违约与杠杆周期——一个带有救助的金融加速器模型

我国为应对2008年国际金融危机的冲击采取了一系列经济刺激政策,在发挥“稳增长”作用的同时,也在一定程度上导致我国企业部门杠杆水平快速上升,但与此同时,不良贷款率并没有随企业部门杠杆的上升而显著增加。为了解释企业部门违约与杠杆的周期特征,本文在金融加速器模型(Bernanke et al.,1999)基础上,引入政府对企业部门的违约救助机制,建立DSGE模型进行讨论。进一步地,本文还通过一个不合意的去杠杆政策试验表明,忽略资产价格稳定(或者说金融稳定)前提下的去杠杆政策,反而会使企业部门的杠杆和违约率同时上升到一个较高水平。最后,引入一个盯住预期资产价格的动态救助规则能够发挥稳定经济的作用,并提高社会福利水平。     

美国各部门杠杆率变化与影响

新冠肺炎疫情突如其来,严重冲击了全球经济和金融市场。疫情大流行一度引发全球流动性危机,美股10天内四次熔断,债券遭到抛售,全球陷入流动性恐慌。在此背景下,各国政府迅速推出一系列大规模刺激计划,力度远超2008年国际金融危机,由此也导致政府部门和私人部门的债务不断累积,杠杆率高企。与西方国家无节制的政策扩张不同,我国在推进供给侧结构性改革中,首次提出了“跨周期调节”,以助力实现稳增长和防风险的长期均衡。     

“高校—企业”技术转移对企业创新绩效的影响——来自经验取样法的证据

为探讨现代企业与高校之间技术转移对企业创新绩效的影响，立足我国高科技上市公司，以经验取样法为研究范式，以高管与高校之间技术转移体验及创新成效为对象，展开连续15周日记研究，结果发现：“高校—企业”技术转移会积极影响企业创新绩效，规划性博弈与功利性博弈具有中介作用，技术吸收能力具有调节作用。由此证明，在“高校—企业”技术转移合作中，企业技术吸收能力水平在历经组织间博弈后，将显著调节由技术转化而形成的创新绩效增幅。建议相关企业主动开展创新合作，并通过均衡性博弈机制完善自身技术吸收体系，实现“高校—企业”技术转移“双赢”初衷。     

城市发展的非均衡博弈与解决之道

文章基于智能科技发展的现实状况与应用空间,研究发现智能化发展能构建一个沟通虚拟与现实、供给与需求的万物互联的系统,利用不断丰富的信息数据和物质资料,缩小地理要素对城市高质量发展的障碍和局限;智能网络能高度整合不断细化的社会分工系统,协调内外部资源,协助新的社会协作模式建立。在此基础上,文章提出解决阻碍城市高质量发展的博弈困局,需要推动智能科技发展成果与现实深度融合,提升社会生产力,健全与之配套的社会基础设施与社会服务,并且,将困境分解为多个专业化的社会需求,利用智能网络协助下形成的专业化的社会分工体系,实现"端对端式解决"。     

关于"在华制造企业是否会回流美国"的思考

在中美摩擦升级的叠加作用之下,地缘科技博弈也不断加剧.新冠肺炎疫情导致的供应中断,使过度依赖单一采购目的地的危险变得更加严重,促使许多美国企业更加重视在其全球供应链中建立更大的弹性和灵活性.以美国为代表的西方国家更是陆续出台相应措施,以鼓励产业链回流.引发了各界对于制造企业回流美国的多重担忧.本文分析了目前我国产业链向外转移的情况和压力,认为中国制造业外迁并不意味制造业会回流美国,制造业大量回迁美国短期内难以实现,中国仍将在那些较少受到低成本竞争影响的行业中继续加速发展.     

企业员工建设性越轨和破坏性越轨行为控制研究——基于社会学习理论的演化博弈模型

本文基于Bandura的社会学习理论和社会交换理论，探讨了员工建设性越轨和破坏性越轨行为的影响，通过建立企业与员工演化博弈支付矩阵和回报效用函数模型，对演化博弈系统的局部稳定性进行了分析，寻找企业对员工越轨行为的最优控制均衡点，最后从影响因素研究着手，提出了企业员工越轨行为的控制策略，以减少越轨行为的消极影响和增强员工越轨行为的创新作用。