商誉与企业风险承担

商誉泡沫已成为资本市场健康发展的重要隐患,然而关于商誉与企业风险承担之间的关系却较少受到经验文献的关注。本文以中国资本市场2007-2014年间发生商誉事项的A股上市公司为研究样本,分析商誉影响企业风险承担的内在机理并加以实证检验。结果显示,商誉已成为企业承担较高水平风险的重要信号,公司拥有的商誉资产越多,其承担的风险水平相应越高。进一步的考察发现,伴随减值准备计提比例和企业成长性的提升,商誉对企业风险承担的影响显著增强。本文不仅丰富了商誉的经济后果文献,而且可为准则制定机构修订和完善企业会计准则、优化投资者投资决策提供理论参考。     

天润乳业利润质量财务分析

利润质量的研究是近年来国际研究的重要课题,在发生多个大公司舞弊事件后,人们对于利润质量问题更为关注,对上市公司的利润质量进行分析考察,对投资者和管理者都有重大意义。本文以天润乳业为例,从真实性、成长性、持续性和现金含量四个方面进行利润质量分析,不仅为投资者和管理者等利益相关者提供有用的决策信息,也能够为乳制品行业的其他公司起到借鉴与提示作用。     

基于股票价值投资理念的投资者实践操作探索

自股票诞生以来,人们致力于通过各种股票价格预测理论从股票的价格波动中获得收益,但长期以来并未形成一套在逻辑上经得起推敲,并被实践证明的有效理论,直到本杰明·格雷厄姆的《证券分析》一书诞生,标志着证券投资真正成为一门科学,价值投资也逐渐广为人知。文章结合国内外一些知名投资大师的经验总结,尝试总结出一套在实践上成熟可用的模式和方法。     

冗余资源与公司成长性的关系研究——以公司治理为调节变量

冗余资源的普遍存在，如何正确看待和处理冗余资源成为每个公司必须面对的问题。把冗余资源分为已吸收冗余和未吸收冗余，用主成分分析法得出公司治理水平和公司成长性的综合指数，对冗余资源、公司治理、公司成长性进行研究，利用2010—2015年我国上市旅游企业的数据进行实证检验。研究发现：①未吸收冗余正向作用于公司成长性，已吸收冗余与公司成长性成U型关系；②公司治理水平削弱未吸收冗余与公司成长性的正向关系，但改善了已吸收冗余与公司成长性的U型关系。因此，企业应该结合自身治理水平，区分对待不同的冗余资源。     

中国互联网企业日益重视社会责任 监督机制仍需不断健全

经过20余年发展,中国已成为互联网大国,拥有全球最大的用户规模、全球最大的电子信息产品生产基地和全球最具成长性的信息消费市场。其间,中国互联网企业不断发展壮大,日益重视社会责任,促进了中国的经济发展和社会进步,并在越来越多的领域发挥着重要作用。     

山东恒源石油化工股份有限公司

山东恒源石油化工股份有限公司的前身是临邑县石油化工厂,始建于1970年,是一家以石油化工为主业,集石油炼制与后续化工为一体的国有大型企业集团,是山东省百强企业、全国千强企业,连续两年跻身全国石油化工及石油制品行业百强企业,位列中国化工企业500强排行榜第54位,中国化工最具成长性企业排行榜第3位,中国制造业企业500强排行榜第341位,中国民营外贸500强排行榜第159位。     

差异化现金分红监管政策有效吗?——基于公司治理的视角

为进一步规范上市公司分红,证监会颁布了差异化现金分红监管指引,将现金分红监管的最低比例与企业成长性、重大投资安排挂钩。这一外生的制度变化,为研究政府监管与企业分红的关系提供了契机。本文研究发现,现金分红监管新政,对于公司现金分红支付率、股息率与成长性和重大投资安排之间的敏感性,有显著的促进作用;对于公司派现意愿与成长性之间的敏感性有显著的促进作用,但是对公司派现意愿与重大投资安排之间的敏感性无显著的影响。公司治理水平越高,上市公司执行现金分红监管新政的效果越明显。本文的研究结论说明,现金分红监管新政对完善我国资本市场分红机制发挥了预期作用,但具体实施效果因公司治理水平高低而异。     

多重匹配下柔性人力资源管理构型与组织成长性绩效

基于构型观和动态能力理论,借鉴“结构（管理构型）—行为（柔性能力培育）—绩效（组织绩效）”经典范式,构建“柔性人力资源管理构型—技能延展力—成长性绩效”的理论框架。对486份企业中高层管理者调查问卷进行结构方程分析,结果表明：①因循多重匹配理念,人力资源管理构型能够凝练出3种典型柔性管理模式：内柔导向型HRM、外柔导向型HRM、内外兼柔导向型HRM;②差异化柔性人力资源管理构型（内柔导向型、内外兼柔导向型、外柔导向型HRM）正向影响组织成长性绩效;③技能延展力在柔性人力资源管理构型与成长性绩效之间起部分中介作用。技能延展力在内柔导向型、内外兼柔导向型、外柔导向型HRM与成长性绩效之间的中介作用依次降低。