CEO年龄、风险承担与并购*

本文基于高阶梯队理论，以2008-2017年我国上市公司为研究样本，探讨了CEO年龄影响企业并购决策及其绩效的作用机制与经济后果。研究发现CEO年龄与企业并购倾向、并购后市场反应和并购绩效均存在倒U型关系，企业风险承担是倒U型关系的作用机制。研究结论在考虑了自选择偏差、遗漏变量等导致的内生性问题后依然成立。研究结果进一步丰富了从高管特征角度研究并购行为的现有文献，同时为企业高管考核与激励等制度安排提供了经验证据。     

控制权转移的市场反应——基于私有收益视角

控制权转移可以引起公司股票价格以及股东财富的变化,国内外学者对此进行了大量研究,但鲜有结合控制权私有收益的分析。本文从私有收益视角出发,从事件期的累积超常收益、超常换手率、内幕交易指标、长期购买持有收益以及国有和民营买家超常收益的比较等方面进行了实证研究,结果表明:上市公司的控制权转移在很大程度上是新控股股东通过内幕交易获取私有收益的行为,并未真正为股东创造价值。     

以彩电业为例对我国企业降价行为的博弈分析

在扩大市场与产品竞争中，实施降价策略是最常见的。从博弈论的角度而言，运用博弈论的有关原理对降价行为作出分析，价格竞争的实质不只是重复博弈的降价过程，而导致这种选择的根本原因在于缺乏有效的产权约束和市场约束的制度机制。     

基于绩效管理的高校科研创新团队研究

高校建立创新型科研团队是通过团队效率推动科技创新,但若要团队的活动及其产出能够高绩效运行,对团队进行有效的绩效管理就成为不可缺少的一环。本文认为高校创新型科研团队绩效管理是以团队目标为导向,注重从计划阶段、实施阶段、考核阶段到反馈阶段全过程,对团队及其成员如何完成目标任务进行沟通和辅导,真正做到以人为核心的人本管理,在此基础上提出相关的对策建议。     

广东南海农地使用权市场化的制度绩效分析

随着我国农地资源由计划配置向市场配置的转变，农地作为最稀缺的资源不能被排斥在市场之外，农地使用权市场化的过程实质上就是一个不断界定和完善产权制度以降低交易费用，从而获取专业化和分工利益的过程。其不仅促进农地资源的有效配置，而且大大激活了农村组织、资金等资源的市场化流转。本文通过对广东南海农地使用权市场化的制度绩效分析后认为，合理界定和安排农地产权，建立与经济发展相适应的农地产权制度，具有重要的理论和现实意义。     

影响中国区域经济发展差异的非制度因素分析

文章在国内外区域经济问题研究的基础上 ,通过对我国区域经济发展差异的历史演变及现实分析 ,指出影响我国区域经济发展差异的主要原因不是资本积累和制度因素差异 ,而是非制度因素差异。     

广东高新技术企业核心能力的构建模式

企业中长期发展和竞争优势依赖于企业自身构建、培育和拥有的特殊资源和能力，这已是当今各国战略管理专家学者的共识，重构广东高新技术企业核心能力，对增强高新技术企业在全球市场一体化和知识化过程中的竞争力具有重要意义。广东高新技术企业核心能力的构建主要取决于研发创新和兼并重组，研发创新是基础，兼并重组是关键。     

金融抑制下的中小企业融资

中小企业与国有企业相比，其在创造社会财富、提供就业机会和促进经济增长方面具有显著的优势。然而，现阶段中小企业融资难却成为制约中小企业发展壮大的瓶颈，需要认真对待。     

科技金融的保障政策分析——基于广州创新城市视角

在当今社会中,科技和金融是经济发展的两大动力,科技和金融的有效结合对于广州创新城市的建设有着重要的意义。文章结合科技金融的理论,根据广州创新城市发展现状,分析广州市科技金融发展存在的问题,并对此提出相应对策建议。在此基础上认为广州创新城市能够实现跨越式发展的关键在于:广州重视科技与金融结合,有效缓解了经济发展和科技创新中的技术与资金的矛盾,从而不断提高产业技术水平和国际竞争力。     

海外并购与美国国家安全审查制度分析——基于双汇收购Smithfield

中国企业海外并购的加速与中国经济崛起密不可分,伴随着经济规模的不断扩大,由资本净输入向资本净输出转化将成为必然趋势。尤其是高额外汇储备使中国面临美元持续贬值和人民币升值的双重压力,美元资产储备的＂缩水＂成为现实的今天,鼓励、支持有实力的企业到境外投资已成为缓解这种压力的最佳途径之一。2006年以来中国企业在美国的收购大多以失败而告终,而双汇并购Smithfield公司的交易,成功通过了CFIUS的国家安全审查。这对其他企业在美国的并购具有一定的借鉴作用。因此研究海外并购与美国的安全审查制度,对中国企业实施海外并购具有重要的理论意义及实践价值。