政策不确定性、财政扩张与区域商业银行风险——基于中国地方官员变更和银行业的证据

文章利用2007-2017年我国93家区域商业银行的面板数据，并结合省级宏观经济数据和地方官员变更数据，实证考察了中国地方官员变更引起的经济政策不确定性对区域商业银行风险的重要影响。研究结果表明：（1）地方官员变更引起的政策不确定性增大了区域商业银行风险；（2）地方官员变更引起的政策不确定性，通过提高银行的资产收益率降低了商业银行风险；而不确定性时期的财政扩张，通过降低银行资产收益率增大了商业银行风险；并且财政扩张的负面影响大于政策不确定性的正面影响；（3）各省的市委书记发生职位更替引起的政策不确定性对区域商业银行风险的影响更大。文章研究为新时代背景下的金融供给侧结构性改革、政府宏观经济政策的制定以及财政体制与金融体制之间的联系提供参考。     

国有企业的扩张行为:动机及效应

文章通过建立国企的效用最大化的目标函数,揭示其包含了来自市场激励和政府激励的多元化目标,其中规模最大化是效用最大化的最近似的可量化目标,其能够包括并同时满足国企追求的其它效用目标。本文表明了国企持续超常的规模扩张是建立在长期高额负债率和利润率显著低下的基础上,证实了国企不仅缺乏融资约束,也缺乏市场竞争约束。由于这两个基本约束的软化,导致企业过度膨胀,超过了正常合理水平。由于规模庞大且层级结构复杂,还会加剧了企业的难以监控的"黑箱"行为。这种机制可能诱发腐败,还导致一系列不良效应,包括产能过剩,僵尸企业,垄断势力强化,企业成本剧增等等。对于市场约束的缺位,合理的解决路径是加强市场约束,而不是加强行政约束。改革的选择方向是,实行分类改革,对于面向市场的企业,需要在利益相关者之间通过合理契约来实现市场激励和约束。     

技术转移机构模式创新——基于边界组织的路径拓展

技术转移是推动科技发展、发挥科技成果社会效用的重要方式，也是当前建设创新型国家、实现经济高质量发展的战略性任务。技术转移机构是推动技术转移的专业服务力量，我国技术转移机构虽然数量众多，但仍存在较大缺陷。边界组织作为起源于科学社会学的一种组织类型，在消解跨边界活动中的社会界域边界现象方面具有很强的组织优势。基于边界组织视角，将边界组织拓展到技术转移领域，构建技术转移机构边界组织模式理论模型，将其与现有模式进行对比，探讨边界组织模式的作用机理及优势，并结合边界组织模式的实践经验，从我国科技创新现实需要出发，提出构建边界组织模式技术转移机构的思路。     

Impact of growth strategy on mode of governance in alliances

The aim of this study is to analyse the way in which growth strategies influence the choice of governance mode in corporate alliances. Specifically, the study looks at how expansion, diversification and internationalisation strategies determine choice of joint ventures rather than other types of alliances. To that end, we analysed a sample of 918 alliances among companies from the European Union-15 between 2000 and 2004. The results suggest that companies prefer to set up joint ventures when their strategies are based on expansion and related diversification, whereas they prefer other types of alliances when they follow a strategy of unrelated diversification. Furthermore, in international alliances, it appears that the impact of growth strategy on alliance governance mode is similar for the entire range of companies employed in the sample.     

Planning for competitive port expansion on the U.S. Eastern Seaboard: the case of the Savannah Harbor Expansion Project

With the expansion of the Panama Canal, port cities along the U.S. Eastern Seaboard are competing to attract the increased trade expected once the project is complete in 2015. Competition includes extensive investment in projects for port expansion, dredging, and multimodal transportation for greater hinterland connectivity, fueled in part by uncoordinated federal port investments without a larger strategic vision for national port and trade infrastructure. One of the competing ports is in Savannah, Georgia, which is the country’s fourth busiest container port. Savannah is about to embark on a $652 million project that will dredge thirty-two miles of the Savannah River from 42 to 47 feet to attract and accommodate Post-Panamax container ships. The paper analyzes the geographic coastal impacts of port competition, and looks at the unique circumstances of the Greater Savannah Metropolitan Region in planning for future growth of its port. The case illustrates the geographic tensions of uncoordinated maritime freight and logistics planning with fragile coastal and riparian ecologies. The dramatic interventions in port excavation also demonstrate how global forces of technological change and port expansions in other parts of the world are reshaping local geographies.     

对我国城市商业银行快速扩张的发展模式的评析

近年来,城市商业银行保持着快速发展,对外扩张步伐明显加快,异地分行数量迅速增加.在规模迅速扩张的同时,其经营管理风险也在不断积聚.由于城市商业银行经营管理方式较为粗放、盈利手段相对单一、对政府依赖较重,伴随着管理半径的不断增大、同业竞争的日益激烈、宏观调控政策的逐步落实,未来持续经营将面临严峻的挑战.本文试图从城市商业...     

连锁企业规模扩张的理论思考

连锁商业是一种规模经济较为明显的商业组织形式。连锁企业在发展中普遍具有规模扩张的本能，通过规模扩张来实现规模经济效益。但是，我国连锁企业的规模的扩张存在一些问题，尤其是某些基本概念混淆不清，这造成了实践中的许多偏差。因此，本文通过对连锁企业规模扩张进行理论梳理，重新界定连锁企业的规模扩张，分析探索其内在规律，以便提供对我国连锁企业规模扩张的有益启示。     

逆周期资本缓冲机制在中国金融体系应用的实证研究

本文选取1993年第一季度至2011年第二季度中国经济金融数据对逆周期资本缓冲机制进行了实证研究,发现逆周期资本缓冲机制在中国具有适用性和可行性。实证结果和信贷数据分析还揭示当前我国已出现信贷过速扩张,期限错配和货币错配风险凸显,外币信贷风险突出,这要求监管机构在后金融危机时期强化人民币信贷管控的同时更要重视外汇信贷监控。     

宏观流动性分析:对货币分析的替代

金融资产在金融体系中发挥着越来越重要的作用,货币与产出、物价的相关性下降,货币政策的有效性逐步降低。因此,本文提出宏观流动性理论,将货币与金融资产纳入到统一的分析框架中,并为其管理政策提供理论基础。本文认为,由于融资过程中形成的资金流量与产出存在严格的对应关系,宏观流动性的内涵在于信用扩张水平,并以此为基础进一步界定了宏观流动性。之后,本文通过对比宏观流动性分析和货币分析框架指出,货币分析是特殊的宏观流动性分析。对中国的实证研究表明,宏观流动性分析更具优势。     

当前扩大投资对价格总水平的影响分析

本文首先阐述了中央实施扩大投资的主要背景及具体措施,并运用历史比较分析的方法,在对改革开放以来几次投资过热、1998—2002年应对亚洲金融危机扩大投资对价格总水平的影响进行深入剖析的基础上,从投资结构和基础产业产能状况、上游产品价格和下游产品市场供求比较、市场预期情况、国际市场价格影响等几个方面对此次扩大投资对价格总水平的影响进行了深入分析,并进一步指出当前更好地落实扩大投资政策必须密切关注的几个重大问题。最后,结合我国实际情况,从加强投资调控和引导、努力扩大居民消费、积极稳妥推进价格改革、加强价格监测预测预警和市场监管等几个方面提出政策建议。