中国银行业非利息收入与利息收入相关性研究

实现非利息收入和利息收入并重发展是中国商业银行经营战略转型的目标之一.在非利息收入快速发展的同时,关注非利息收入与利息收入之间的相关性,是实现缓解银行收入波动、加强银行稳健经营的重要前提.检测1990年至2006年之间中国14家商业银行非利息收入与利息收入之间的相关性的结果表明,中国银行业非利息收入与利息收入之间相关性基本为正,且不断增加.但其中大型国有银行的收入结构较股份制银行具有较好的熨平整体收入波动的效果.  

利率政策对货币市场的“非对称性”传导

运用事件研究法,检验了2007~2010年在通胀和危机背景下中国10次调整存贷款基准利率对同业拆借市场利率的影响。研究发现,利率调整对市场利率存在非对称性传导效应,主要表现在,降息会使市场利率下降,加息却对短期市场利率产生显著的负向效应。究其原因在于,中国利率市场化程度不高和货币超经济发行导致银行体系内流动性过剩。  

我国股票市场对货币需求冲击的实证研究

随着股票市场的不断发展和壮大，其已成为中央银行货币政策传导机制中的重要环节。本文利用最新的数据，运用现代计量经济实证分析方法，研究股票市场价格对货币供应量的影响程度。结果显示股票市场的发展倾向于减少M1和M2，且对M2的影响比M1小。进而提出中央银行应以股票价格为参考指标，充分运用货币政策工具，防范系统性金融风险的政策建议。  

扩大居民消费的税收政策探讨：以金融为视角

当世界主要货币不再与贵金属挂钩,又遇到世界主要货币的超发,取消出口退税符合国家整体利益,同时可以扩大居民消费需求;以房产税代替土地出让金是地方政府与居民之间一个合意的金融交易,并将有力地扩大居民消费需求,也会使中国经济的发展摆脱对房地产市场的依赖。  

货币政策应该关注资产价格和汇率吗?

在Rudebusch and Svensson(1999)模型中引入了房地产价格、股票价格和汇率因素,以此为基础推导出最优货币政策反应函数。该反应函数显示,中央银行既要应对产出和通货膨胀变化,还应该考虑资产价格和汇率波动。基于GMM方法的实证分析表明,该反应函数能够较好刻画过去10多年间中国中央银行的货币政策。总体而言,该反应函数可以作为中国货币政策制定和执行的参考框架,货币政策应该对资产价格和汇率波动给予一定程度的关注。  

资产价格波动的通货膨胀预期效应——基于房地产市场的实证分析

通过对房地产市场的实证研究，证实了资产市场资产价格的变化会影响到人们对未来经济形势的判断，进而影响到公众对未来消费品市场价格的判断，根据“预期自我实现”的原理，会对实际的通货膨胀或者通货紧缩产生影响。研究表明，房地产市场价格走势对通货膨胀预期的影响，要大于房地产市场资金变化对通胀预期的影响，所以监管层要管理好通货膨胀和通货膨胀预期，就要加强对资产市场尤其是房地产市场的监控，防止房价的大起大落。  

服务业全要素生产率研究——基于丝绸之路经济带数据

基于考虑人力资本的非参数 Malmquist 指数法，测算中国丝绸之路经济带沿线九省市2003~2012年服务业全要素生产率(TFP )变动情况，从技术进步与技术效率两方面考量服务业 TFP 。结果发现，丝绸之路沿线九省市服务业 TFP 的增长主要源于技术进步的贡献，而技术效率却在恶化，同时人力资本对技术进步和技术效率均具有正向贡献。结果表明：交通基础设施、对外开放和财政金融支持都对服务业TFP 的增长具有显著正向促进作用。鉴此，应强化交通基础设施建设，实现道路互通；深化对外开放，推动贸易畅通；增强财政金融支持力度，推进货币流通。  

中国制造业劳动力成本上升的正负效应分析

劳动力作为生产的重--素投入，在经济发展中起着举足轻重的作用。根据古典贸易理论，我国存在着明显的劳动力比较优势，带来了我国对外贸易依靠国内大量存在的廉价劳动力的长期繁荣发展。然而，进入21世纪以来，劳动力成本的上升日益显著，我国的人口红利正在逐渐消失。通过对我国制造业劳动力成本上升的现状及其负面效应、正面效应的分析，认为我国应从国家层面、产业层面以及企业层面来应对劳动力成本上升带来的影响。  

中国汽车产业税收制度研究

从汽车产业总体税负规模与各环节具体税负结构两个层面对汽车产业税收制度进行了剖析,结果显示中国汽车产业总体税负规模偏重,但税负结构却不合理,重购置环节而轻保有和使用环节,这既不利于汽车产业的进一步发展,也难以发挥汽车产业税收的财富分配功能和环境保护功能。结论认为对中国汽车产业应实行"有增有减、总体减负"的结构性减税方案,通过改革与完善各环节税种,减轻购置环节税收负担,加重保有和使用环节税收负担。  

我国房地产投资信托基金（REITs）法律制度困境及对策研究

我国房地产融资主要来自商业银行,融资结构与渠道亟待破局。为撬动民间资本,调整房地产融资结构,降低金融机构的信贷风险并拓宽投资者理财渠道,对我国在当前法律制度环境下推行REITs进行可行性分析,并从REITs专项与配套立法、组织结构模式、操作运行模式以及投资报酬设计等几个方面提出我国REITS发展的建设性的意见和建议。