供应链延迟战略价值定量分析——蒙特卡罗下的奇异期权估价

对延迟战略建立两阶段决策模型，分半成品有无残值两种情况，从实物期权的视角运用金融学中期权定价理论对延迟战略的期权价值进行分析。将生产商传统生产方式下的收益类比为购买标的证券的收益，采用延迟战略的收益类比为标的于该证券的期权收益，并假设产品价格随机游走。通过分析发现延迟战略的收益相当于奇异期权的回报，并且半成品没有残值是存在残值的特殊情况。进一步运用蒙特卡罗模拟方法定量地对延迟战略的期权价值进行参数分析和成本一收益分析。文章将动态的风险管理和对灵活性价值的度量引入决策过程，研究结论能给延迟战略投资决策提供借鉴。     

供应链期权合同的分类、整合和转换

提出供应链合同的分类方法,通过设置合同的参数将各类带有期权性质的合同整合在一起,并采用举例的方式给出合同间相互转换的方法,为供应链决策者选择合同提供思路.     

基于波动率指数的期权对冲策略研究

波动率指数反映了期权投资者对未来市场波动性的预期,被用作衡量市场风险的重要依据。试图应用波动率指数来构建一种风险收益特性类似于债券的期权投资策略,即寻找市场中隐含波动率较相应的波动率指数高估或低估的期权品种并进行建仓,再用标的现货使组合保持delta中性。最后采用香港恒生指数期权数据进行了实证分析,结果显示该策略具有一定的实用价值,对期权投资具有一定的参考意义。