基于贝叶斯SV模型的通货膨胀水平与不确定性关系研究

针对我国通货膨胀水平与不确定性的时变性特征,分别建立了随机波动均值模型和非对称随机波动均值模型,在MCMC稳态模拟的框架下研究了我国通货膨胀水平与不确定性的动态关系。研究结果表明:我国通货膨胀不确定性中具有明显的持续性特征,并且通胀水平中虽然不存在与金融资产价格运动类似的杠杆效应,但是正向冲击增加了经济行为主体对未来不确定性的预期,由此将导致明显的"示范效应"和"追涨效应";特别是风险溢出系数的贝叶斯估计为正,反映了通胀不确定性对通胀水平的正向影响作用,说明我国目前的货币政策框架中含有相机抉择的成分因素。  

投资基金发展对证新券市场指数的影响——一个探索性分析

利用2001年第3季度至2007年第2季度的季度指标，从宏观角度分析证券投资基金发展对沪深两市大盘指数的影响。实证研究结果表明：基金数量、封闭式基金数量、开放式基金数量和基金规模等四个表征基金发展水平的指标，以双对数线性模型形式影响沪深大盘指数，且影响程度和方向各不相同，而基金公司数量和基金份额的变动，对指数不产生影响。  

基于面板单位根检验的失业率结构突变研究

面板数据由于包含截面和时期提供了更多的信息,可以更好地分离出其中的随机成分而提高单位根检验的精度,考虑面板中的结构突变则可以进一步提高结论的准确性.通过构造基于结构突变的面板单位根检验方法,选取经合组织中具有代表性的15个国家年度失业率数据进行的实证分析表明:失业率指标为平稳性变量,在考虑结构突变时面板数单位根检验水平有了显著的提高,这为研究经济变量的平稳性,特别在观测期较短的情况下,提供了一种有效的研究手段.  

投资者关注对金银期货市场收益影响的时频分位研究

根据Google投资者关注度指数和金银期货市场交易数据，构建基于小波分解序列的时频门限自回归分布滞后模型，通过分位数模型参数估计，基于时域与频域联合分析视角，考量投资者关注度对金银期货市场收益的影响。结果表明：投资者关注度对金银期货市场的影响具有异质性；在低频域内，投资者关注度对金银期货市场影响相对较小；极端分位数水平下，投资者关注度对金银期货市场收益影响的时效性较短，投资者关注度对白银期货市场收益的影响较弱。  

基于Copula函数的国际原油价格与股票市场收益的相关性研究

针对国际原油价格与金砖五国股票市场收益之间的相关性问题,使用 AR(p)-GARCH(1,1)-Copula 模型进行检验。运用广义误差分布(GED)获取收益残差序列,对 WTI 原油价格和金砖五国股市收益之间的相关性进行实证分析。研究结果表明,国际原油价格与中国股市收益呈现微弱的相关关系,而与其他四国股市收益的相关关系较为明显。用时变 SJC Copula 模型刻画国际原油价格与金砖五国股票市场收益的相关性最为合适。  

基于贝叶斯MSSV-ST金融波动模型的股市特征及机制转移性研究

针对有偏厚尾金融随机波动模型难以刻画参数的动态时变性及结构突变的问题，设置偏态参数服从 Markov 转换过程，采用贝叶斯方法，构建带机制转移的有偏厚尾金融随机波动模型，考量股市不同波动状态间的机制转移性，捕捉股市间多重波动特性。通过设置先验分布，实现模型的贝叶斯推断，设计相应的马尔科夫链蒙特卡洛算法进行估计，并利用上证指数进行实证。结果表明：模型不仅刻画了股市的尖峰厚尾、杠杆效应等特性，发现收益率条件分布的偏度参数具有动态时变性，股市波动呈现出显著的机制转移特性，而且证实了若模型考虑波动的不同阶段性状态后，将降低持续性参数向上偏倚幅度的结论。  

基于贝叶斯动态面板数据模型的中国出口贸易地区结构研究

运用贝叶斯动态面板数据模型考量中国出口贸易的地区结构差异性,结果表明:基于Gibbs抽样算法的贝叶斯动态面板回归模型能有效刻画各地区出口竞争力的路径依赖特征;FDI对出口竞争力的影响具有一定的时滞性,而汇率波动对出口竞争力的影响则具有明显的地域差异性。  

序数空间中企业战略风险与企业绩效关系研究——基于中国纺织业面板数据分析

依据序数空间中的熵理论,将战略风险转化为企业在战略参考系统内收益排名的下降带来的负面不确定信息,构建序数战略风险度量模型度量企业战略风险,克服了传统的均值方差等度量方法的局限性。运用2001～2009的中国纺织业相关数据,构建面板数据随机效应模型对企业战略风险与绩效关系进行分析,结果表明战略风险和企业的净资产收益率及总资产周转率呈负相关关系,企业非流动资产周转率和股息支付率对企业战略风险正向影响较小。  

基于VAR模型的中国居民消费水平贝叶斯单位根检验

针对经济时序DF单位根检验方法在小样本条件下功效偏低问题,应用贝叶斯统计方法对中国居民消费水平进行单位根检验,提高单位根检验的功效水平,建立向量自回归居民消费水平模型,并通过马尔可夫链蒙特卡罗仿真结合贝叶斯因子分别对农村居民消费和城镇居民消费进行单位根检验,结果表明贝叶斯单位根检验方法解决了向量自回归模型超参数估计的难题,克服了经典单位根检验在经济时序小样本下功效偏低的缺陷,提高了模型预测精度.  

原油价格与经济政策不确定性对大宗商品市场非对称冲击效应研究

利用面板分位回归模型，考量不同市场环境下原油价格与经济政策不确定性对大宗商品市场非对称性冲击效应。结果表明：油价冲击对中国大宗商品收益的影响具有非对称性，正负油价冲击对其均有促进作用，但随着市场环境好转，正油价冲击的作用逐渐增强，负油价冲击则逐渐减弱；政策不确定性对大宗商品收益有促进作用，但在牛市环境下有抑制作用；且危机前后，油价冲击对大宗商品收益的影响存在非对称性效应。