Investment Opportunities and the Relation Between Equity Value and Employees' Bonus

A sample of firms where employee stock options and other long‐term incentives are absent but an annual bonus is required is examined. A positive relation is found between firm equity value and stock bonus but not cash bonus. The positive relation is stronger when the firm has greater investment opportunities. Additionally, the relation is shown to be nonlinear in the sense that the marginal effect of stock bonus on equity value is positive but decreasing (negative) when the stock bonus is below (above) the breakpoint. Overall, the annual stock bonus is valued positively by investors even though it is linked to the firm's contemporaneous but not future performance.     

经济成本核算问题探讨——以医院为例

我国现行的成本核算方法,经过十多年来的不断革新,为国民经济核算和宏观决策提供了大量的信息,起到了积极作用。但在有计划的商品经济体制的新形势下,仍很难适应经济发展和改革的需要,且日益暴露出种种弊端。因此,改进现行成本核算方法是当务之急。本文以医院成本核算为例,探讨了医院建立成本核算体系的措施以及注意的问题。     

“我们”的精神向度与一代人的命运之书——评周庆荣的散文诗集《我们》

周庆荣以他的散文诗《我们》找到了一位有良知的诗人与这个时代的契合关系。他的散文诗,是作用于人的精神使人的理想境界得到提升的＂大诗歌＂,是对＂我们＂这一代人所置身的生存境界与生存价值进行审视与思考之后赋写的命运之书,真实深刻地表现了＂我们＂这一代人（即＂二十世纪六十年代生人＂）思想与性格的丰富性与复杂性,体现了散文诗对＂我们＂的内心世界、＂我们＂的心灵沟通、＂我们＂的情感秩序、＂我们＂的精神品格的某种确认。     

对当前高校精神文明建设的探讨

进入新世纪 ,高校精神文明建设面临许多新的机遇和挑战。高等院校必须进一步认清精神文明建设的重要性 ,不断探索新方法、新途径 ,促进精神文明建设常抓常新 ,努力为社会主义现代化建设培养更多的人才。     

Study on Principal-agent Mechanism in Chinese Private Enterprises

Based on the principal-agent theory, this paper analyzes the current situation and the developing trends of Chinese private enterprises. It points out the obstacles confronted by Chinese private enterprise in setting up the principal-agent mechanism and proposes the corresponding solutions to these problems.     

多证券融资结构探析

融资问题研究是企业理论的重要领域。公司收益分配直接关系到公司的控制权分配,融资契约与融资手段的选择决定了各方间的收益分配及公司的控制结构。从融资行为研究的框架体系出发,本文在非对称信息的基础上分析了公司融资理论面临的相关问题。     

激励扭曲与努力的无效分配——基于银行客户经理制模拟利润考核的有效性分析

文章首先通过运用多任务委托代理模型分析商业银行模拟利润考核制度的激励效应和扭曲效应,以及可能导致客户经理努力的无效分配;然后扩展分析银行模拟利润考核的有效性和模拟利润成本之间的权衡以及模拟利润的最优精确水平;最后结合我国商业银行的现实状况引申出与商业银行客户经理模拟利润考核制度相关的结论与政策建议。     

不完全合同、退出的激励平衡和控制权转移

文章针对创业资本退出时控制权转移问题,构建了基于不完全合同理论的分析框架。首先,文章在合同完全和不完全两种情况下分析了创业投资中的相机控制,得出这种制度安排的根源在于投资双方的激励不平衡的结论;其次,文章分五种情况具体探讨了控制权如何进行转移。