市场结构、效率对我国高新技术企业盈利能力的影响 ——基于微观的分析视角

高新技术产业作为我国后续经济发展的重点战略产业,提升其盈利能力至关重要。基于2006-2012年中国高新技术100239家企业组成的混合截面数据,研究了市场结构、效率对高新技术企业盈利能力的影响。结果显示,企业效率水平和企业在其行业中的垄断势力对盈利能力有正向影响;市场结构越趋于垄断,单个企业效率对盈利能力的作用越小,也就是说垄断的市场结构不利于企业盈利能力的改善。     

信息不对称、过度自信与股价变动

信息传导的非同步和投资者情绪变化是股票市场的两个典型特征,前者会引发投资者之间出现信息不对称问题,后者主要体现为投资者过度自信,两者共同作用影响股票价格变动。本文将信息不对称和投资者过度自信情绪置于同一个分析框架,建立两阶段动态序贯定价理论模型研究现实市场上信息传导过程中股价变动的内在机制。结果表明:(1)面临新信息的进入,投资者对股票收益预期的调整与均衡价格之间具有正相关关系;(2)面临有利消息时,过度自信投资者比例越大,股票的均衡价格越高,投资收益将越低;面临不利消息时则相反;(3)随着过度自信投资者比例以及过度自信程度升高,市场风险溢价将下降;(4)投资者群体在信息传导过程中出现分化,对股价变动形成异质信念,未获取信息和获取信息但未出现过度自信的投资者认为股价被高估,获取信息且出现过度自信的投资者认为价格被低估,促使更多的交易,引发市场成交量和股价变动;(5)过度自信投资者比例与过度自信程度提高均会对市场效率产生正向影响,而对市场深度具有负向效应。最后,基于理论结果对非对称性和持续性等典型的市场波动性特征进行解释。     

中国金融环境与碳市场发展的关联度及作用分析——基于G20背景

利用灰色系统理论及信息熵对金融环境特别是融资环境和碳市场的关联性进行分析,构建碳市场与金融环境指标体系,并对其关联度进行排序及指标甄别,结果表明:中国在建设碳市场的进程中,政策导向应依靠国内融资,国际资金只能作为辅助渠道;积极促进绿色债券、基金等股权债权的发展,比银行提供间接融资对碳市场的影响更加显著;金融机构信贷中真正用于低碳生产或投资的款项十分有限,政府只需对信贷结构稍加优化,向低碳领域转移,便可对碳市场起到明显的杠杆作用.     

纺织工程实验室“十化”安全教育法探讨

本文介绍了中原工学院纺织实验中心“十化”安全教育法的理念、内容和实施效果，安全教育的理念主要在于安全教育自主意识的培养，由此而设立了适用于纺织工程实验室的“十化”安全教育内容。     

非法证据排除的现状与出路——以排除被告人供述为视角

自《刑事诉讼法》修改以来,非法证据排除被作为防范冤假错案的有效手段而寄予厚望。然而,在一年多的司法实践中,该规则却并未发挥到其预想的作用。究其原因,一方面法律未强制要求所有案件讯问被告人时均录音录像,另一方面又赋予侦查机关说明材料和侦查人员出庭作证以证明力,导致当侦查机关仅提供不存在非法取证的说明材料或让侦查人员出庭作证时,法官既无法对是否存在非法取证作实质性审查,又无法以侦查机关提供证据不足为由直接排除相关证据。因此,法官在当前检、法制约不足的大背景下,与其选择启动程序后使自己陷入进退两难,还不如不启动非法证据排除程序。而法律在非法证据排除程序启动时为被告人设置的说明义务又为这种人为阻止程序启动提供了方便。为解决上述问题,首先,应当扩大录音录像案件范围,将讯问录音录像作为非法证据排除的必要证据,明确无法提供讯问录音录像者承担举证不能的证明责任。其次,取消被告人对启动非法证据排除程序的说明义务,避免因客观或主观原因导致无法启动非法证据排除程序。最后,建立侦羁分离和讯问录音录像开示制度,保障讯问录音录像的真实全面,并以证据开示推动非法证据排除的运行。     

从怀旧影响因素看怀旧营销误区

1989年，当Holbrook和Schindler第一次把怀旧引入到消费者行为领域，怀旧就迅速引起了企业和营销学者的关注。如今，怀旧营销作为一种新兴的营销手段，已经逐渐成为一些企业打开市场和振兴品牌的一张营销王牌。本文将综述怀旧的定义及怀旧情感产生的影响因素，并针对目前存在的怀旧营销误区尝试提出解决的具体对策。