公司治理、高管机会主义减持与股价同步性

为了提升资本市场信息效率与有效降低股价同步性，文章以2007—2021年沪深A股上市公司为研究对象，采用实证分析的方法检验公司治理水平、高管机会主义减持与股价同步性三者之间的关系。研究发现：公司治理水平越高越能有效降低股价同步性；高管机会主义减持会加剧股价同步性；当发生高管机会主义减持时，公司治理水平对股价同步性的抑制作用会被弱化。文章不仅补充与拓展了基于公司治理视角的股价同步性研究，为企业层面抑制股价同步性提供了经验证据，还对高管机会主义减持行为的监管及充分发挥市场在资源配置中的决定性作用具有借鉴意义。     

“天时、地利、人和”、组织动态能力与企业战略的风车模型——基于一汽-大众奥迪的纵向案例研究

基于外部环境"天时、地利、人和"三因素、组织动态能力与企业战略相互影响的理论框架,运用纵向单案例研究方法,描述了一汽-大众奥迪在中国三个阶段的发展历程。研究发现:外部环境的剧烈变化对组织动态能力的形成和演化产生影响,同时组织动态能力也需要适应外部环境,占据"天时、地利、人和"优势,进一步支撑企业战略的成功实施。在此基础上,构建了"天时、地利、人和"三因素、组织动态能力与企业战略相互影响的整合模型。     

区块链对企业营运效率的影响——信任助推器还是炒作?

区块链是未来社会变革的重要技术之一,越来越多的公司开始引入区块链技术,但是,区块链的应用还处于初级阶段,有很多公司只是将区块链概念作为一种炒作的方式,区块链在实际应用中是否比传统信息系统具有更强的优势并没有明确的证据。研究发现,区块链技术的应用确实可以提高企业营运效率,并且对于流动性风险、经营风险、财务风险越高的公司,区块链对营运效率的提升效果更好,说明区块链可以提升企业之间的信任。进一步检验也发现,对于盈余质量更低、外部法治安全环境更弱的企业,区块链发挥效果更好,企业可以利用现有的区块链平台服务商加速区块链转型。     

公司社会声望与高管薪酬:公共服务抑或职业声誉

本文基于“隐性—显性”契约激励研究范式,探讨公司社会声望对高管薪酬的影响以及作用机制。本文选取2009—2017年间的非金融A股上市公司为样本,研究发现,拥有较高社会声望的公司,其高管显性薪酬较低。具体而言,公共地位较高的国有企业、具有较高市场声誉的民营上市公司,其高管薪酬平均而言分别比其他上市公司低4.97%和6.30%。进一步地,我们发现公司声望对我国高管显性薪酬契约存在两种作用机制:一方面,公共地位较高的国有企业,可以为高管带来较高的社会声誉和社会认可,满足了“公共服务”类高管的社会声望偏好,从而降低了显性薪酬的支付水平;另一方面,市场声誉较高的民营企业,可以为高管带来较高的职业声誉和未来职业利益,符合“以商为荣”类高管的社会声望偏好,使高管愿意接受较低的显性薪酬。本文的结论为公司声望作为一种有价值的资源,可以对高管显性薪酬形成议价能力提供了重要证据,揭示了公司声望对高管显性契约激励的影响路径;同时,为国有企业高管薪酬契约设计以及激励机制提供了一定启示。     

技术标准形成过程中规制的作用机理研究综述——规制主体视角

对2010-2017年技术标准规制领域的文献进行了系统汇集、整理、分类和分析。首先,基于规制主体视角,将技术标准形成过程中的规制划分为政府规制(G)、联盟/协会规制(A)和法律规制(L)3条路径;其次,对3条路径的构成维度进行分解;最后,阐述每一维度下各种要素对技术标准形成的作用,以期为该领域的理论研究提供更坚实的基础,并对我国自主技术标准实践提供一定借鉴。     

CEO薪酬决定因素研究进展

从研究层面、研究要素和研究方法三个方面,对2002—2017年发表于国际顶级期刊的关于CEO薪酬决定因素的65篇论文进行了分类。分析结果表明:财会金融领域中对CEO薪酬的讨论趋于成熟和稳定,而社会管理学领域的相关研究越来越多样化;从内容来看,公司治理结构和高管劳动力市场均衡仍对CEO薪酬的决定产生重要影响;从方法来看,质性研究和模拟仿真的研究方法应更多地运用于该领域的研究。     

资本市场开放与股权资本成本——基于沪港通、深港通的实证研究

本文基于沪港通和深港通研究资本市场开放对中国内地股权资本成本的影响。研究发现,受政策风险和市场环境等因素所限,沪港通在初始阶段并未对沪市公司的股权资本成本产生显著影响,但随着政策进一步完善、市场逐渐稳定和交易不断活跃,其对股权资本成本的降低效果于实施两年后开始显现;深港通建立在沪港通的制度基础和运行经验上,其在开通后显著降低了标的公司的股权资本成本。本文还进一步分析了资本市场开放影响股权资本成本的竞争渠道和信息渠道,发现深港通对股权资本成本的降低作用主要集中在投资者竞争程度较高,或是公开信息质量较高、信息不对称程度较低的股票样本。     

理性人的人情味：快手“老铁经济”的内在机制和逻辑

以中国用户规模最大短视频平台之一快手头部主播直播带货推广项目的案例和数据分析为基础,构建解释快手直播电商经济底层逻辑的社会学机制模型.提出快手直播电商经济背后的3种社会学机制:关键影响者逻辑、身份认同逻辑和社会网络逻辑.通过LDA文档主题生成模型将快手主播的直播语义字段进行文档主题生成归类,发现情感因素和理性因素词交互影响受众的购买决策,它背后的社会学作用机制是关键影响者逻辑和身份认同逻辑.2020年快手直播电商半年交易额已达1044亿元,理解快手直播背后的影响机制,能够持续优化推广模型,在互联网流量广告领域具有重要的应用价值.