排序方式: 共有13条查询结果,搜索用时 15 毫秒
1.
房地产业与金融业具有强烈的共生性,当房地产业陷入困境时,是否会迅速扩散到与其关联的各类金融机构,蔓延并危及整个金融系统,出现房地产业对金融机构的"系统性风险溢出"?文章综合运用房地产行业指数与房地产企业数据,基于CoVaR模型和分位数回归方法,测算了我国房地产业对各类金融机构的系统性风险溢出强度,分析了其时变趋势和影响因素。实证结果表明,我国房地产业对金融机构存在较为显著的系统性风险溢出效应,在时间维度上存在周期性;房地产业对股份制与城商行的风险溢出强度最大,其次是保险机构和信托,最小的是国有银行;房地产企业的自身风险、规模和负债水平对风险溢出强度具有显著影响。据此,文章对金融监管部门、金融机构与房地产行业提出了相应的政策建议。 相似文献
2.
3.
中国股市投机泡沫的膨胀与破灭:机制转换模型的应用 总被引:1,自引:0,他引:1
本文运用机制转换模型研究收益率与换手率的非线性关系,以此描述中国股票市场投机泡沫的膨胀及部分破灭的演进过程。结果证明中国股票市场存在膨胀中会部分破灭的投机泡沫。市场大幅下跌概率的样本内、样本外估计值能较好预测历史数据中出现的最大实际损失,说明机制转换模型具有良好的预测能力;投机泡沫的部分破灭是导致中国股票市场价格大幅下跌的主要原因。 相似文献
4.
5.
本文运用面板数据结合向量自回归(PVAR)的方法,考察中国 A 股上市公司的真实投资与投机泡沫的关系。结果表明:(1)股东的持股期限在决定真实投资与投机泡沫的关系中起着重要作用,不同的持股期限意味着不同的价值取向。在流通股比例大的样本中,公司迎合短期投机者的需求,投机泡沫对真实投资有显著正影响。(2)股票市场的投机泡沫是公司上市后业绩反而下降的原因之一。 相似文献
6.
股票收益与交易量的动态关系研究来自不同估计方法的证据 总被引:1,自引:1,他引:0
本文采用三种面板数据方法(加总时序、混同和组平均)考察中国股票收益和交易量的动态关系,以期揭示由于系数异质性问题,建立在三种方法上的统计推断可能会产生矛盾。结果表明,混同和组平均都发现了收益和交易量间双向的格兰杰因果关系,交易量对未来收益的长期影响显著为负;这与投机泡沫理论的预示相符。而加总时序方法只能发现收益对交易量的单向引导。 相似文献
7.
8.
运用欧洲复兴与开发银行(EBRD)在转型经济国家进行的BEEPS调查数据,本文研究了转型经济中企业增长与贿赂的关系。控制了企业、行业、制度和宏观经济的相关因素,以及控制了遗漏企业隐含特征所造成的内生性问题后,发现企业的贿赂与增长间存在显著的正向关系。进一步的研究表明贿赂能够通过降低官员掠夺(“保护费”功能),或帮助企业获得资源(“润滑剂”功能)来促进企业增长,这体现了贿赂的“关系资本”作用。 相似文献
9.
10.
文章以1991-2013年中国上市公司2632起的并购事件作为样本,运用cox比例风险模型分析并购次数对企业连续并购行为的影响。结果显示,以往并购次数越多,企业发生下一次并购的时间间隔越短。这表明,企业的并购行为受到并购经验的影响,企业在并购活动中的学习效应使其在后续的并购上更为积极。进一步引入并购绩效与并购次数的交互项,文章发现,过往的并购绩效越低,并购次数对未来并购间隔的缩短作用越强,这说明企业在学习过程中更看重过去相对失败的并购经验的反馈。 相似文献