股指期货等衍生品推出对券商的影响

股指期货和备兑权证是证券行业即将上市的两类重要衍生产品,二者推出将对证券市场产生重要的影响.作为证券市场关键的主动参与者之一,券商受股指期货等衍生品的影响将非常巨大.基于股指期货等衍生品对券商各传统业务、公司战略和券商竞争格局的影响,本文阐述了券商所面临的挑战和应对措施.     

抵押贷款支持证券定价的蒙特卡罗方法研究

资产证券化目前已经成为我国金融市场管理层重点关注的业务,对抵押贷款证券化产品进行合理定价也成为金融机构的当务之急.在CIR随机利率模型和早偿模型的基础上,用蒙特卡罗模拟的方法,给出了抵押贷款支持证券的理论价格计算方法.同时分析了各种宏观因素和变量对抵押贷款支持证券的影响.     

商业银行次级债定价研究

本文利用Black-Scholes的期权定价思想,把次级债券看成以银行资产为标的的期权组合,研究了次级债的定价问题.模型研究适用于两种不同优先级清偿规则的次级债定价方法、信用利差的性质,并给出实例.     

违约边界条件下的次级债定价研究

如何对次级债合理定价已成为我国金融机构考虑的一个非常重要的问题。本文利用Menon的未定权益方法，将次级债券看成以企业资产为标的的期权头寸组合，研究了次级债的定价问题。模型将普通债务总额作为企业内生违约边界，得到了次级债的解析定价公式。以我国银行次级债为例研究了信用利差，得到我国银行次级债价值被高估的结论并分析了原因。     

我国金融业混业经营模式分析

分析中国目前混业经营状况,结合光大银行混业经营案例,给出了中国金融业未来发展混业经验的最佳模式和路径选择,即金融控股公司模式。同时还分析了我国金融业目前开展混业经营的一些主要障碍。     

我国住房抵押贷款证券定价方法研究

资产证券化已经成为目前我国金融市场的一个热点,如何对住房抵押贷款证券合理定价是其中的一个关键问题.在对早偿、违约等问题的研究基础上,综合国内外研究方法,本文给出了我国住房抵押贷款证券的定价方法和建议.     

可分离债套利策略研究

可分离债券又称附认股权证公司债,是指上市公司在发行公司债券的同时附有认股权证,是公司债券加上认股权证的组合产品,兼有股性和债性.     

信用利差指数开发的方法研究

构造国债收益率和公司债收益率之间的差距即信用利差指数具有重要的意义,不仅为券商和债券投资者提供债券定价依据,还可以度量发债公司的平均信用水平,为宏观经济的运行提供参考.基于多项式样条、指数样条和Nelson-Siegel模型等不同收益率曲线的构造方法,构造了信用利差指数,并对最优参数的估计进行了研究.