监管强度预期与上市公司盈余管理——基于证监会随机抽查威慑作用的研究

有效的监管措施有助于提升信息披露质量，而监管政策的威慑效果一直是学界和业界关心的重要问题之一。本文通过手动获取2016-2020年间证监会上市公司现场检查“双随机”抽查的相关数据，以企业预期抽查概率作为监管强度预期的度量，实证分析了“双随机”抽查制度对于上市公司盈余管理行为的威慑作用。研究发现：现场“双随机”抽查机制对上市公司应计盈余管理具有威慑作用，监管强度预期越高的企业，盈余管理行为越弱；企业所在地区市场化水平、法治化水平、企业产权性质以及公司治理水平能够强化这一威慑作用的影响；企业审计费用与监管强度预期呈负相关关系，而对被抽中进行现场检查的企业，审计师会要求更高的审计费用。上述研究结果为评估证监会上市公司现场检查“双随机”制度的效果及其影响提供一定的实证证据。