西部地区上市公司债务融资效应的实证研究——基于2007-2010年的经验数据

本文选取沪市西部地区53家上市公司作为研究样本,着重研究债务融资的税盾效应与财务杠杆效应。基于样本公司的债务融资现状,通过因子分析、主成分分析与多元回归分析揭示了债务融资效应与各影响因素之间的关联程度及显著水平。结论表明,当总资产息税前利润率大于债务利息率时,提高资产负债率,税盾效应、财务杠杆效应同时增大,进而增强债务融资效应;当总资产息税前利润率小于债务利息率时,提高资产负债率,税盾效应增大,财务杠杆表现为负效应,债务融资效应呈现不确定性。     

我国企业社会责任与财务绩效研究——回顾与展望

随着社会责任思想的日趋成熟,关于企业社会责任的研究开始从理论转向实证,企业社会责任与财务绩效的研究逐渐成为热点。20世纪90年代开始,该研究出现与利益相关者理论全面结合的趋势。本文回顾了我国企业社会与财务绩效研究的相关文献,从理论和实证方面进行了梳理和归纳,总结了国内学者的研究内容、企业社会责任与财务业绩的衡量方法、研究方法以及研究结果,指出了研究不足和局限,并展望了未来的研究方向。     

电力行业上市公司的财务杠杆效应分析——基于2006-2009年的经验数据

我国上市公司的资本结构普遍不合理,并没有充分发挥债务融资的财务杠杆效应。本文以我国电力行业四家上市公司作为实证样本,基于其财务杠杆效应的利用现状,通过多元回归分析揭示了净资产收益率与负债权益比、债务利息率、息税前利润率等影响因素的相关性及显著性,从而为电力行业上市公司财务杠杆效应的有效利用提供理论指导与实务借鉴。     

上市公司债务融资综合效应分析——来自西南四省市53家公司的经验证据

本文以我国西南四省市53家上市公司为样本,基于税盾效应与财务杠杆效应的关联性,运用主成分分析法构建了债务融资效应的综合指标,并运用回归分析法检验了综合指标与上述两种效应之间的相关关系及显著性水平。研究结果显示:无论上市公司盈利的能力是强是弱,提高资产负债率均能在一定程度上增强债务融资综合效应;盈利能力强的公司由于税盾效应与财务杠杆正效应同时存在,应该适度扩大负债比例;盈利能力弱的公司由于税盾效应大于财务杠杆负效应的影响力,同样可以谨慎增加负债,但要防止将来财务杠杆负效应增大而出现的不确定性。     

电力行业上市公司的财务杠杆效应分析——基于2006-2009年的经验数据

我国上市公司的资本结构普遍不合理,并没有充分发挥债务融资的财务杠杆效应。本文以我国电力行业四家上市公司作为实证样本,基于其财务杠杆效应的利用现状,通过多元回归分析揭示了净资产收益率与负债权益比、债务利息率、息税前利润率等影响因素的相关性及显著性,从而为电力行业上市公司财务杠杆效应的有效利用提供理论指导与实务借鉴。