沪深300股指期货VaR-GARCH模型风险管理研究——基于恒指期货的比较视角

当今,国际资本大量涌入新兴经济体,金融衍生产品发展也十分迅猛。股指期货作为一种管理风险的重要金融工具,在管理风险的同时,也是一把双刃剑,自身拥有极大的风险。我国去年推出了沪深300股指期货交易,在管理股市风险的道路上走出了关键一步。但我国股指期货的发展还处于初级阶段,对股指期货的风险没有形成全面的认识。本文从与香港恒指期货这个成熟市场比较的角度,运用VaR—GARCH模型对我国股指期货的风险进行实证分析,得出沪深300股指期货当前风险管理水平与恒指期货存在一定差距的结论,并建议加强跨市监管,完善我国股指期货的风险管理体系。     

沪深300股指期货VaR-GARCH模型风险管理研究——基于恒指期货的比较视角

股指期货是以股票指数作为标的的金融衍生产品,其在金融风险管理中具有重要作用,同时自身也面临较大的风险。VaR—GARCH模型能够较好地模拟金融市场时间序列数据,并作出相应的估计值,是当前主流的风险管理方法。本文基于香港恒指期货的比较视角,对我国去年推出的沪深300股指期货交易进行VaR—GARCH模型实证分析,得出VaR—GARCH模型能够较好地管理沪深300股指期货的风险的结论,并建议加强VaR技术的运用和加强跨市监管,更好地管理股指期货的风险。