上市公司的业绩、股权结构与多元化经营研究

以沪深两市879家上市公司2003年年报的资料为基础,研究了多元化与企业业绩的关系和股权结构对多元化的影响。发现上市公司多元化水平与企业价值(以托宾Q来衡量)无关,与企业的总资产收益率成负相关,与主营业务收入增长无关;多元化与法人股比例成正相关,与国家股比例成负相关,然而,在大公司中多元化与股权结构的关系并不显著。