我国股市羊群效应存在性的实证分析

本文根据时间序列分析方法,构建了方差AR(p)和标准差AR(p)两个波动模型,同时,基于上证指数日收盘价的数据,采用Eviews软件对两模型做了估计和检验。结果成功地证明了我国股市存在羊群效应,进而说明了我国股票市场缺乏有效性。为提高我国股票市场的有效性,降低股市的主观风险,本文给出了一些相应的建议。     

论上市公司绩效评价体系

一、国外有关上市公司绩效评价体系述评(一)关于绩效评价指标的选取企业绩效评价指标选取的演进历程揭示了从单纯财务指标到包含非财务指标的综合指标,从单一指标到多维指标的发展方向。1、单纯的财务指标20世纪五六十年代,由于顾客需求大于供给,企业的主要任务是以最低的成本生产出尽可能多的产品,以实现利润最大化为战略目标。因此,主要评价指标有:(1)会计利润率,即净资产收益率(ROE)或总资产收益率(ROA)。这两个指标都是根据公司一定时期的净利润计算的,其优点是数据容易获得,缺点是忽略了企业资产价值随时间变化而发生的变化以及所有…     

新一轮积极财政政策刍议

受全球金融危机的影响,近期我国许多主要经济指标增速骤然下降,为了保持经济又好又快的发展,我国实施了新一轮积极的财政政策。从"十项新政"可以看出新一轮积极财政政策的重点是以扩大消费需求为核心,以加快改革为重点,综合运用各种财政手段,配合金融政策和其他手段,以改善经济结构和拉动经济增长。     

我国农村公共产品供给绩效评价实证分析——以江西省80个县(市)为例

基于数据包络分析(DEA)的二次相对效益评价方法,建立一套适合评价我国农村公共产品供给绩效的评价体系和评价指标,结合江西省80个县(市)的样本数据,分别对我国农村公共产品供给的生产有效性和管理有效性进行评价。评价结果表明,我国农村公共产品供给资金投入产出效率差异较小,提供农村公共产品的努力程度也基本相同;同时,农村公共产品供给资金投入产出效率和提升状况效率存在明显的线性关系。所以,依据评价结果,我们提出了完善对地方政府的考核制度、加大对农村公共产品的投入力度和创新农村公共产品供给制度的政策建议。     

基于主成分分析的企业会计信息失真预测模型

企业会计信息失真的识别是国内外财务研究的一大难点。本文采用多元统计分析中的主成分分析方法,建立了一种新的预测企业会计信息失真的模型——主成分预测模型,并把沪深两市年报被会计师事务所出具“否定意见”或“拒绝表示意见”的上市公司界定为“会计信息失真企业”,选取44家会计信息失真企业及与之相对应的44家非会计信息失真企业共88家企业作为研究样本,对上市公司会计信息失真的主成分预测模型进行实证检验。     

新资本协议草案及其对我国的影响

新资本协议是国际银行业监管的根本大法,是在分析1988年巴塞尔协议的主要内容与不足基础上广泛吸收多方意见后形成的新的监督措施,考察新资本协议草案的主要变化及其对我国的影响,可探讨我国金融业监督的应对之策。     

社会资本可否激励经济增长与环境保护的双赢?

本文将社会资本引入环境经济学领域,首次综合运用Hamilton优化模型和面板计量,验证了如下结论:在环境政策激励下,居民、企业、政府的环保意识与行动逐渐内化为社会资本,社会资本积累是经济增长与环境保护的重要动力。面板回归证实表明,社会资本关于经济增长指标、环境保护指标的绩效弹性,远大于直觉意义的技术进步、人力资本、物质资本,再次验证社会资本是经济与环境双赢的动力,据此提出培育社会资本的可行途径。     

投资组合绩效评价的实证研究

基于对欧美国家流行的基金风险调整评价指标的评析，再考虑到这些评价指标对同一投资组合绩效评价结果排序的不一致，本文应用复相关系数法给出了一种新的综合评价指标。该指标能够合理地实现对单个投资组合的绩效评价和对多个投资组合的绩效排序，提高了基金绩效评价的可信度。     

环境规制对产业结构变迁的影响机制研究

基于产业经济学理论,笔者规范研究了环境规制通过进入壁垒、技术创新、国际贸易而促进产业结构变迁的影响机制,提出了环境规制促进产业结构变迁的外延式和内涵式发展路径;采用我国省际面板数据实证分析得出:环境规制能够促进产业结构优化升级;环境规制强度对数值在(7.05,7.36)内时,产业结构变迁处于内涵式发展阶段,小于7.05时,处于外延式发展阶段,大于7.36时,产业结构向高级化方向优化升级.目前我国的产业结构变迁还处于外延式发展阶段.     

基于支持向量机的虚假财务报告识别研究

如何识别虚假财务报告是一件十分困难的事情。针对虚假财务报告的特点,设计一个基于支持向量机的虚假财务报告识别模型将有助于该问题的解决。根据1999-2002年的年度审计报告意见类型,从上市公司中选取44家虚假财务报告样本,并按照一定的标准选择了44家对比样本,这88个样本构成训练数据集。类似地,从2003-2006年的上市公司中,选择了73家虚假财务报告样本和99家对比样本,这172个样本构成测试数据集。我们使用训练数据集对支持向量机模型进行训练,并将训练后的模型对测试数据集进行测试,取得了较好的实验结果。