世纪末美国银行法的重大改革及其影响

在３０年代的世界经济大萧条时期，美国国会通过并实施了“格拉斯－斯蒂格尔法案’（Ｇｌａｓｓ－Ｓｔｅａｇａｌｌ Ａｃｔ），规定银行业、证券业和保险业必须严守分界，彼此不得跨入对方的业务领域从事经营。这项法案的实施对当时建立规范的金融监管体系起到了关键的作用，并挽救了许多濒于倒闭的金融机构，但是同时这项法案也限制了美国金融机构之间的竞争和业务发展。１９９９年１１月４日，美国国会通过了一项历史性的新银行法一“金融服务现代化法案”（Ｔｈｅ Ｆｉｎａｎｃｉａｌ　Ｓｅｒｖｉｃｅ　Ｍｏｄｅｒｎｉｚａｔｉｏｎ Ａｃ…     

发展非贸易部门对缓解贸易顺差及货币升值压力的作用

巨大的贸易顺差和人民币实际汇率升值的压力,阻碍了中国经济的健康发展。本文认为,其根本原因是中国经济结构不协调,非贸易部门需求不足。本文通过建立两国模型和参数模拟,解释了发展非贸易品部门、扩大内需的理论和现实意义,同时阐释了转变出口贸易增长方式,提高出口商品经济附加值对经济结构调整的作用。     

自贸区建设中的金融开放与政策推广

院面临国际经济区域一体化以及环太平洋、东亚自由贸易区给中国带来的威胁以及发展契机,上海自贸区的推行与发展具有非常重要的先行意义.文章通过对我国在各类特殊经济区发展过程中积累经验的角度,分析了上海自贸区的发展对我国经济巨大的促进作用;并进一步分析了在自由贸易试验区的框架下,中国逐步进行金融改革开放的重要作用,并探讨了自由贸易试验区从上海拓展到全国的路径选择.     

关于中国农村金融体系改革的建议

当前，资金严重短缺困扰着中国农村经济的可持续发展。其基本原因是：农村金融改革滞后，农村金融资源供给不足。如何加快农村金融制度改革，改变当前的被动局面？关键是要搞清农村金融需求的结构和特点到底是什么，由此，提出“十一五”期间中国农村金融体系改革方案，而不是分别就现存的金融机构提出金融机构单独改革的设想。     

关于我国农村金融体系改革的建议

农村不同类型的需求主体，其金融需求的形式、特征和满足金融需求的手段要求是不一样的；农村金融改革滞后，农村金融资源供给不足，当前应加快农村金融制度改革。农村金融改革应坚持需求为导向、分类指导，多项政策协同，多予、少取、放活的原则，加强对一切涉农贷款的税收优惠，改造现有各类农村金融机构。     

中国资本市场结构矛盾和系统风险

中国资本市场的系统风险根源于市场的结构矛盾特别是股票市场的结构矛盾，这些矛盾主要体现在股权割裂、博弈格局的变化和当前交易机制下的投资者结构的变动，前两者是诱发投资者信心崩溃和阻碍信心恢复的核心因素，而市场机制的完善是维持市场信心的外在保障。在可预见的期限内如果中国资本市场出现系统风险，它最有可能从股票市场最先出现。危机从股票市场向其它市场的扩散过程中，以证券公司为主的机构投资者的资产结构调整将起到重要的作用。要预防中国资本市场系统性风险出现首先要解决股票市场的结构矛盾，首要的就是尽快采取行动，不能使问题越积越大，在完善市场制度建设的同时，着手解决股权割裂问题，只有这样，才能为以股票市场为核心的中国资本市场健康发展奠定基础。     

基于SFA方法的亚洲新兴市场经济体银行并购效率研究

运用随机边界分析法（即SFA）,采用亚洲新兴市场经济体的银行并购样本,实证分析并购行为对促进银行成本效率和利润效率的改善情况。研究结果表明：亚洲新兴市场间的银行并购行为显著改善了并购方银行的利润效率,但与国内银行并购相比跨国并购的改善程度较为逊色;同时,多数股权并购与少数股权并购在促进并购方银行效率方面并无明显区别。     

风险承担、风险缓冲与管理理念——关于信托公司风险管理的思考

由于信托制度的独特设计,信托公司或直接或间接均要承担信托财产损失风险,从近期来看,信托公司应构建以资本金为核心的风险缓冲机制。从长期来看,引入业绩评价基准,进行相对业绩评价是信托公司风险缓冲的必然选择。信托公司在风险管理时应树立两个理念,一是要将风险管理列为企业管理活动的核心,二是要认识到风险管理是一项长期性的工作,不能寄希望“毕其功于一役”。     

我国前瞻性货币供给规则与宏观经济的稳定我国前瞻性货币供给规则与宏观经济的稳定性——拓展的MIU模型与中国经验

国内研究货币规则的文献大多依据＂损失函数最小化＂标准获得货币政策工具的决策准则,而鲜有从一般均衡模型不动点性质的角度评析我国货币政策规则的文章。本文将一个适用于我国转型时期的货币量规则引入一般均衡的MIU模型,拓展了传统的固定货币增长率的货币经济学模型。文章发现：消费者微观偏好和央行货币政策参数会对宏观经济系统的稳定性产生影响。数据分析显示：我国经济系统获致的不动点为鞍点,即存在一条稳定的轨迹使经济系统收敛于均衡状态。文章建议,货币政策部门密切关注居民微观行为演进和央行货币规则微调对经济系统动态特性产生的影响。

Abstract：

Most domestic literatures on monetary rules are based upon the standard of ＂loss function minimization＂ to get access to the decision-making guidelines regarding monetary policy tools.While,little article looks the problem concerning the assessment of China＇s monetary policy rule from the angle of fixed point nature in the general equilibrium model.This paper introduces a monetary policy rule compatible with our transitional reform period into a general equilibrium MIU model,which is extended from the traditional fixed-money-growth-rate model.This article argues that：micro-parameters of Consumer preferences and the central bank＇s monetary policy have great impact on macroeconomic stability.Further-more,we put forward three testable propositions.According to macro-level data from China,we find that：Our economic system has a saddle-point equilibria,that is to say,there exists a stable trajectory that the economy will converge to this equilibria.The paper suggests that our monetary policy-makers should pay close attention to the micro—behavior evolution of our residents and the monetary regime changes,which will have significant impact on the dynamic characteristics of our economy.