质是在供给侧，将卷烟整体销售数量计划分解为个体客户配额订货权的过程。显然，由消费者自下而上传导至卷烟零售客户的市场真实需求，和由烟草行业传导至零售客户的销售编制计划之间存在一定的供需差距。通过“按订单组织货源、按需求衔接计划、按状态调整策略”的思路和措施，尽可能提升需求和供给计划的匹配度，构建以需求驱动为引领的产供销高质量一体化业务体系，成为烟草行业深化改革的重要目标。     

纳税人身份选择与就业机会——来自全国工商与税务匹配数据的证据

税收管理是提升税收征管效率和提高国家治理能力的重要基础，纳税人专业化管理制度是税收管理的重要制度安排，但未得到足够关注。其中，企业通过选择纳税人身份如何影响就业机会，具有重要的现实意义。本文在2018年首次实施一般纳税人向小规模纳税人转登记制度的政策背景下，使用2017—2018年全国企业、税务、招聘和信用数据的匹配样本，分析这种转登记制度实施对就业的影响。研究发现：(1)该政策对就业岗位产生了较大冲击，企业层面就业岗位减少了-1.38%。在一般纳税人集中的区域和行业中，这种负面冲击更大。(2)其内在动机在于两种身份纳税人间税负差异，以及针对小规模纳税人的逆向税收激励。(3)这种就业冲击在一定时期内持续存在，这并不是资本替代劳动所致，企业投融资水平没有增加。实施这种转登记制度在给予企业选择纳税身份的同时，对就业造成的负面影响需要引起足够的重视并出台配套措施，促进减税红利在不同主体间共享。     

创业企业的多阶段风险投资决策指标研究——基于摩拜和ofo的多案例比较北大核心

创业企业是经济社会发展的动力,风险投资机构凭借其强大的资金实力和专业化运作能力,成为创业企业生存与发展的重要助推力量。然而,创业企业的发展面临着较高的不确定性和较大的风险,因而风险投资决策表现为高度不确定环境下的多阶段动态决策。以摩拜和ofo为例,阐述两家企业的融资历程,剖析不同融资阶段风险投资机构的投资决策。在单案例研究和跨案例比较的基础上,围绕创业企业、管理团队、投融资双方三个维度提炼出风险投资决策的6个一级指标和17个二级指标,并探索在企业初创期、成长期和扩张期,风险投资机构的风险投资决策指标的阶段性差异。     

新疆口岸经济发展新策略研究

<正>一、前言丝绸之路代表着古代跨区域经济发展的新模式，其见证了亚欧大陆的贸易以及人文交流。在这条历经沧桑的古道上，沿线各国也留下了浓墨重彩的一笔，其中新疆是丝绸之路的必经之地。时光荏苒，在2000多年前的丝绸之路，再到2000多年以后的“一带一路”，无论是从地理位置还是从资源优势来讲，新疆都将成为经济融合化多元化发展的重要载体。     

科创板生物医药企业价值评估研究-基于修正的FCFF模型

自 2020年 1月以来,已有泽璟制药、百奥泰等 8家未盈利生物医药企业在科创板挂牌上市,其中大多存在估值过高问题。在这一背景下,常用的 PE估值以及主板生物医药企业的估值模型不再适用。本文构建修正后的 FCFF估值模型,并以创新药产业链公司康希诺生物股份公司为例,运用修正后的 FCFF估值模型对企业价值进行评估。同时运用 BP模型检验估值模型相比于专业投资机构的估值是否虚高,以期为科创板生物医药企业的估值提供新思路。     

杭州湾围垦耕地土壤生态系统服务变化特征及阈值分析

研究目的：尝试构建长时间序列下的围垦耕地土壤生态系统服务评估方法体系，通过杭州湾围垦区实证研究，探索围垦耕地土壤生态系统服务的长期变化特征和关键阈值，为存量围垦耕地资源的可持续利用和适应性治理提供参考。研究方法：时空替代法、分段线性回归模型。研究结果：（1）根据土壤生态系统服务理论，构建基于“人类需求—服务类别—关键服务—评价指标”的围垦耕地土壤生态系统服务评价指标体系；（2）由于持续的土壤改良和农业管理措施，围垦耕地土壤生态系统服务显著高于自然滩涂土壤，并随围垦时间延长不断提高；（3）杭州湾围垦耕地土壤生态系统服务对围垦时间的响应呈现显著阈值效应，在围垦后74 a左右，土壤生态系统服务出现“急剧提高—稳定增长”突变特征。研究结论：（1）本文评价体系与方法为沿海围垦耕地评价和耕地保护研究提供了一种新的思路，也为围垦土地的农业生产管理提供有益借鉴；（2）围垦耕地土壤生态系统服务变化具有阶段性，应根据不同围垦年限对围垦耕地采取差异性的管控措施。     

城市数字经济发展能够影响FDI区位选择吗？

本文在理论分析数字经济影响FDI区位选择的内在机理基础上，采用中国2011—2018年284个地级城市作为研究样本，构建数字经济指数，运用双向固定效应模型实证分析数字经济对FDI区位选择的影响，并进一步检验数字经济影响FDI的间接作用机制和系列异质性特征。结果显示，数字经济发展促进了城市FDI的流入，并以间接影响制造业发展加速FDI流入，经过各种稳健性检验后结论依然成立；异质性分析表明，在实施宽带中国的城市、东部地区和数字经济发展水平高的城市，数字经济对强化FDI区位选择的影响更加显著；机制分析表明，数字经济通过推动数字金融、刺激居民创业渠道影响FDI。这些发现为新时期中国夯实数字经济发展，扩大对外开放并稳定外资找到了新思路并提供了实证依据。     

中国企业出口持续时间研究：生产率门槛的视角

本文采用Cloglog离散时间模型探讨了出口临界生产率对企业出口持续时间的影响效应，结果表明生产率门槛的提高将显著缩短企业的出口持续期，且这一论断得到了包括工具变量估计在内的多重稳健性检验的支持。另外，异质性检验表明生产率门槛提高对企业出口持续期的影响具有显著的所有制与区域异质性。再者，加入WTO并没有弱化企业出口持续的门槛效应，反而强化了这一效应；另外，当企业面临的经济政策不确定性上升时，这一效应亦会得到强化。