A MULTINOMIAL APPROXIMATION FOR AMERICAN OPTION PRICES IN LÉVY PROCESS MODELS

This paper gives a tree-based method for pricing American options in models where the stock price follows a general exponential Lévy process. A multinomial model for approximating the stock price process, which can be viewed as generalizing the binomial model of Cox, Ross, and Rubinstein (1979) for geometric Brownian motion, is developed. Under mild conditions, it is proved that the stock price process and the prices of American-type options on the stock, calculated from the multinomial model, converge to the corresponding prices under the continuous time Lévy process model. Explicit illustrations are given for the variance gamma model and the normal inverse Gaussian process when the option is an American put, but the procedure is applicable to a much wider class of derivatives including some path-dependent options. Our approach overcomes some practical difficulties that have previously been encountered when the Lévy process has infinite activity.     

THE JOINT ARRIVAL AND DEPARTURE PROCESS FOR THE M/M/l QUEUE

We consider the M/M/1-queue and derive an explicit expression for the joint distribution of the number of arrivals and the number of departures in [0, t), given the number of customers initially present. The derivation is almost purely combinatorial, it avoids the use of generating functions, and immediately yields a simple probabilistic interpretation of the result.     

六氟丙酮的合成及应用

简要介绍了六氟丙酮的性质及应用情况,并对其主要合成工艺进行了述评.     

农民工社会认同的形成——基于建筑业农民工的考察

农民工的社会认同关系到这个群体城市融入的问题。依据对建筑业农民工群体实地考察和问卷调查,探讨社会结构和制度安排如何建构了农民工群体的归属感问题。对社会认同的研究不仅要关注宏观制度结构因素对群体的身份地位的作用和影响,还应从微观的角度,分析制度设置是如何建构成员对群体的依附、归属并建构出群体边界的问题。只有改善农民工的劳动条件,提高他们的保障水平,这个群体才有可能融入城市。     

基于模糊层次的商标价值评估方法研究

基于商标价值的时效性、不确定性和模糊性等特征,本文分析了影响商标价值的主要因素,在此基础上构建商标价值评估指标体系,应用层次分析法计算各指标的权重,再尝试将模糊综合评价法应用于商标价值评估,以期为企业商标价值评估提供一种新思路。     

基于模糊层次分析法和聚类分析的突发事件分级研究

针对传统的突发事件分级缺乏对灾害事件救援和治理过程中的动态分析,难以准确的量化分级,难以为实际的工作提供科学的指导等问题。本文以某地区旱灾为例,采用模糊层次分析法结合聚类分析对突发事件进行分级,它能够有效整合专家共识,满足突发事件分级的要求和体现突发事件分级中的动态性。     

化工行业循环经济评价指标体系建立及应用研究

化工产业是循环经济建设的重点,循环经济评价指标体系建设是一项重要的工作。在已有的研究成果基础上,建立可以量化评价的化工行业循环经济评价指标体系,运用层次分析法,给出该指标体系的权重,通过案例分析,验证了其合理性。     

北戴河滨海旅游发展历程研究

北戴河作为中国近代旅游业的摇篮,已有百余年的发展历史,是中国滨海旅游发展的典型代表。本文在分析北戴河旅游开发历史的基础上,将北戴河旅游发展历程分为初始开发、发展繁荣和转型提升三个阶段,通过对各阶段发展特征的分析发现,北戴河滨海旅游发展在需求构成、旅游设施及产品形态、空间布局等方面表现出显著的时代特征。     

基于AHP的工程投标风险模糊判定模型研究

工程投标决策对提高施工企业风险管理水平,增强企业在建筑行业的竞争能力和企业的经济效益有着重要的作用,因此必须在工程投标时要认真研究分析工程投标风险。本文在企业拟投标的工程项目中分析各种风险因素的基础上,收集信息,建立投标决策的模糊判定矩阵,并运用AHP对模型进行求解,最后判定企业是否进行投标。     

基于系统动力学的研发投资预算研究

研发投入是一种高风险的投资,研发投入过多或过少都不利于企业的发展,而如何在企业资源有限的情况下,合理安排研发投入以获取持续的竞争能力是企业研发管理的重点。应该说,研发投入系统是一种复杂的系统,本文首先对研发投资预算的方法进行了回顾,继而提出了运用系统动力学编制研发投资预算的思路并构建了基于系统动力学的研发投资预算模型,该模型将研发系统分为研发流程、研发团队和现金流等三个子模块并描述了研发投资预算的影响因素及其作用过程,最后,以电子产品为例运用该模型模拟了四种不同研发投资预算方案的效果。