财政分权与地方交通基础设施投资激励——基于中央跨区域财政配置视角的分析

合理布局交通基础设施建设关乎区域均衡发展和城乡良性联动,从财政分权和转移支付视角却未能提供区域间交通基础设施投资差距演变的合理解释。本文基于中央跨区域财政配置视角,探究"央地"财政关系对地方交通基础设施投资激励的影响。研究发现:(1)从中央跨区域财政配置视角,可以较好地解释分税制改革后各地区之间人均交通基础设施投资差距的演变趋势;(2)中央跨区域财政配置在均衡各地区投资差距方面的有限作用,主要体现为财政净流出的显著抑制作用,以及财政净流入促进作用的不显著;(3)在财政跨区域配置作用于交通基础设施投资的过程中,地方政府间的横向竞争起到抑制作用。公共交通基础设施投资激励层面,应重视"央地"财政关系的双向流动特征以及地方政府横向竞争的影响作用,进一步深化改革财政转移支付制度,推进财政体制与市场机制运行的有效契合。     

金融发展地区差异对投资的影响——基于我国省域综列数据的实证研究

文章利用1995￣2004年全国28个地区的统计数据,构建了我国省域金融发展综列数据集,并运用固定效应模型对地区金融发展给地区投资带来的影响进行了实证分析。文章认为,我国地区层面的金融发展对地区投资仍然存在正向影响;地区金融发展促进投资增长呈现明显的地区差异;对外开放对各地区的投资增长有显著作用,东部略大,中部次之,西部略小;投资与经济增长之间没有明显的加速提升效应;我国金融改革的当务之急是完善金融结构的功能,改善金融体系功能低下的现状,提高投资效率。     

我国商业银行脆弱性对比分析

文章利用熵值法这种客观赋权评价方法,对我国全国性商业银行的脆弱性进行测度。研究结果表明,在2008年经济危机逐步深入时,从整体上来说我国八大股份制商业银行比四大国有商业银行更加脆弱。总资产增长率、资产负债比率、资本充足率、贷款增长率、固定资产投资率和存贷比这几个指标对银行间相对脆弱性的影响较大。     

中国省际资本流动影响因素的实证分析

对中国省际资本流动的影响因素、影响方向及其影响的显著程度进行了实证检验。结果显示,市场潜力对资本流动具有显著的促进作用,是影响资本流动最重要的因素,而人力资本、开放程度、交通基础设施存量以及拥挤成本对所在省域的资本流动具有抑制作用。在研究期内,资本的集聚效应大于其扩散效应。     

政治激励和薪酬激励是互补的吗?

政治激励与薪酬激励是相互替代还是互补?本文提出,把中国企业高管担任人大或政协代表看作是一种政治激励,是典型的使用关系激励契约的表现,在此基础上,文章使用2004-2010年中国上市公司高管的薪酬和企业绩效数据,以及固定效应模型和动态面板数据的估计方法,对上述问题进行了检验,结果显示,对于董事长子样本,政治激励和薪酬激励之间没有显著的替代或者互补关系,而对总经理子样本而言,数据显示政治激励的使用可以显著提高薪酬激励的绩效敏感性,说明二者的关系是互补的,进一步的检验还证明二者的结合使用的确可以进一步提高企业的绩效。     

中国金融发展与贫困减少的经验分析

本文利用向量自回归模型分别就中国整体、城镇、农村的金融发展对相应贫困减少的长、短期影响和Granger因果关系进行经验研究。结果表明:(1)中国农村金融发展对农村贫困减少具有短期的促进作用,但效果不明显。从长期看,农村金融发展抑制了农村贫困减少,但这两者之间不存在Granger因果关系。(2)在很短的时期内,中国城镇金融发展加深了城镇贫困人口的贫困程度,甚至进一步恶化了城镇贫困人口收入分配状况。但从长期看,城镇金融发展有利于城镇贫困减少,而且金融发展是贫困深度和贫困强度变化的Granger原因。(3)中国整体金融发展在短期内缓解了全国贫困状况并改善了贫困人口收入分配情况,但从长期看,它没有成为促进贫困减少的重要因素。因此,进一步深化中国金融发展,特别是加大对农村金融发展力度,对于解决中国贫困问题具有重要意义。     

在公司控制权争夺中套利者的作用

在公司控制权的争夺中,一个现象是公司在被收购之后,其股价和交易量的上涨与收购者的预告水平非常相关,统计发现股价上涨和交易量放大是由于有套利者参与。但股价为何有这样的涨幅(平均涨幅为24％)?收购在多大程度与套利者相关?套利者参与对收购结果有何影响?存在套利者时袭击者如何选择最佳收购战略?缺少大股东下套利者参与对袭击者战胜搭便车有利吗?大股东作用能否由套利者替代?套利者对公司控制权有何直接影响?这些都是本文研究的内容。     

以创新型产权市场推动长江上游金融中心建设的对策探讨

本文提出建设重庆为长江上游的经济中心,离不开区域金融中心的强大助推作用,可行的方案是选择市场推动型的发展策略,率先打造具备创新功能的金融市场体系或填补其他市场的“战略空白区”,走出一条机构逐渐增多、功能逐渐增强、辐射逐渐明显的市场体系推进型发展道路。     

货币政策的粘性均衡汇率效应模型及人民币汇率定价的弹性分析

本文以开放的宏观经济为框架、以厂商利润最大化为微观经济基础、以严格的数学推导为逻辑纽带、以粘性价格为理论依据、以购买力平价的微分冲击形式为理论基础，提出并构建了两国货币政策的粘性均衡汇率效应模型。应用模型，本文对1992～2002年的人民币粘性均衡汇率进行了定价，并对2003年的定价进行了预测。以定价汇率及其预测为标准，对1992～2003年的人民币汇率偏离与经常性项目的关系，进行了弹性分析。根据模型与实证分析，获得了一些重要结论。     

制度变革的测度及其对发展开放型经济的作用——以重庆市为例

文章选用三个方面九个分指标构造衡量制度变革的制度变量,运用误差修正机制(VEC)模型以及因果关系检验分析了制度变革与发展开放型经济之间的关系。对重庆市的研究结果表明,重庆市产品市场发育程度在短期对吸引外商直接投资有促进作用,而非国有经济的发展无论长短期都尚未具备拉动外商直接投资的能力,同时,制度变革对重庆市外贸的影响力大大高于对外资的影响。