“租赁—购买”财务决策分析法探析

随着我国企业融资渠道的多元化,租赁融资已成为企业筹措资金,调整筹资结构与扩大生产经营规模的一项重要手段。在进行资产租赁时,往往需要作出租赁与购买决策。本文站在可能承租人的立场上,分析了“租赁—购买“决策过程,并提出了三种基本计算方法即两种净现值法NPV和调整现值法APV,并探讨了租赁与购买这两种不同方式购入资产引起的现金流量,揭示出两者之间的关系,说明各行业在购入资产时对融资租赁与购买两种方式必须慎重考虑。     

中国市场短期利率动态研究-基于有效矩方法的实证分析

本文以上海证券交易所国债回购市场的7天期回购利率为分析对象,选择从2000年1月4日到2005年12月13日的每日数据为样本,采用有效矩估计对三个在国外文献中流行的利率模型:CKLS模型、SV2模型、SV3模型进行实证分析.结果表明单因子CKLS模型不能很好的刻画我国短期利率的动态特征,SV2模型和SV3模型则可以较好的描述短期利率的动态变化过程.同时,受制于利率市场化问题,我国短期利率的水平效应较之于美国弱很多.